Категория: Экономические термины / Дата: 07.08.2017

Дивиденды — что это такое и как их получать физическому лицу

4.6 (92.5%) 8 vote[s]

В этой статье мы поговорим о таком понятие в мире ценных бумаг, как — "дивиденды". Узнаем, что это такое, как их получать и сколько можно на этом заработать. Статья написана простыми словами и ориентирована на начинающих инвесторов.

1. Что такое дивиденды по акциям простыми словами

Дивиденды (от англ. "dividend") — это выплаты процента от прибыли компании на каждую акцию их держателям. Сколько денег потратить на выплату определяется на общем годовом собрании акционеров компании (ГоСА). Чаще всего выплаты происходят один раз в год, но некоторые эмитенты делают выплаты после каждого квартала.

Дивиденды выплачиваются на каждую акцию. Чем большим числом акций владеет инвестор, тем большая прибыль будет в абсолютном выражении.

Размер выплаты определяется советом директоров за 55 дней до собрания и утверждается на годовом общем собрании акционеров, где может присутствовать любой инвестор, владеющий акциями этой компании. Причём возможность участия на собрании есть даже у тех, кто владеет хотя бы одной. Число во владении влияет лишь на количество голосов, которым будет обладать участник собрания.

Акционеры не могут повлиять на размер выплаты. Они могут лишь поддержать или не поддержать предложение, рекомендованное советом директоров.

У каждой компании есть дивидендная политика, которая определяется на несколько лет вперёд. Например, платить 50% прибыли по МСФО при условии, что мультипликатор Долг/EBITDA не превышает 2, иначе направить — 30% прибыли. Или, например, платить весь свободный денежный поток (Cash flow, Free Cash Flow).

Совет директоров далеко не всегда принимают решения выплачивать дивиденды. Совместным решением могут принять, что все деньги надо реинвестировать в развитие компании. Плюс к тому же далеко не всегда по итогу года у компании образуется нераспределённая прибыль. Если фирма работала в убыток, то, естественно, выплачивать ничего не станут за этот год.

Цена акции бурно реагируют на новости о повышении или уменьшения размеров дивидендов и на изменения дивидендной политике.

Как и с любой прибыли, с дивидендов платится налог на прибыль 13% (НДФЛ). Для частных лиц сумма налога удерживается автоматически. Выплаты акционерам происходят уже за его вычетом.

Примечание

Дата закрытия реестра всегда наступает после собрания акционеров. Это время даётся на обдумывание продавать или нет. Обычно это 2-3 недели.

2. Терминология

  • Брутто-доход (gross redemption yield) — дивиденды без учёта налогов. Нетто-доход — с удержанным налогом (ещё называют чистым доходом)
  • Дата закрытия реестра (Record Date) или экс-дивидендная дата (ex-dividend date) — дата, которая определяет инвесторов владеющих акциями и его право на получение объявленного дивиденда. Иногда ещё говорят "день отсечки".
  • Дата объявления (Declared Date) — объявление о дате выплаты и их величине.
  • Дата выплаты (Payment Date) — дата выплаты акционерам дивидендов
  • Дивидендные акции (аристократы) — это компаний, стабильно увеличивающие выплаты из года в год. Они вызывают большой интерес у крупных инвесторов и обычно более стабильно растут в цене.

3. Дивидендная доходность — что это такое

Дивидендная доходность (Dividend Yield) — это отношение выплаты дивиденда на одну акцию к её стоимости.
Формула дивидендной доходности
Доход = [Размер дивиденда] / [Цена акции] × 100%

В России средняя дивидендная доходность лежит в пределах 1-7% на акцию от её стоимости (на 2019 год средняя доходность по фондовому индексу ММВБ составила 6,55%). Обычно чем надёжнее компания, тем меньше прибыль. Это можно легко объяснить тем, что если выплаты будут слишком большие, то крупные фонды будут массово инвестировать в акции только этой компании и её цена вырастет, тем самым уменьшится средняя доходность в процентном соотношении.

Традиционно больше всего платят компании из сектора телекомов, добычи металлов и электроэнергетики.

Средние значения дивидендов в России по секторам индекса ММВБ за 2019 год выглядит следующим образом:

  • Телекомы — 9,86%
  • Металлы и Добыча — 8,41%
  • Электроэнергетика — 7,46%
  • Нефть и Газ — 6,46%
  • Химия — 6,38%
  • Финансы — 5,99%
  • Потреб Сектор — 3,49%

С 2016 года ЦБ РФ стал рекомендовать компаниям направлять большую часть прибыли на выплаты дивидендов. С того момента средняя доходность акций заметно подросла. Теперь даже у голубых фишек, таких как Сбербанк, ВТБ он достигает 6-12%, хотя ранее было всего 2-4%.

Таблица с дивидендами российских компаний на 2019 год
Таблица с дивидендами российских компаний на 2020 год

Годовая дивидендная доходность в первую очередь измеряется в процентах, а не в абсолютных цифрах. Поэтому порой $5 по одной акции выгоднее, чем $10 по другой.

Например, компании "А" стоит $100 и выплачивает по $5 на акцию, что составляет — 5%. Другая компания "Б" стоит $300 и выплачивает $9 на одну акцию, что составляет — 3%. Таким образом, в процентном соотношении дивидендные выплаты больше у компании "А", чем "Б". Причём эта разница составляет почти два раза.



4. Как получить дивиденды частному лицу

Чтобы получить дивиденды за предыдущий год нужно владеть акций на момент закрытия реестра. Закрытие реестра — это просто дата отсечки для получения дивидендов. Она объявляется заранее и всем известна. Обычно эта информация уже известна в начале года.

Вы можете владеть акцией хоть один день на момент закрытия реестра и тем самым получить дивиденды за предыдущий год. Таким образом, срок владения ценными бумагами не имеет значения.

Сколько нужно купить акций, чтобы получать дивиденды

Компания платит дивиденд на каждую выпущенную акцию, поэтому их количество в инвестиционном портфеле влияет лишь на общий размер выплаты. К примеру, если у Вас 1000 штук и на каждую выплачивается по 15 рублей прибыли, то Вы получите 15000 рублей. После вычета подоходного налога получим чистыми 13050 руб.

Как известно, акции бывают двух типов: обычные и привилегированные. Их разница в том, что префы не имеют права голоса на годовом собрании акционеров, но зато на них платится больший дивидендный процент и первоочерёдность выплат у них первая. Более подробно про различия можно прочитать в статье:

Выплаты по дивидендам осуществляются на один из следующих счетов:

  1. На Ваш брокерский счёт (чаще всего);
  2. На расчётный счёт в банке, принадлежащей акционеру;

Чтобы купить акции необходимо зарегистрироваться в брокерской компании. Рекомендую работать со следующими крупными фондовыми брокерами:

У них самые лучшие торговые условия. Кстати, здесь же можно открыть удобный для себя брокерский счёт ИИС, который позволяет получать налоговые вычеты с суммы пополнения. Максимальная ежегодная сумма возврата 52 тыс. рублей (13% от 400 тыс. рублей). Более подробно про индивидуальный инвестиционный счёт и вычеты читайте в статьях:

Более подробную инструкцию по покупке акций с примерами можно прочитать в следующих статьях:

5. Индекс стабильности дивидендов (DSI) — что это такое

Как выбрать лучшую компанию по дивидендам на основе выплат? Для этого существует показатель "индекс стабильности дивидендов" (DSI), который отражает сразу два важных критерия: стабильность выплаты и стабильность повышения абсолютной выплаты из года в год.

Формула DSI:
DSI = [Y + G] / 14

Где:

  • Y - количество раз за последние 7 лет, когда компания выплачивала дивиденды в течение года
  • G - количество раз за последние 7 лет, когда выплаты оказывались выше предыдущего максимума

Значение DSI лежит от 0 до 1. Интерпретировать значения можно следующим образом:

  • DSI > 0.7 — акцию можно назвать дивидендной, поскольку её показатели близки к идеальным.
  • 0.4 < DSI < 0.7 — акция платит дивиденды, но стабильности не наблюдается.
  • DSI < 0.4 — акцию нельзя назвать дивидендной (либо она существует на рынке менее 7 лет и поэтому пока сложно судить о её стабильности выплат)

6. Как часто платят дивиденды по акциям

Обычно в России дивиденды платятся один раз в год. Традиционно закрытие реестра у большинства компаний происходит в период с апреля по июль. Те, у кого были акции на момент закрытия реестра получат дивидендные выплаты. Чаще всего рынок, приближаясь к датам дивидендных отсечек, показывают положительную динамику.

По законодательству дивиденды можно выплачивать и чаще. Выплачиваемые до конца финансового года называются промежуточными или предварительными дивидендами (англ. interim dividend). Например, раз в квартал. Редко, но бывают дополнительные выплаты. Например, так поступали компании Лукойл, Роснефть, Северсталь, МТС, Татнефть.

По завершении финансового года выплачиваются финальные дивиденды (англ. final dividend). Их можно назвать ещё основными.

Когда придут дивиденды по акциям

Дивидендные выплаты по закону должна происходить не позднее 60 дней с даты объявления о выплатах. Но многие эмитенты платят их в течение 30 дней.

Те инвесторы, которые надеются попасть в реестр, а на следующий день продать акции и сделать профит на ровном месте — сильно ошибаются. Акция откроется гэпом вниз ровно на размер дивидендов. Такой гэп называют "дивидендным разрывом". В большинстве случаев цены восстанавливаются к своим привычным значениям спустя 2-3 месяца.

Например, если акция стоила на закрытии 214 рублей, а дивиденды по ней 12 рублей, то, скорее всего, открытие следующего дня будет в районе 202-203 рублей. При гэпе ещё учитывается и налог. Размер выплаты надо умножить на 0,87 и вычесть от текущей цены акции. В нашем случае это: 12 х 0,87 = 10,44 рубля. Значит, на такую сумму и будет разрыв.



7. Можно ли жить на дивиденды

Теоретически можно жить лишь на прибыль с дивидендов, но для этого потребуется иметь солидный капитал на фондовом рынке. Ориентироваться лишь на один источник дохода — это крайне рискованно. Например, выплаты могут в какой-то год отсутствовать из-за сильного падения в прибыли. В кризисы такой период может затянуться на несколько лет подряд. Всё зависит от успешности работы бизнеса и рекомендаций совета директоров.

Чтобы жить на дивиденды нужно инвестировать деньги в акции компаний, которые имеют высокий индекс DSI. Также нелишним будет изучить динамику выплат за несколько предыдущих лет. Как правило, крупные компании редко меняют дивидендную политику.

Как я уже отметил выше, чаще всего солидные дивиденды платят акции нефтегазовых компаний (Татнефть ап, Газпром, Роснефть, Сургутнефтегаз, ЛУКОЙЛ). Также хорошие выплаты у металлургов (ГМК Норникель, Северсталь, НМЛК, ММК). Самыми стабильными считаются выплаты коммунальных компаний (Энел Россия, Россетти) и телекомы (МТС, Ростелеком). Но ситуация каждый год изменяется. Не исключено в следующем году солидные выплаты покажут другие сектора.

Рекомендую к прочтению следующие статьи:


Смотрите также видео про дивиденды по акциям:



7 комментариев
  1. Не знал, что такое дивиденды. Теперь лучше ориентируюсь зачем вообще нужны акции и в чем их плюсы.
    Как Вы думаете какие акции стоит покупать на долгосрок с целью получения максимального дивидендного дохода?

    1. Газпром, Татнефть, Ростелеком, Сбербанк (как ни странно), Норникель и Северсталь

  2. Эх.. раньше СургутНфт пр платили по 15-20%, жаль теперь их доход меньше среднего даже(

  3. Получил 10 тыс. от Газпрома. Никогда не думал, что получать дивиденды можно так просто...

Написать ответ

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *