Категория: Инвестиции / Дата: 14.12.2019

Индекс MSCI Russia — как рассчитывается, где публикуется

5 (100%) 1 vote[s]

Опытные инвесторы зачастую при выборе активов для покупки ссылаются на индекс MSCI Russia. Почему он может оказывать влияние на стоимость акций компаний? Какие компании туда входят, как часто он обновляется?

1. Что такое MSCI Russia простыми словами

MSCI (Morgan Stanley Capital International) — это фондовый индекс входящий в группу индексов развивающихся рынков MSCI Emerging Markets. Он включает в себе лучшие компании в стране. Является прямым отражение текущий экономической ситуации государства. Рассчитывается в долларах.

Подсчетом значений МСЦИ занимается международной аналитической компанией MSCI Inc. (бывший Morgan Stanley Capital International) для развивающихся стран. Как не сложно догадаться, MSCI Russia — это международный индекс на российские акции. Провайдером является агентство MSCI Barra, образованное в 2004 году.

Создан MSCI Inc. был еще в далеком 1969 году. Компания тогда называлась Capital Group.

Тикеры индекса MSCI Russia:

СистемаТикер
BloombergReuters
MXRU.MIRU00000PUS

Его значения находятся в открытом доступе и обновляются каждые 15 секунд в период работы фондового рынка.



На конец 2019 года состав индекса MSCI Russia выглядит следующим образом:

По секторам в процентном соотношении:

Котировки с 2005 по 2020 год выглядит следующим образом:

2. Ребалансировка индекса MSCI Russia — как часто происходит

Плановая ребалансировка индекса MSCI Russia делается 4 раза в год (раз в квартал). Как правило, самые значимые изменения происходят 2 раза в год: в мае и ноябре.

Дата заседания индексного комитета заранее известна и называется annoucement date. После объявления о перебалансировке, дается две недели на её реализацию.

К финальной дате (её называют Effective date) все фонды должны успеть сделать ребалансировку и происходит новый расчет индекса с новыми весами.

Редко, но пересмотры весов иногда могут происходить не запланировано. Об этом становится известно за 1-2 дня до пересмотра. Это экстренные случаи, которые могут быть вызваны серьезными изменениями акционерного общества. Например, крупная покупка другой компании или наоборот продажа своего пакета ценных бумаг, слияние и поглощение, делистинг с биржи.

MSCI Russia Standard (10/40)

Это почти то же самое, но с дополнительными условиями учитывающими европейские стандарты инвестиционных фондов. В МСЦИ Раша 10/40 уменьшает доли каждой компании до максимального веса 4,5% и 9%.

3. Формула и расчет MSCI Russia

Какие акции включаются в MSCI Russia? Какие требования предъявляются? Формула расчета индекса держится в секрете, но кое-какие важные показатели известны всем. При включение акций и определения её веса ориентируются на следующие показатели:

  1. Рыночная капитализация компании не менее $3 млрд.
  2. Количество акций в свободном обращении (free float) должно быть более $1,5 млрд. Нижняя граница $1 млрд., после чего акции исключаются.
  3. Доля free float должна быть не менее 15% от капитализации
  4. Доступность для покупки иностранным инвесторам
  5. Показатель ликвидности акций. Рассчитывается на основе коэффициента ATVR (Annual Traded Value Ratio) — соотношения среднего оборота торгов за месяц к free-float на основе показателей за 12 мес.

При расчете значения также учитываются котировки депозитарных расписок (ADR, GDR).

Расчёт индекса MSCI Russia ведется в долларах. В основе лежат рублевые котировки и в иностранной валюте (по котировкам ADR).



4. MSCI Emerging market

Есть еще один важный индекс MSCI Emerging markets. Он отражает глобальный индекс развивающихся рынков (всего 24 страны). Крупнейшими представителями являются: Бразилия, Индия, Китай, Южная-Африка, Россия.

По рассчитанному значению можно понять движения инвестиционных денег.

Emerging market суммарно включает компании с общей капитализацией 85% мирового фондового рынка развивающихся стран.

Котировки Emerging market выглядят следующим образом:

5. Почему индекс MSCI Russia так важен

Почему опытные инвесторы так внимательно следят за изменениями MSCI Russia? Дело в том, что большинство обычных рядовых людей инвестируют в инвестиционные индексные ETF-фонды, большинство из которых просто копируют индексы.

ETF появились лишь в 1980 годах и за это время приобрели широкую популярность. Общей объём инвестиций в мире через эти фонды составляет больше 13 трлн. долларов.

Большинство мировых ЕТФ на российский фондовый рынок просто копируют данные из МСЦИ (используют его в качестве бенчмарка).

Поскольку эти ETF фонды копируют реальные значения фондовых индексов, то небольшие изменения в весах приводят к значимым денежным движениям в конкретных акциях. Например, если поступает новость, что вес какой-то компании уменьшится на 1%, то это вызовет приличную распродажу в её котировках из-за действия ребалансировки фондов. Аналогично увеличение веса будет вызывать скупку актива.

Крайне позитивно влияет включение акции в MSCI Russia. На таких новостях котировки растут. Многие фонды зная или догадываясь об этом заранее начинают покупать эти акции.



Написать ответ

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *