Диверсификация инвестиционного портфеля ценных бумаг — что это и как лучше сделать

Чтобы заработать деньги на торговле ценными бумагами необходимо здраво оценивать потенциальный риск и доходность при покупке активов. Практически вся сложность инвестирования заключается в профессиональном управлении рисками.

В этой статье мы подробно расскажем что это такое, как правильно диверсифицировать инвестиционный портфель, чтобы максимально уменьшить риски, но при этом не сильно потерять в доходе.

1. Что такое диверсификация рисков портфеля ценных бумаг простыми словами

Такими инструметами могут выступать валюты, акции, облигации, опционы, недвижимость, бизнес, криптовалюты.

Известная поговорка полностью отражает основную суть диверсификации портфеля: "не класть все яйца в одну корзину".

• Принципы стратегии Asset Allocation;

2. Зачем нужна диверсификация активов

Диверсификация активов позволяет снизить инвестиционные риски портфеля, распределив деньги между разными инвестиционными инструментами.

Если купить акции только одной компании (даже, если она суперперспективная и дешёвая), то всё равно существуют риски, что их курс может сильно "просесть". Например, из-за общей ситуации на финансовых рынке или внутренних проблем. Вместо двухзначного дохода, инвестор получит убыток. Через какое-то время компания может восстановить свои позиции и стоимость, но, этого, возможно, придётся ждать очень долго.

Вспомните главную идею инвестиций: сохранять и зарабатывать. Причём зарабатывать как можно больше и стабильней. Стабильность и получение высокого дохода — противоречивые качества. Чем ниже риск, тем меньше доход. И наоборот: большой риск даёт возможность больших доходов.

Каждому инвестору необходимо найти разумный компромисс в соотношении риска/доход. Например, что вы выберите:

• Доход 7% с нулевым риском;
• Доход 12% при риске 5%;
• Доход 17% при риске 9%;

В зависимости от ответа будут различные подходы к составлению инвестиционного портфеля.

Рекомендую ознакомиться со следующим материалом:

• Правила диверсификации портфелей;
• Доходность и риски инвестиционного портфеля;
• Принцип формирования портфеля ценных бумаг для начинающих;
• Что такое инвестиционный портфель;

---

---

3. Примеры диверсификации портфеля ценных бумаг

Итак, чтобы увеличить шансы на получение прибыли в любой период времени, нужно инвестировать в различные финансовые активы. Например, чаще всего портфель составляют из акций и облигаций. В каком соотношении их купить? Оптимальным соотношение считается 35/65 соответственно. Таким образом, мы гарантированно будем получать доход от купона на облигацию и имеем хорошие возможности сделать деньги на росте акций. При этом попутно ещё получаем дивиденды.

Этот портфель уже можно назвать диверсифицированным, поскольку он имеет относительно небольшие риски и неплохой доход. В целом рекомендуется инвестировать в акции от 25% до 75% капитала. Оставшуюся часть в облигации. Естественно, в случае когда 75% средств хранится в акциях, инвестор может получить максимальный доход, но потери в случае снижения рынка будут также большие.

• Какое должно быть соотношение акций и облигаций;
• Инвестиции в акции — подробное руководство;
• Инвестиции в облигации — что надо знать;
• Акции и облигации для начинающих;

Чтобы диверсификация рисков была максимальной, покупать акции компаний стоит из разных отраслей экономики: финансовые, энергодобывающие, телекоммуникационные, металлурги и т.п. Причём пропорции лучше делать примерно равными. Например, не более 20-25% на одну отрасль.

Вопрос "куда вложить и как часто пересматривать свой портфель" — огромная тема. Джеральд Аппель написал целую книгу "победить финансовый рынок". Вся эта книга преследует лишь одну цель: составить оптимальный портфель и сделать деньги. Также советую обратить внимание на книгу Грэхема Бенджамина "Разумный инвестор", она старая, но в ней есть множество моментов, которые следует знать инвестору.

