Виды ценных бумаг — полная классификация с описанием

В этой статье мы раскроём тему, что такое ценных бумаг. Рассмотрим самые распространенные их типы: акции, облигации и деривативы. Подробно обсудим следующие вопросы:

• Что такое ценные бумаги и для чего нужны;
• Классификация и виды;
• Эмиссия — что это такое;
• Зачем стоит в них инвестировать;

1. Что такое ценные бумаги простыми словами

Существует множество определений ценных бумаг. Главная идея в том, что с их помощью фиксируются права держателей и прописываются обязательства эмитентов.

В большинстве случаев ценные бумаги наделены рыночной стоимостью. Назвать их "деньгами" в прямом смысле слова нельзя. Несмотря на то, что они обладают двумя базовыми свойствами денег: обращаемостью и ликвидностью.

С юридической точки зрения ценные бумаги дают имущественные права держателям. С экономической — это один из видов экономических ценностей, приносящих прибыль и которые можно обменять на деньги.

Кем регулируются ценные бумаги

Все ЦБ должны пройти обязательную регистрацию в депозитарном реестре. Регулируется согласно следующим документам:

• Гражданский кодекс РФ Глава 7 «Ценные бумаги»;
• Федеральный закон № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.96;
• Федеральный закон № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» от 26.12.95 (что такое акционерное общество);

К недействительным ценным бумагам относятся такие выпуски, которые не имеют:

• Принадлежности;
• Наименование обслуживающих организаций;
• Срока;
• Номинала;
• Адреса;
• Номера;
• Печати;
• Подписи;
• Предоставляемого права;

Ценные бумаги крупных компаний котируются на фондовый рынок/биржа. В России это Московская биржа. Доступ к торговле возможен всем физическим лицам через специализированных брокеров. Рекомендую следующие компании для работы:

• Финам (акция: тариф Free Trade торговля без комиссии навсегда)
• БКС Брокер

У них самые лучшие условия для работы на бирже и торговли. Бесплатные пополнения и снятия. В наличии есть все финансовые инструменты представленные на бирже.

• Как купить ценные бумаги физическому лицу — пошаговая инструкция;
• Как зарабатывать на бирже ценных бумаг;
• Как торговать акциями на бирже;

2. Функции и свойства ценных бумаг

Функции ценных бумаг:

1. Позволяют обеспечить удобный способ организации и функционировании коммерческих субъектов. Это даёт упрощенную передачу материальных прав и другие возможности;
2. Сохраняют ценность и богатство их держателей. Позволяют сохранять платёжеспособность денег и приумножать их темпами опережающими инфляции;
3. Характеризуют состояние экономики;
4. Регулируют денежное обращение;
5. Является универсальным кредитно-расчётным инструментом;

Свойства ценных бумаг:

• Обращаемость (котируются на бирже, их можно покупать/продавать физическим и юридическим лицам);
• Доступность;
• Стандартность;
• Документальность (должна содержать все предусмотренные законодательством обязательные реквизиты);
• Регулируемость и признание государством;
• Ликвидность (возможность быстро обменять на деньги и обратно);
• Риск (не все ценные бумаги оказываются прибыльные, некоторые могут обесцениться из-за ряда причин);
• Рыночность (отражают текущую ситуацию на рынке в своей цене);

Именные и неименные ценных бумаг:

1. Именные. Содержат имя владельца и имеют запись в реестре. Передача возможна только с помощью специальных процедур и переписи в реестре;
2. Неименные (или "на предъявителя"). Не имеет имени и поэтому могут переданы другому человеку без каких либо дополнительных процедур;

Конвертация ценных бумаг

Конвертируемые ценные бумаги разрешают преобразовать разные типы бумаг между собой. Возможны следующие варианты:

• Конвертация акций в акции с большей или меньшей номинальной стоимостью;
• Конвертация привилегированных акций в обыкновенные акции;
• Конвертация облигаций в акции и облигации;
• Конвертация ценных бумаг при реорганизации коммерческих организаций;

• Акции и облигации для начинающих;
• Акции и облигации — основные отличия;

3. Кто выпускает ценные бумаги (эмиссия)

Ценные бумаги появляются в результате эмиссии. Того, кто их выпускает называют эмитентом.

Чаще всего эмиссию делают с целью привлечения дополнительного капитала для развития бизнеса или же просто в качестве продажи его части.

• Эмиссионные ценные бумаги — полное описание;

Кто может проводить эмиссию:

• Государство;
• Органы власти;
• Юридические лица (компании);

По форме выпуска могут быть:

1. Эмиссионные. Выпускается отдельными сериями и имеют близкие характеристики. Самый простой пример: ОФЗ (облигации федерального займа, гособлигации). Иногда их ещё называют государственными ценными бумагами. Подлежат обязательной государственной регистрации.
2. Неэмиссионные (индивидуальная). Выпускаются партиями без государственной регистрации. Например: векселя, чеки, варранты.

4. Виды, классификация и характеристика ценных бумаг

1. По сроку обращения:

1. Краткосрочные (менее года);
2. Среднесрочные (до 5 лет);
3. Долгосрочные (свыше 5 лет);
4. Бессрочные;

2. По форме привлечения капитала:

1. Долевые или владельческие (акции). Отражают долю в уставном капитале общества;
2. Долговые (облигация, депозитный сертификат). Представляют собой форму займа капитала;
3. Платёжные (вексель, чек);

3. По форме существования:

1. Бумажные (документарная форма);
2. Безбумажная (бездокументарная форма);

4. По национальной принадлежности:

1. Национальные (отечественная);
2. Иностранные (другого государства);

5. По форме владения (способу определения субъекта):

1. Неименные (предъявительские). Реализуется любым лицом;
2. Именные (на предъявителя или на конкретное лицо). Фиксируется на бланке или в специальном реестре;
3. Ордерные (векселя, коносаменты, чеки). Может быть реализована указанным в бумаге лицом или назначенным им своим распоряжением другим управомоченным лицом;

6. По виду эмитента:

1. Государственные (исполнительные органы государственной власти: федеральные и субъекты федераций);
2. Корпоративные (коммерческие и некоммерческие организации);
3. Муниципальные (органы местного самоуправления);

7. По обращаемости:

1. Рыночные (свободнообращающиеся);
2. Нерыночные. Можно продать только эмитенту выпустивших их. Не участвуют в биржевых торгах;

8. По номиналу:

1. Постоянный;
2. Переменный;

9. По уровню риска:

1. Безрисковые;
2. Низкорисковые;
3. Среднерисковые;
4. Высокорисковые;

10. По степени обращаемости:

1. Свободно обращаются;
2. Есть ограничения;

11. По цели использования (форме обслуживания капитала):

1. Инвестиционные (капитальные). Цель — получение дохода от вложенных средств. Могут быть процентные, дивидендные, дисконтные.
2. Неинвестиционные (обслуживают оборот на товарных рынках). Например, коносаменты, складские свидетельства, векселя.

12. По регистрируемости:

1. Регистрируемые (государственная регистрация или регистрация ЦБ РФ);
2. Нерегистрируемые;

13. По виду стоимости:

1. Номинальной (нарицательной) стоимостью. Определяется в момент выпуска и погашения ценной бумаги.
2. Курсовой (рыночной) стоимостью. Текущая цена на фондовой бирже.

14. По экономическому отношению:

1. Долговые. Иными словами это займы. Подробнее: долговые ценные бумаги.
2. Долевые. Право на часть владения и получения прибыли пропорционально количеству владения.
3. Расчётные. Удостоверяет обязанность эмитента осуществить.
4. Вкладные. Обязательства банка по вкладам.
5. Товарораспорядительные. Право владельца на распоряжение определенным имуществом.

5. Основные и производные типы ценных бумаг

1. Основные ценные бумаги. В них лежат имущественные права на какой-либо актив: товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.

1. Первичные (основаны на активах). Например, акция, облигация, вексель, закладная.
2. Вторичные (основаны на первичных ценных бумагах). Варранты, депозитарные расписки.

2. Производная ценная бумага (деривативы) — это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данного биржевого актива.

Например, фьючерсы, опционы и свопы.

В Гражданском кодексе РФ в статье 143 и 912 выделяют следующие виды ценных бумаг:

1. Акция;
2. Облигация;
3. Чек;
4. Вексель;
5. Инвестиционный пай (закон РФ «Об инвестиционных фондах», 2001 г);
6. Коносамент;
7. Закладная (закон РФ «Об ипотеке (залоге недвижимости)», введенном в действие с 16 июля 1998 г.);
8. Сберегательный сертификат (Федеральный закон №212-ФЗ от 26.07.2017 запрещает продажу этого типа бумаг на предъявителя с 01.07.2018);
9. Банковская сберегательная книжка на предъявителя (уже не применяется);
10. Приватизационные ценные бумаги;
11. Двойное складское свидетельство;
12. Складское свидетельство как часть двойного свидетельства;
13. Залоговое свидетельство (варрант), как часть двойного свидетельства;
14. Простое складское свидетельство;

• Во что вложить деньги — актуальные варианты для граждан;
• Как создать пассивный доход за несколько лет;
• Инвестиционный портфель — что это такое;
• Как заработать деньги на бирже и инвестициях;
• Как стать инвестором с нуля;
• Как начать инвестировать с любой суммой;

6. Обзор основных типов ценных бумаг

6.1. Акции — самая ликвидная ценная бумага

Держателей называют акционерами. Они имеют возможностью получать дивиденды и принимать участия на годовых общих ежегодных собраниях (ГоСА).

Акции является самой популярной ценной бумагой среди инвесторов. Это объясняется тем, что она позволяет получать хороший доход держателям. В среднем рынок акций растёт по 12..20% в год, что превышает темпы инфляции.

Акции делятся на два типа:

1. Обыкновенные (на сленге "обычка" или "простые"). Позволяют участвовать на ежегодных общих собраниях акционеров (ГоСА);
2. Привилегированные (на сленге "префы"). Дают привилегии в очередности и размере выплаты дивидендов;

• Привилегированные и обыкновенные акции;

Акционеры являются владельцами компании, поэтому наделены правами её управления. В зависимости от размера пакета, каждый акционер имеет разные возможности. Согласно законодательству действуют следующие права для акционеров:

• Менее 1% — даёт возможность ознакомиться со списком прочих акционеров.
• От 2% — позволяют вносить вопросы в повестку общего собрания акционеров и предлагать кандидатов в совет директоров и ревизионную комиссию.
• 10% — даёт право на созыв внеочередного собрания акционеров и проведение аудиторской проверки.
• 25%+1 — даёт возможность блокировки решения.
• 50%+1 — даёт возможность принимать все важные решения единолично.

Более подробно про акции можно прочитать в следующих статьях:

• Акции компании — подробный обзор;
• Как купить акции физическим лицам — инструкция;
• Обратный выкуп акций (buyback);
• От чего зависит цена акций;
• Инвестиции в акции — почему это стоит делать;
• Что такое голубые фишки;
• Миноритарные и мажоритарные акционеры — кто это и в чем различия;
• Какова доходность акций;

6.2. Облигация — дают стабильный доход

Эмитент выпускает облигации по номиналу. На Московской бирже у большинства выпусков номинал 1000 рублей. В процессе биржевых торгов стоимость облигации изменяется. В зависимости от рыночной ситуации и ставки рефинансирования её стоимость может быть больше или меньше номинала.

С заранее определённой периодичностью происходят купонные выплаты. У большинства выпусков раз в полгода. В день погашения облигации эмитент выкупает их по номинальной цене.

Для начинающих может показаться сложным механизм работы долгового рынка, но на самом деле всё просто. Облигация напоминает банковский депозит. Она даёт фиксированную прибыль держателю и имеет строго отведённый срок существования. Дату выкупа облигаций называют "экспирацией".

Ставка доходности чаще всего фиксированная, но бывает и переменная.

Большинство выпусков имеют номинал рубли. Лишь некоторые компании делают эмиссию в валюте. Такие выпуски называются еврооблигациями или евробондами.

Различают следующие виды облигаций:

• Коммерческие. Выпущенные российскими компаниями;
• Муниципальными. Выпускаются городами и областями. Не облагаются налогом;
• Государственными. Выпускает Минфин. Не облагаются налогом;
• Еврооблигации; Выпущенные российскими компаниями, номинированы в долларах;
• Субординированные; Выпускаются кредитными организациями без обеспечения;

Облигации регулируются законом ч.2 ст. 816 Гражданского Кодекса РФ. Отношения между эмитентом и держателем регулируется ст. 807 – 818 ГК РФ.

• Облигации — что это такое простыми словами;
• Как купить облигации физическому лицу;
• Купонный доход по облигациям;
• Доходность облигаций — из чего складывается;
• Инвестиции в облигации — что следует знать инвесторам;
• Субординированные облигации;

6.3. Производные финансовые инструменты (деривативы)

"Деривативы" или производные финансовые инструменты представляют класс ценных бумаг, цена которых напрямую зависит от базового актива.

Для гарантии выполнения обязательств вносится залог, сохраняемый посредником, т.е. организацией, проводящей фьючерсные торги.

Самое важное в определении это слово "право", то есть никто не обязывает исполнять опцион. В зависимости от рыночной конъюнктуры инвестор примет соответствующее решение воспользоваться ли правом или нет.

Существует два основных типа:

1. Call (Кол) — возможность купить;
2. Put (Пут) — возможность продать;

Опционы и фьючерсы котируются на срочном рынке ММВБ (FORTS). Имеют низкие комиссии за торговый оборот.

6.4. Другие виды ценных бумаг

1. Сберегательный (депозитный) сертификат. Федеральный закон №212-ФЗ от 26.07.2017 запрещает продажу ценных бумаг на предъявителя с 01.07.2018. Сберегательные сертификат больше нельзя приобрести в отделениях Сбербанка. Действующие сертификаты можно только погасить.

Имеет фиксированный процентный доход. Выплата процентов происходит в момент его предъявления (погашения). Можно получить деньги в любом филиале этого банка.

Регулируется 1 статьи 844 главы 4 кодекса Российской Федерации. Федеральный закон № 177 – ФЗ от 23 декабря 2003 года не предусматривает участие сберегательных сертификатов в страхование вкладов физических лиц (АСВ).

Сберегательный сертификат можно подарить или передать любому другому лицу.

Бывают двух видов:

1. Именные (необходимо составит договор, оформление цессии);
2. На предъявителя (можно подарить любому другому лицу);

Плюсы:

• Можно завещать своим наследникам;
• Можно использовать в качестве залога;
• Может использовано, как средство расчёта между физическими лицами;
• Есть постоянный доход;

2. Закладная — это ценная бумага, удостоверяющая права её владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимости), на получение денежного обязательства или указанного в ней имущества. Является именной.

3. Коносамент — представляет собой документ стандартной формы, принятой в международной практике, на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение. Выдаётся перевозчиком груза грузовладельцу.

Существуют следующие виды:

1. Бортовой (shipped) коносамент (судовладелец подтверждает, что груз погружен на борт судна;
2. Коносамент для погрузки на борт судна (товары приняты для погрузки);
3. Чистый коносамент (означает, что нет никаких дополнительных оговорок или пометок, прямо констатирующих дефектное состояние товара и/или его упаковки);
4. Коносамент с оговоркой (есть дефекты груза или упаковки);
5. Оборотный;
6. Именной;
7. На предъявителя;
8. Сквозной;

4. Вексель (от нем. "Wechsel" — "обмен") — это обязательство выплатить определённую сумму векселедержателю в определенный срок и конкретном месте. Удобный инструмент для взятия в долг с юридически защищенными правами. Форма регулируются специальным законодательством — вексельным правом.

Выделяют два вида:

1. Простой вексель (соло-вексель). Ценная бумага, удостоверяющая безусловное обязательство (ничем не обусловленное) должника уплатить указанную в нём сумму денег векселедержателю через определенный срок времени. Выписывает сам плательщик. По существу является его долговой распиской.
2. Переводной вексель (тратта). Ценная бумага, удостоверяющая должнику уплатить (безусловный приказ) указанную в ней сумму денег обозначенному в ней лицу через определенный срок.

Регулируется Федеральным законом от 11 марта 1997 года № 48-ФЗ "О переводном и простом векселе".

5. Чек — это ценная бумага, письменное поручение адресованная банку и содержащая распоряжение чекодателя заплатить чекодержателю указанную в ней сумму.

Чекодателем является лицо, имеющее денежные средства в банке. Чекодержателем — лицо, в пользу которого выдан чек, плательщиком — банк, в котором находятся денежные средства чекодателя.

Представляет собой разновидность переводного векселя, который выписывается только банком.

Регламентированы и описаны в статье 877 главы 46 Гражданского кодекса Российской Федерации и главе 7 Положения Центрального банка 12.04.2001г. «О безналичных расчётах в РФ».

Виды:

1. Именные;
2. Ордерные;
3. Предъявительские;

6. Инвестиционный пай — это ценная бумага, удостоверяющая долю её владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд.

• ПИФ — что это такое;
• Инвестиционные ETF фонды;

7. Варрант — документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе.

Смотрите также видео "Что такое ценные бумаги":