Категория: Экономические термины / Дата: 17.11.2018

Еврооблигации — что это за вид облигаций, стоит ли их покупать

Rate this post

В мире финансовых активов есть такой инструмент, как "еврооблигации". В этой статье мы рассмотрим, что это такое, какие виды существуют и как можно на этом заработать.

1. Что такое еврооблигация (евробонд) простыми словами

Еврооблигация — это обычная облигация выпущенная в иностранной валюте. Например, Евро и Доллары. Зачастую ее называют "евробондом"
Напомним определение облигации:
Облигация — это ценная бумага, выпущенная эмитентом на которую начисляется ежедневный купонный доход. Она имеет срок обращения и обязана быть выкуплена по номинальной стоимости в день погашения. Более подробно читайте в отдельной статье: облигации — что это такое.

Приставка "евро" появилась из-за того, что первые выпуски облигаций в иностранной валюте производились в Европе. Все началось с 1963 года в Италии дорожно-строительной компанией Autostrade.

Заемщиками являются страны и международные компании. При этом анализ и аудит проводят зарубежные андеррайтеры (фирмы, которые осуществляют сам выпуск облигаций для торгов).

Купонная доходность на еврооблигацию начисляется также в валюте. С учетом рисков ослабления рубля и высокой инфляцией (по сравнению с западом), такая инвестиция для российских инвесторов весьма заманчива. Ставка по банковским вкладам в валюте находится на околонулевых отметках (от 0.5% до 2.0%). А купон по еврооблигации значительно выше: в районе 3-6%, поэтому можно назвать покупку еврооблигации альтернативной валютным вкладам. Для менее надежных эмитентов эта ставка будет еще выше.

При этом можно найти очень надежного эмитента. Например, государство с хорошим кредитным рейтингом или крупной компанией такой как Газпром, ВЭБ, Сбербанк. Такими заманчивыми ставками также пользуются многие крупные иностранные инвесторы.

Для инвесторов облигации интересны в первую очередь как надежный источник дохода с минимальными рисками. Единственное, что может случится: это дефолт эмитента. Но если в роли него выступает государство, то вероятность такого события ничтожно мала.

Ставка по еврооблигации зависит от ставки ЦБ и от кредитного рейтинга эмитента.



2. Особенности еврооблигаций

1 Возможность дешево привлечь средства в иностранной валюте. При этом для эмитентов с высоким кредитным рейтингом стоимость заема будет очень низкой (меньше 2%).

2 Не требуют обеспечения.

3 Как правило еврооблигации выпускаются на длительный срок (более 10 лет).

4 Выплата процентов по купонам осуществляется без удержания налога.

5 Ставка по купону может быть как фиксированный, так и плавающий.

6 могут размещаться на нескольких рынках одновременно.

3. Риски и виды еврооблигаций

Еврооблигации можно разделить на несколько видов:

  1. Евробонды (от англ. "eurobond") — разновидность облигации, которая предъявляется на предъявителя. Размещаются на рынках государств с развивающейся экономикой.
  2. Евроноты — именные облигации. Выпускаются государствами с устойчивой экономической ситуацией.
  3. Дракон (от англ. "dragon") — облигации, которые размещаются лишь на азиатском рынке.

Можно перечислить следующие риски, которые связаны с еврооблигациями:

  1. Риск ликвидности — еврооблигация мало ликвидная ценная бумага. Как правило, крупные фонды покупают на долгосрок, а мелкие инвесторы не суются в этот мало подвижный рынок.
  2. Валютный риск — всегда есть риск обвала курса валюты, за который была куплена облигация. Примером может стать Евро, которые обвалился к доллару на 50% за год.
  3. Риск изменения ставок — в случае развития кризиса возможен рост процентных ставок, что будет давать на котировки еврооблигаций вниз
  4. Кредитный риск — не выплата по облигации. Причин может быть масса.

4. Как купить еврооблигации

Обычного инвестора конечно, заботит вопрос о возможности покупки еврооблигации. Крупные ПИФы и хедж фонды покупают напрямую у друг друга такие бумаги. Но они делают это потому что объем их сделок крайне большой и нет смысла выходить на фондовый рынок.

Чаще всего номинальная стоимость одной еврооблигации составляет 100 тысяч долларов. Такую сумму мало кто может себе позволить их рядовых инвесторов. Однако, можно найти на бирже и более мелкие номинальные стоимостью в 1 тысячу долларов.

Купить еврооблигации физическому лицу можно через брокера. Он обеспечивает выход инвестора на биржу. Я рекомендую работать со следующими брокерскими компаниями, поскольку сам пользуюсь их ними услугами:

У них маленькие комиссии на торговлю и есть все финансовые инструменты для торгов:

  • Акции (российские и американские)
  • Фьючерсы (международные индексы, акции, валюты, индекс ММВБ и РТС)
  • Опционы
  • Валюты
  • Товары
  • Свопы

Доходности российских компаний можно посмотреть на сайтах cbonds.ru, bonds.finam.ru или moex.com. На момент 2018 году есть следующие еврооблигации в обращении на бирже ММВБ:

Карта доходности в зависимости от времени

Самые доходные еврооблигации на текущий момент (ноябрь 2018)

Для того, чтобы торговать еврооблигациями рекомендую к прочтению следующие статьи:



5. Требования к компаниям для выпуска еврооблигаций

Чтобы выпустить еврооблигацию, эмитент должен обладать рядом следующих требований:

  1. Должны иметь акции котируемые на бирже
  2. Объем привлекаемого капитала не может быть больше уставного капитала
  3. Еврооблигации возможен только под залог имущества
  4. Компания должна просуществовать не менее трех лет
  5. Финансовая отчетность проверенная андеррайтерами

6. Плюсы и минусы

Плюсы
  • Надежность эмитента, которая проверена международными организациями
  • Не надо платить налоги на доход
  • Возможность анонимного владения
  • Отсутствие валютных рисков (для российских инвесторов)
  • Хороший доход по сравнению с банковскими вкладами
Минусы
  • Нужны большие суммы для вложения
  • Слабо ликвидный инструмент
  • Для получения большого дохода понадобиться долгосрочные вложения
  • Не большой выбор еврооблигаций

Смотрите также семинар про еврооблигации, как альтернатива валютным вкладам:



Написать ответ

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.