Финансовые риски и их виды, методы оценки — подробное описание

Поскольку большинство финансовых операций приходится проводить в условиях неопределённости, даже высококлассные специалисты не всегда могут предсказать итоговые результаты. В связи с этим, практически все финансовые операции считаются рисковыми. Это означает, что заинтересованная сторона сделки может не только оказаться без дохода, а и обзавестись убытками.

1. Что такое финансовые риски простыми словами

Чтобы минимизировать риски, компании часто используют такие инструменты как облигации, акции и депозиты. От такого рода действий как спекуляция, рекомендуется воздержаться, так как в таком случае доход будет непредсказуемым и маловероятным в принципе. Его можно получить только с помощью системного подхода, используя накопленный опыт.

Один из самых удобных и простых способов накопления сбережений, это инвестирование в облигации и депозиты. Но, при этом, стоит учитывать рост инфляции. Например, говоря о депозитах, этот вариант будет доходным только в краткосрочной перспективе. Касательно покупки ценных бумаг, их стоимость также может быть нестабильной.

Но, в долгосрочной перспективе вложенные средства могут приумножиться на столько сильно, что полученная прибыль покроет инфляцию. Преодолеть финансовые риски можно только в том случае, если знать, с какими из них придётся столкнуться. Существует несколько наиболее опасных разновидностей рисков, о которых должен знать каждый.

• Что такое финансовый анализ;

2. Виды финансовых рисков

Существует достаточно много разновидностей финансовых рисков. Их классифицируют по разным признакам. Например, характерным объектам, группе исследуемых инструментов, источникам появления, последствиям финансового плана, возможности страховки и другим. Чтобы научиться управлять рисками, необходимо знать о каждом из них и чётко понимать, какие области деятельности компании может затронуть тот или иной риск.

2.1. Инфляционный риск

Инфляционные риски относятся к той разновидности финансовых рисков, которые могут повлиять на обесценивание текущей стоимости капитала. Кроме этого, иногда затрагиваются доходы фирмы, которые ожидаются после проведения каких-либо финансовых сделок.

Данная разновидность рисков отличается постоянным характером и не исчезает в ходе проведения любых финансовых операций компании в условиях инфляционной экономики.

2.2. Кредитный риск

Кредитный риск возникает в случае, когда повышается вероятность того, что участники соглашения в будущем не смогут вернуть в долг целиком или его часть. В данном случае возникает 2 разновидности кредитных рисков:

1. Банковский;
2. Торговый;

Последний может возникнуть в ходе финансовой предпринимательской деятельности организации, когда она будет предоставлять потребительский или товарный кредит своим покупателям.

Со стороны поставщика товаров, данный риск означает, что клиент будет неспособен оплатить товар в соответствии с ранее подписанным договором. Со стороны клиента, риски могут возникнуть в случае, если у поставщика возникнут проблемы с логистикой, и он не сможет вовремя поставить приобретённый товар.

Чем выше срок и сумма кредита, тем выше уровень кредитного риска. Данная разновидность риска сохраняется на весь период кредитования, но при этом, его уровень может меняться в зависимости от срока кредитования. Потенциальной убыток, это вся переданная в кредит сумма независимо от разновидности кредитного риска. Но, по факту, возможные убытки зачастую оказываются меньше данной суммы.

Кредитный риск часто возникает на фоне следующих причин:

• Падение спроса на продукцию, которую производит предприятие;
• Форс-мажорные обстоятельства;
• Невыполнение каких-либо долговых обязательств перед партнёрами;
• Трансформация активов организации.

2.3. Валютный риск

Данный риск возникает на фоне неблагоприятных долгосрочных или краткосрочных колебаний курса валют на международном рынке. Валютные риски имеют несколько подвидов.

Также стоит помнить о том, что эта разновидность рисков характеризуется бухгалтерским эффектом, но при этом, практически не отражает валютные риски при проведении операций, сопровождающихся заключением договоров. В связи с этим, зачастую, всё внимание приходится на операционные валютные риски, так как они не отражают то, как изменения влияют на валютный курс и в последствии на будущие доходы организации.