Рекомендую прочитать:

• Как заработать на акциях;
• Как купить облигации частному лицу;
• Во что вложить деньги — лучшие варианты;
• Вложения в ценные бумаги — просто о сложном;
• Как заработать на бирже;
• Сколько можно заработать на акциях;
• Как начать инвестировать с любой суммой;

Два примера диверсифицированных портфелей

Пример 1. Соотношение каждого актива (60% на облигации и 40% на акции):

1. 20% — Краткосрочные ОФЗ;
2. 15% — Долгосрочные ОФЗ с постоянным купоном;
3. 15% — ОФЗ с переменным купоном;
4. 10% — Корпоративные облигации;
5. 10% — Финансовый сектор (1-2 акции);
6. 10% — Металлурги (2 акции);
7. 15% — Нефтянка (2-3 акции);
8. 5% — Телекомы (1 акция);

Минусом этого портфеля является отсутствие долларовых активов, то есть портфель не защищён от девальвация рубля.

Пример 2. Добавим 10% золота и 10% еврооблигаций. Фактически это 20% валютных сбережений. Вот как выглядит вариант диверсифицированного портфеля с небольшой долларовой защитой:

1. 20% — Краткосрочные ОФЗ;
2. 10% — ОФЗ с переменным купоном;
3. 10% — Золото;
4. 10% — Еврооблигации;
5. 10% — Корпоративные облигации;
6. 10% — Финансовый сектор (1-2 акции);
7. 10% — Металлурги (2 акции);
8. 15% — Нефтянка (2-3 акции);
9. 5% — Телекомы (1 акция);

• Пример дивидендного портфеля российских акций;
• Пенсионный портфель российских акций;

4. Готовые портфели из ETF

Вместо того, чтобы самостоятельно выбирать и покупать множество акций голубых фишек, облигаций (ОФЗ, корпоративных), еврооблигаций и т.д. можно инвестировать в ценные бумаги через ETF фонды.

Например, можно составить диверсифицированный портфель ценных бумаг только из ETF:

1. 30% — На российский фондовый индекс (SBMX, VTBX);
2. 20% — ОФЗ (SBGB);
3. 20% — Еврооблигации (замещающие - это не ETF);
4. 10% — Золото (тикер GLDRUB_TOM - это не ETF);
5. 10% — Корпоративные облигации (VTBB или SBRB);
6. 10% — На американский фондовый индекс (SBSP);

Более подробно про ETF вы можете прочитать в статье:

• ETF фонды — что это и как купить;
• ETF фонды — вопросы и ответы;
• Доходность ETF на Московской бирже;
• Какие ETF купить лучше купить сегодня;

5. Классификация инвестиционных рисков

Существует множество вариантов как можно классифицировать инвестиционные риски:

1. Государственные (проблемы внутри государства и его отношения с другими, войны, конфликты, законодательство);
2. Экономические (мировые кризисы и внутри страны);
3. Сегмент инвестиционного инструмента (кризисы в разных сегментах экономики: недвижимость, авто, финансы, банковский кризис);
4. Компании (риски отдельно взятой фирмы);
5. Сырьевые (сильные колебания на ключевые сырьевые ресурсы: нефть, газ, сталь и т.д.);

6. Диверсификации не коррелируемых инструментов

Выбирать финансовые инструменты для диверсификации рисков необходимо с полным отсутствием корреляции между ними. Например, вкладывая деньги в акции российских и американских компаний, будет наблюдаться сильная корреляция. Если американский рынок начнёт падение, то фактически со 100% вероятностью российский тоже будет падать. Поэтому в этом случае диверсификация портфеля будет отсутствовать.

Как показала история, американские и азиатские акции плохо коррелируют, поэтому можно рассмотреть вариант частичной диверсификации по компаниям этих двух стран. В будущем ситуация может измениться и возможно стоит искать другие не связанные между собой рынки.

