Термин "хедж-фонды" часто можно услышать в мире экономики и финансов. Давайте рассмотрим чем этот вид фондов отличается от классических инвестиционных фондов.
Хедж-фонд (от англ. "hedge fund" — страховой фонд) — это инвестиционный фонд, который доступен только для профессиональных инвесторов и имеет больший потенциал доходности.
Хедж-фонд очень напоминает ПИФы по своей идеологии. Инвесторы вкладываются в общий "котел", которым управляют профессиональные трейдеры. Подобным образом, самые лучшие фонды могут добиваться потрясающих прибылей в 50%, 100% и даже 300% годовых.
Конечно, каждый год достигать таких доходностей получается далеко не всегда. Средние показатели обычно лежат на уровне порядка 10-20% годовых в долларах, что все равно гораздо выше чем инфляция.
У хедж-фондов в отличии от ПИФов гораздо больше вариантов для заработка денег. Они практически никем не регулируются и не имеют каких-то жестких рамок в том, куда осуществить инвестиции. Например, они могут приобретать в любых пропорциях:
Также фонды могут брать кредитные плечи и торговать на понижении, что недопустимо регламентом в ПИФах. Благодаря этому они имеют гораздо больше возможностей для маневров и являются в потенциале более прибыльными, но с другой стороны и более рискованными. Ведь торговля может вестись по всем фронтам и вверх, и вниз.
За пользование услугами хедж-фонда есть фиксированная комиссия порядка 2-3% годовых (вне зависимости от результата). Плюс с дохода свыше какого-то порога (например, 10%) будет браться комиссия в районе 20%. Это напоминает ПИФы, но с небольшими отличиями.
Вложения в хеджевые фонды носят долгосрочный характер. Продать свою долю можно только внутри фонда другому участнику.
Хедж фонды не имеют права делать рекламу.
2. История возникновения хедж-фондов
Впервые хедж-фонд появился в 1949 г. в США. Он назывался "A. W. Jones & Со". Управлял им Альфред Джонс. Его целью было просто зарабатывать себе на жизнь путем заработка на бирже. От всей полученной прибыли он брал себе 20%.
Первыми вкладчиками Альфреда Джонса были его друзья и близкие. Фонд принес в среднем по 65% годовых за 10 лет работы, что не могло не радовать вкладчиков.
После этого случая хедж-фонды стали резко распространятся в США. На момент 1968 г. их было уже 140 штук.
Регуляторы в тот момент сделали жесткие ограничения минимальный порог вносимых средств. В итоге обычный человек просто не имел столько денег, чтобы принять участие. К примеру, в США стоимость входа была от 500 тыс. долларов. И это на тот момент! На текущей момент с учетом инфляции эта сумма равнялась бы уже 1 млн долларов.
В России также есть подобное ограничение. Необходимо иметь статус квалифицированного инвестора. А для этого потребуется сумма свыше 6 млн рублей или 1 год активной торговли.
Поскольку регулирование таких фондов носит довольно специфический характер (например, минимальная сумма инвестирования), то очень многие хедж-фонды открываются в оффшорах, где юрисдикция гораздо мягче и позволяет принимать инвестиции от мелких вкладчиков.
Всего в мире насчитывается около 12 тыс. хедж-фондов на 2018 г. с общей суммой в управлении 2 трлн долларов. При этом больше половина их находится в двух странах: США (31%) и Великобритания (27%). Собственно с них и началось все движение и развитие.
В России первый хедж-фонд появился в 2008 г. Но чуть раньше в 2007 г. корпорацией «Открытие» в Андорре был открыт первый фонд.
3. Классификация и структура хедж-фондов
Хедж-фонды согласно классификации МВФ выделяет следующие типы структур:
Фонды относительной стоимости (действуют с помощью классический стратегий хеджирования);