Валютный операционный риск возникает на фоне таких операций, которые сопровождаются денежными переводами или получением платежей в иностранной валюте в процессе заключения сделки. Именно этот риск может через некоторое время повлиять на сокращение реальной суммы дохода, если сравнивать с предварительными расчетами.

Валютный экономический риск означает вероятность сокращения прибыли или возможность получить её, но только в случае изменения валютного курса в пользу компании. Данная разновидность рисков для организации состоит в том, что стоимость её ценных бумаг, а также пассивов может меняться как в положительную, так и в негативную сторону на фоне колебаний валютного курса.

Эти риски характеризуется долговременным течением и имеют непосредственное отношение к тому, что компания производит издержки в одной валюте, а прибыль поступает в другой. Поэтому, при любых изменениях валютного курса существует вероятность изменения финансового положения организации.

Также существуют подвиды экономического валютного риска – прямой и косвенный. Последний возникает при возникновении вероятности потери части ценовой конкуренции, если сравнивать с зарубежными компаниями. Прямой экономический риск может возникнуть при проведении каких-либо операций, запланированных на будущие периоды деятельности организации.

2.4. Налоговый риск

Данная разновидность рисков допускается в случае возникновения вероятности потерь на фоне конъюнктурных изменений налогового законодательства. То же самое может произойти при наличии ошибок, которые допущены специалистами компании в процессе исчисления налоговых платежей.

Это означает, что налоговый риск можно одновременно относить к группе внутренних и внешних финансовых рисков.

---

---

Налоговый риск объединяет в себе следующее:

• Вероятность убытков на фоне принятия таких решений со стороны налоговой службы, которые понизят налоговое преимущество организации. Например, речь может идти об отмене предоставленных ранее налоговых льгот;
• Вероятность дополнительных выплат в бюджет при незапланированном повышении налоговой ставки;
• Возможные потери на фоне налоговых ошибок, которые допустили работники бухгалтерии;
• Увеличение суммы задолженности по отчислениям в бюджет. В результате на компанию могут быть наложены штрафные санкции. Кроме этого, существует риск того, что налоговая полиция заморозит деятельность организации, изымет документацию, арестует счета или использует другие рычаги контроля и оценки деятельности фирмы.

3. Инвестиционные риски

Инвестиционный риск возникает при вероятности потерять доход в процессе осуществления инвестиционной деятельности компании. Учитывая возможные разновидности данной деятельности, можно выделить два типа инвестиционных рисков – территориального и финансового инвестирования. Кроме этого, данную разновидность рисков классифицируют по уровню оценки и причинам возникновения с учётом возможных финансовых потерь.

По уровню оценки, риски делятся на:

• Отраслевые;
• Положение конкретного инвестора;
• Общегосударственные;
• На уровне организации.

Общий экономический или общегосударственный риск характеризуется экономическим и политическим положением в государстве, внутри которого ведет свою деятельность организация-эмитент. Эта разновидность рисков определена внутренней предпринимательской обстановкой, которая создана в регионе или государстве в целом.

Говоря об отраслевом риске, его оценивают в процессе индустриального анализа. После получения результатов, можно будет сделать первые выводы о возможном риске, который ложится на плечи инвестора, вкладывающего свои средства в какие-либо инвестиционные проекты. На уровне организации риск оценивают посредством экспертного анализа финансовой стойкости фирмы.

Это происходит следующим образом:

• Эксперты занимаются расчётом основных финансовых коэффициентов и строят выводы, опираясь на финансовое состояние организации;
• Оценивается характер и масштаб деятельности компании;
• Производится анализ уровня менеджмента и производства. Также берется во внимание репутация фирмы;
• Определяется основное направление деятельности. Также сюда относят объём производства, прибыль, издержки, количество продаж и изменение данных показателей в ближайшее время.

Риски, которые связаны с индивидуальным положением инвестора, можно анализировать следующим образом:

• Рыночная позиция конкретной акции – объём выпуска, история обращения на рынке, популярность и последующие выпуски;
• Права, которые предоставлены инвестору, периодичность выплат, приоритетность требований со стороны инвестора, а также право голоса при необходимости решить вопросы, касательно инвестиционной стратегии.

