Прогноз по цене акций ММК на 2024 год

Менеджмент ММК является открытым для общения с миноритарными акционерами, что довольно редко на нашем рынке. Регулярно проводятся встречи и конференции, менеджмент отвечает на вопросы. Встречи проводятся через канал на ютубе, например, ВТБ Мои Инвестиции.

ММК является одной из крупнейших сталелитейных компаний в нашей стране на ряду с НЛМК и Северсталью. В отличии от своих конкурентов, основным рынком реализации для Магнитогрского металлургического комбината является внутренний рынок. В 2020 г. доля составляла 80-85%, в 2021 г. стали больше отправлять на эспорт и доля внутреннего рынка составляет 70-75%.

Объем продаж металлопродукции составляет около 11-12 млн тонн. При этом за последнее десятилетие рост был чисто символическим. В основном CAPEX шёл на оптимизацию и производство продукции с добавленной стоимостью.

ММК является вертикально-интегрированной стальной группой. Однако обеспеченность сырьём неполное. Около 37% потребностей компании в угле добывается на ММК-Уголь, остальное закупается. Обеспеченность ЖРС около 20%. Компания закупает железорудный концентрат и окатыши. При этом производство агломерата из руды у ММК полностью собственное.

У ММК есть Турецкий дивизион (MMK Metalurji), который долгое время простаивал. В 2021 г. ММК запустил его и планирует продавать. Ориентировочно это бонус в виде $1 млрд. Возможно, будут спец дивиденды или иные варианты использования денег от продажи завода.

Дивидендная политика ММК:

• 100% FCF при DEBT/EBITDA < 1;
• от 50% FCF при DEBT/EBITDA > 1;

Чистый долг ММК отсутствует в отличии от НЛМК и Северстали.

CAPEX на 2022-2025 существенно увеличен до $1,25 млрд в год. Поэтому размер дивидендов может немного снизится, но всё равно прогнозируемые выплаты составляют около 5-7 рублей за 2022 г.

• Дивиденды ММК на акцию;

Есть мажоритарный акционер Виктор Рашников, которому принадлежит более 50% акций. Вероятнее всего, в будущем он также будет заинтересован в хороших дивидендах и повышение капитализации компании. В 2021 г. было проведено два SPO акций с целью увеличения free float для попадания в индекс MSCI Russia.

---

---

Стоит ли покупать акции ММК

Цены на сталь в 2020-2021 показали сильный рост. Даже менеджмент компаний говорит о том, что цены на сталь должны вернутся к средним значениям в ближайшее время 2022-2023 гг. То есть ждать какого-то супер роста в прибыли не стоит.

Также с 1 августа 2021 г. по 31 декабря 2021 г. появились новые пошлины на сталь, что снизит доходы. С 2022 г. будут введены дополнительные НДПИ.

Эти негативные моменты акции ММК уже впитали в цену.

Цены на сталь носят циклический характер. Главный риск для инвестора сейчас, это падение цен на сталь. Все металлурги имеют этот риск. Конечно, если вы покупаете ММК на долгосрок, то текущие цены на акции не такие завышенные. Но всё же из-за риска падения цен на сталь, вероятнее всего можно будет купить акции ММК дешевле в 2022-2023 гг.

Ориентировочно дивидендная доходность акций ММК в ближайшие годы составит около 8-12% годовых, что немного выше доходности ОФЗ.

Покупать на короткий срок акции ММК возможно стоит, поскольку есть драйвер в виде включения в MSCI Russia в мае 2022 г (это пока предположение).

В целом акции компании ММК очень привлекательны для долгосрочного инвестирования, отлично подойдут для любых инвестиционных портфелей (дивидендных, пенсионных).

• Дивидендный портфель российских акций;
• Пенсионный портфель российских акций;

Торговать акциями ММК на Московской бирже может любое физическое лицо. Ниже приведена краткая инструкция.

Как купить акции ММК частному инвестору

Купить акции ММК можно через брокерский счёт. Открыть его можно у фондовых брокеров (сам работаю через них):

• Финам
• БКС Брокер

Пошаговая инструкция покупки акций на бирже:

1. Регистрация у брокера;
2. Открытие брокерского счёта (в личном кабинет брокера);
3. Пополнение;
4. Покупка акций ММК через торговый терминал;

Дадим дополнительный комментарий к 4 пункту. Брокер предоставит доступ к торговому счёту через терминал (программа для торговли на бирже). Для компьютера самой распространенной является программа Quik (Квик). Есть также приложения для смартфонов/планшетов на Android и iOS. Например, у компании Финам оно называется "Финам Трейд".