Имеет смысл инвестировать в надёжные акции (голубые фишки). Например, в лидеров своих отраслей. Отлично работает стратегия, в которой после каждого квартала перекладываются средства в те компании, которые показали наибольший рост. Таким образом, в вашем портфеле будут всегда только самые сильные ценные бумаги.

• Стратегии покупки акций;
• Дивидендная стратегия;
• Стратегии инвестирования на бирже;
• Принцип «купи и держи»;

7. Варианты диверсификации — как снизить свои инвестиционные риски

Ниже будут рассмотрены все варианты диверсификации рисков, при котором вложенные средства будут равномерно распределены. В идеале всегда поддерживать сбалансированный портфель, устойчивый ко всем видам рисков.

7.1. Покупка ценных бумаг

К группе ценных бумаг в первую очередь относят акции и облигации. Вложения в эти виды активов являются самым распространённым способом сохранения и приумножения средств среди фондов и инвесторов.

В среднем самая простая стратегия "пассивного инвестирования" приносит 10-20% годовых. Можно получить и больше, если заниматься тщательным отбором недооценённых компаний. Такой подход называют стоимостным инвестированием.

Как правило, инвестировать стоит в процентном соотношении от 30% до 50% в акции, от 50% до 70% в облигации. В случае нарушения этой пропорции, раз в квартал перераспределять средства.

Также стоит оценивать текущие тренды на фондовой бирже. Если общий тренд направлен вниз, то лучше переждать квартал до лучших времен. Падения на рынках акций случаются регулярно и обычно не длятся больше 6 месяцев. Во время кризисов падения может затянуться до двух и более лет. Но для подобных маневров будут необходимы знания трейдинга.

Вложения денег нужно осуществлять в ценные бумаги из разных отраслей, это важный момент. Как правило, на рынках преобладают тенденции. Если весь финансовый сектор растёт, то это не означает, что растут металлурги. Можно сглаживать эти ситуации, просто вкладывая равномерно деньги в различные сектора.

У обычных физических лиц нет прямого доступа к биржевым торгам. Чтобы приобрести ценные бумаги нужно создать аккаунт у специализированных брокеров. Рекомендую работать со следующими:

• Финам (акция: тариф Free Trade торговля без комиссии навсегда)
• БКС Брокер

У них самые низкие комиссии на торговлю ценными бумагами, есть полный перечень активов ММВБ. Они занимают лидирующие позиции по количеству клиентов. Рекомендую их для работы.

• Какого брокера выбрать для торговли на бирже;
• Как купитт акции Сбербанка;
• Как купить акции Газпром и получать дивиденды;
• Как купить/продать акции Яндекса;

7.2. Покупка недвижимости

Вложения в недвижимость имеет смысл в периоды экономического спокойствия или роста. В кризисы она дешевеет. Поэтому заработать на этом не получится, зато есть прекрасная возможность дёшево приобрести объект недвижимости.

Лучше всего купить несколько квартир для сдачи их в аренду. Рекомендуем вкладывать в недвижимость лишь часть средства (не больше 50%), поскольку это далеко не самый лучший вариант для заработка денег.

Более продвинутый инвесторы вкладываются в коммерческую недвижимость. Она немного доходнее, но минимальная стоимость вложения обычно выше.

В целом недвижимость за всё время с учетом дохода от аренды и роста цен на неё приносит всего 5-10% годовых. Это равносильно прибыли от банковских вкладов. Но с другой стороны это является более надёжным активом, чем держать своё состояние в фиатных деньгах.

Про вложения в недвижимость есть отдельная статья на сайте:

• Инвестиции в недвижимость;
• Недвижимость или REIT;
• Что лучше: ипотека под 6,5% на новостройки или инвестировать в акции;

7.3. Приобретение "крепких" валюты

Имеет смысл хранить часть своих сбережений в "крупкой" валюте. Как показывает практика, в России периодически случаются кризисы, когда рубль резко обесценивается (происходит девальвация). По статистике каждые 10 лет рубль падает к доллару в два раза.