Когда будет проведён комплексный анализ, можно сделать первые выводы об инвестиционной привлекательности актива. Также необходимо сравнить его с другими разновидностями объектов для вложений. Но, данный анализ спровоцирует достаточно большие затраты и потребует много времени. Поэтому, его производят далеко не всегда, а только при необходимости решить какие-либо стратегические задачи, требующие вливания средств в потенциально привлекательные активы.

• Инвестиционные риски — подробное описание;
• Доходность и риски инвестиционного портфеля;
• Диверсификация рисков;

4. Другие финансовые риски

Кроме вышеперечисленных финансовых рисков, существует ряд других, не менее опасных, а именно:

• Неплатежеспособности. Другим словами, это риски несбалансированной ликвидности. В данном случае речь идёт о падении уровня ликвидности по отношению к оборотным активам, что в свою очередь провоцирует разблокировку отрицательных и положительных денежных потоков организации. В плане возможных последствий, эта разновидность рисков является одной из самых опасных;
• Процентный риск. Может возникнуть в момент изменения кредитной или депозитной процентной ставки в условиях текущего финансового рынка. Этот риск может возникнуть из-за изменения конъюнктуры финансового рынка на фоне государственного регулирования;
• Депозитный риск. Отражает вероятность невозврата депозитных вкладов. Эта разновидность рисков обусловлена некорректно проведенной оценкой или неудачным выбором банка для проведения депозитных операций;
• Структурный риск. Возникает из-за неэффективного финансирования затрат организации, что провоцирует повышение удельного веса постоянных издержек;
• Криминогенный риск. Возникает в случае, если партнёры компании объявляют фиктивное банкротство. Зачастую, это связано с подделкой документов, которые использовались для незаконного присвоения активов компании;
• Непрогнозируемые риски. Объединяют в себе такие финансовые риски, которые характеризуются непредсказуемостью появления. Например, это могут быть какие-либо форс-мажорные обстоятельства, а также определённые разновидности налоговых рисков.

5. Методы оценки финансовых рисков

Для оценки рисков используется 2 подхода, которые дополняют друг друга:

1. Качественный;
2. Количественный;

Первый включает в себя ещё один подход – методологический. В качестве источников информации, которая необходима для тщательного анализа финансовых рисков может использоваться следующее:

• Себестоимость продукции, выпускаемой на производстве;
• Бухгалтерские отчёты;
• Финансово производительный план организации;
• Для оценки юридических и деловых рисков используются данные из контрактов и договоров;
• Карта технологических потоков (необходима для оценки технико-производственных рисков).

Если речь идёт о количественном анализе, здесь происходит вычисление числовых значений величин ряда рисков. Кроме этого, специалисты пытаются определить возможные убытки и сделать стоимостную оценку, опираясь на проявления риска. Последняя стадия количественной оценки, это разработка программ, позволяющих подавить возможные риски. Сюда же относится определение примерной суммы расходов на антирисковые мероприятия.

Качественную оценку рисков проводят в несколько этапов, а именно:

1. Определение факторов, влияющих на уменьшение или рост определённых разновидностей рисков. Данная информация будет использоваться как базовая на остальных этапах оценки.
2. Определение системы показателей оценки риска. Она должна соответствовать требованиям динамичности, адекватности, объективности и комплексности. Кроме этого, необходимо допускать развитие и пополнение.
3. Обнаружение областей, которые может затронуть риск. Речь идёт о рассмотрении всех видов работ, мероприятий и операций, в ходе которых может произойти неопределенность при необходимости получить положительный результат.
4. Выявление всех возможных рисков в результате какого-либо конкретного действия или наоборот, бездействия.

В процессе проведения всех этапов оценки, особое внимание следует уделить анализу полученной информации. Также стоит помнить об определении факторов риска, которые в дальнейшем следует распределить по конкретным признакам и критериям, например, по источникам возникновения, воздействию на риск или степени управляемости.

Задача каждой коммерческой организации заключается в том, чтобы разработать эффективную программу для минимизации и борьбы с финансовыми рисками. От этого будет зависеть величина прогнозируемых доходов. Методы борьбы с рисками стоит определять, опираясь на состав портфеля организации, а также специфику финансовой деятельности.

Смотрите также видео "Сущность управления финансовыми рисками компании":