Так выглядит интерфейс при покупке акций ММК (MAGN) через приложение "Финам Трейд":

Также в приложении есть удобная возможность просмотреть текущий график торгов:

Есть удобное представление биржевого стакана:

Также есть возможность купить акции ММК через звонок брокеру. Можно оставлять заявки по телефону.

• Как купить акции — подробная инструкция;
• Дивиденды по акциям ММК — прогноз и дата выплаты;
• Прогноз цены акций Газпрома;
• Прогноз цены акций Сбербанк;
• Прогноз цены акций ВТБ;

Купить акции ММК сейчас »

---

Информация о дивидендах ММК

Таблица с полной историей дивидендов с указанием размера выплаты, даты закрытия реестра:

*Примечание: Московская биржа работает по системе торгов Т+2. Это означает, что расчёты при покупке и продаже акций происходят через 2 рабочих дня. Поэтому для попадания в реестр акционеров и получение дивидендов необходимо быть акционером на 2 дня раньше отсечки.

---



Фундаментальный анализ ММК

*Все данные указаны в млрд руб.

	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019
Выручка [?]	289.89 -3.23%	260.49 -10.14%	302.77 +16.23%	354.14 +16.97%	379.96 +7.29%	440.1 +15.83%	511.49 +16.22%	489.24 -4.35%	463 -5.36%
Капитал [?]	298 -1.97%	224 -24.83%	221 -1.34%	242 +9.5%	285 +17.77%	316 +10.88%	348 +10.13%	341 -2.01%	339.8 -0.35%
Чистая прибыль [?]	-2.65 -37.35%	-78.44 +2860%	-4.83 -93.84%	25.62 -630.43%	74.27 +189.89%	69.33 -6.65%	75.58 +9.01%	54.96 -27.28%	43.7 -20.49%
Свободный денежный поток (FCF) [?]	15.89	0.89 -94.4%	28.96 +3153.93%	61.34 +111.81%	48.59 -20.79%	40.5 -16.65%	56.83 +40.32%	57.03 +0.35%	40.3 -29.34%
Обязательства [?]	197.76 -10.31%	173.91 -12.06%	227.25 +30.67%	207.1 -8.87%	109.66 -47.05%	139.94 +27.61%	153.09 +9.4%	171.24 +11.86%	213.74 +24.82%
Чистый долг [?]	107.07 -16.27%	99.54 -7.03%	118.3 +18.85%	81.68 -30.96%	11.21 -86.28%	-1.21 -110.79%	-14.15 +1069.42%	-14.55 +2.83%	-6.51 -55.26%
Капитальный затраты (CAPEX) [?]	20.96	19.78 -5.63%	19.22 -2.83%	21.18 +10.2%	31.25 +47.54%	42.13 +34.82%	53.64 +27.32%	53.86 +0.41%	49.5 -8.1%
EBITDA [?]	42.16 +10.37%	9.94 -76.42%	62.14 +525.15%	101.5 +63.34%	131.06 +29.12%	118.6 -9.51%	146.17 +23.25%	116.2 -20.5%	108 -7.06%
P/E [?]	-43.94 +34.54%	-1.05 -97.61%	-25.04 +2284.76%	8.23 -132.87%	5 -39.25%	6.75 +35%	6.36 -5.78%	8.53 +34.12%	13.7 +60.61%
P/B [?]	0.39 -13.33%	0.37 -5.13%	0.55 +48.65%	0.87 +58.18%	1.3 +49.43%	1.48 +13.85%	1.38 -6.76%	1.37 -0.72%	1.78 +29.93%
EV/EBITDA [?]	5.4 -12.34%	4.52 -16.3%	2.53 -44.03%	2.37 -6.32%	3.18 +34.18%	4.03 +26.73%	2.76 -31.51%	4.1 +48.55%	5.46 +33.17%
Долг/EBITDA [?]	2.85 -13.37%	2.6 -8.77%	1.47 -43.46%	1.11 -24.49%	0.26 -76.58%	0.27 +3.85%	0.22 -18.52%	0.49 +122.73%	-0.06 -112.24%

Подробнее:

• Данные МСФО ММК;

---

Видео конференция с представителем компании ММК: