Миноритарные и мажоритарные акционеры — кто это такие и в чем их различия

В мире финансов зачастую можно увидеть термины "миноритарный" и "мажоритарный" акционер. Кто это такие, в чём их различия и что важно знать про них, обо всём этом читайте далее.

1. Определение: миноритарий и мажоритарий простыми словами

Размер ограничивается не более, чем 5% всех акций. Иногда их ещё называют "маленькими акционерами".

Нельзя назвать точное число акций в собственности необходимое, чтобы считаться мажоритарным акционером. Чаще всего это около 20% и более.

Мажоритарий чаще всего выступает в роли какого-то очень богатого инвестора или фонда. Это могут быть ПИФы, хедж-фонды. Их ещё называют институциональными инвесторами.

Главным отличием между миноритарием и мажоритарием является разные стратегические цели по времени. Мелкие акционеры заинтересованы в быстром заработке. Они могут получать его с помощью высоких дивидендов или спекуляций на фондовой бирже. Крупные акционеры заинтересованы на долгосрочным росте компании, их не волнует сиюминутная выгода. Даже если акция сильно вырастет в моменте, то продать его в рынок просто невозможно.

Разные цели — это и есть главная борьба между миноритарием и мажоритарием.

Формула для расчёта необходимого числа акций для проведения свои кандидатов в совет директоров:

Где:

• S (Shares) - требуемое число акций;
• V (Voting) - число голосующих акций;
• P (Positions) - желаемое количество мест в совете директоров;
• D (Directors) - общее количество мест в совете директоров;

2. Размеры пакетов акций и их возможности

Приведём информацию о размерах пакетов акций и возможностях, которые открываются перед акционеров владеющим им.

1 менее 1%.

1. Преимущественное право приобретения размещаемых посредством открытой подписки дополнительных акций и эмиссионных ценных бумаг;
2. Преимущественное право приобретения дополнительных акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, размещаемых посредством открытой подписки;
3. Право участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, право на получение дивидендов;
4. Право на получение части имущества при ликвидации общества;
5. Право на получение информации о проведении общего собрания акционеров;
6. Право на участие в ГоСА;
7. Право акционера на получение от регистратора сведений (внесенеи в реестр информациии и учитываемых на лицевом счете заявителя ценных бумаг, о всех записях на лицевом счете заявителя, о регистраторе);

2 1% и более.

1. Появляется возможность обращаться к руководству с иском от имени части акционеров по поводу убыточных действий руководящих структур;
2. Помимо этого ещё появляется право на получения доступа к учредительным документам и реестру всех лиц, которые приобрели акции;

3 2% и более.

1. Возможность выдвигать претендентов на руководящие посты в совете директоров;
2. Предлагать участников в ревизионную комиссию АО;
3. Право вносить вопросы в повестку для ГоСА;

4 10% и более.

1. Могут собрать внеочередной созыв владельцев акций;
2. Возможность потребовать провести ревизию хозяйственной деятельности и финансов корпорации;

Акционер переходит из разряда миноритария в мажоритарий. Такие крупные пакеты акций уже сложно быстро реализовать на бирже, поскольку быстрая покупка или продажа могут послужить импульсом к появлению тренда. Поэтому такие акционеры не торгуют на бирже, а зарабатывают на общем росте компании на долгосрочной перспективе.

5 20% и более.

1. Обязанность по заключению сделок общества и АО;
2. Обязанность получения предварительного согласия антимонопольного органа;

6 25% и более.

1. Позволяет взять под контроль бухгалтерские документы и протоколы заседаний руководителей;
2. Имеют доступ к учредительным и внутренним документам;

7 30% и более.

1. Право образовать кворум на повторном общем собрании акционеров;

8 50% и более.

1. Право образовать кворум на общем собрании акционеров;
2. Право принимать решения по вопросам, поставленным на голосование на общем собрании акционеров;

9 75% и более.

1. Право принимать решения по всем вопросам, поставленным на голосование на общем собрании акционеров;

3. Права миноритарных акционеров

1. Участие в голосовании при формировании совета директоров.
2. Право требовать выкуп акций по справедливой цене в случае, если один акционер владеет 95% акций. Такую ситуацию называют сейл-аут (Sell Out).
3. Право лишать голоса тех акционеров, у которых есть личная заинтересованность.
4. Ограничение уставом акционерного общества максимального числа голов одного владельца.
5. Право на получение дивидендов.
6. Участие в голосование на акционерном собрании.
7. Присутствовать на собрании совета директоров.
8. Получить часть имущества в случае ликвидации компании.

У крупных акционеров, владеющих 95% и более, есть возможность применить процедуру "Squeeze Out" (сквиз-аут), позволяя принудительно выкупить оставшуюся часть акций. Делается это с помощью выставления оферты.

Возникает лишь вопрос в том, каким образом один акционер стал владельцем столь большого пакета акций. Дело в том, что владея внушительным пакетом (скажем 70%) по сути дела собственник компании может "изжить" других владельцев. Например, направляя на дивиденды 0, ведя политику компании выгодную только ему.

Спустя время все акционеры сами будут рады продать свой пакет акций, дабы выйти от такого неравноправия и "плохой" инвестиции.

Смотрите также видео про "финансовая грамотность: миноритарные акционеры":

Смотрите также видео "Право голоса по акциям":