Просто хранить деньги в валюте было бы неэффективно. Ведь деньги должны работать. Какие варианты есть? Куда вложить иностранную валюту? Может на банковский вклад? Но ставки там будут всего лишь 1-2% годовых, что ничтожно мало, но все равно лучше, чем ничего.

Рекомендую посмотреть варианты вложения в зарубежные акции (доходность 10-25%) или еврооблигации (5-7%). Как видно доходность по этим инструментам значительно выше.

Также рекомендуется диверсифицировать риски и купить несколько валют. Например, доллары, евро и британский фунт. Зарабатывать на колебаниях курсов валют сложно, но у кого-то это получается.

• Как заработать на разнице курсов валют;

7.4. Инвестирование в ПИФы

ПИФы (паевые инвестиционные фонды) дают отличные возможности по увеличению капитала. Они являются изначально хорошо диверсифицированы по множеству активов. Однако, в периоды кризисов они также падают.

Сюда имеет смысл вкладывать, чтобы самостоятельно не заниматься своим инвестиционным портфелем. Можно отобрать лучшие ПИФы и вложить в них средства. Главное вложить сразу в несколько.

За управление средствами будет взиматься небольшая комиссия. Лично мне кажется, что это не самый лучший способ хранить деньги, поскольку их доходность очень сильно скачет. ПИФы фактически копируют индекс фондового рынка, а за их услуги приходится платить. Лучше тогда самостоятельно купить те же самые ценные бумаги. При этом останется гибкость в принятии решения.

7.5. Банковский вклады

Вклады всегда оставались и остаются одним из самых популярных вариантов по накоплению денег. Это лучше, чем хранить деньги под подушкой. Однако ставки все равно ниже инфляции, поэтому вклад — это лишь альтернативный вариант по сбережению.

Также удобно, что можно получить ежемесячные проценты по счёту, чтобы жить на них.

• Как рассчитать проценты по вкладу;
• Можно ли жить на проценты от вклада;
• Что такое пролонгация вклада;
• Капитализация процентов;
• Вклад и облигация — в чём отличия, что выгоднее;

7.6. Инвестирование в криптовалюты

С 2015 года стало массово внедряться новое направление для инвестирования "криптовалюты". Они сильно растут в цене и имеют все шансы занять одно из важнейших мест в сфере финансов, поэтому имеет смысл вложить в неё часть своих средств.

Более подробно про криптовалюты и про то, как их купить читайте в статьях:

• Самые перспективные криптовалюты;
• Всё про торговлю на биржах криптовалют;
• Рейтинг криптовалютных бирж;
• Лучшие обменники криптовалют за рубли;
• Как зарабатывать на криптовалюте — инструкция для начинающих;

Список криптовалютных бирж для трейдинга:

• BINANCE (самая крупная биржа в мире, есть только криптовалюты)
• EXMO (лучшая биржа на русском)
• BITMEX (возможность маржинальной торговли и игры на понижение)
• YOBIT

8. Критика диверсификации

Самый известный инвестор в мире Уоррен Баффет (оракул из Омахи) негативно относится к диверсификации активов. Он считает, что если инвестировать в надёжную компанию, то можно обойтись и без неё. Объясняет он это тем, что могут пострадать хорошие результаты от покупки малодоходных активов лишь для того, чтобы снизить волатильность.

Его цитата:

Храни яйца в одной корзине, но смотри за ней крайне внимательно.

Можно сказать одно: делать диверсификацию ради диверсификации точно не стоит. Делать её стоит для тех, кто не хочет рисковать и его устраивает среднерыночная доходность.

Ещё Баффетт говорил:

Диверсификация это защита от незнания. Она нужна инвестору, который ничего не знает и не нужна профессионалу. Если вы профессионал и уверены в себе, тогда я бы посоветовал концентрацию. Для всех остальных, если это не ваша основная деятельность — диверсифицируйте по-максимуму. Если же вы что-то понимаете, то смысла в диверсификации нет.