Категория: Финансы / Дата: 08.04.2021

Принудительный выкуп акций — что это стоит знать акционерам

4.7 (93.33%) 6 vote[s]

Акционеры периодически могут сталкиваться с ситуацией, когда их акции могут быть принудительно выкуплены крупным инвестором. Чтобы это не стало ни для кого неожиданностью, в этой статье подробно будет рассмотрен вопрос добровольного, обязательного и принудительного выкупа акций.

Что такое принудительный выкуп акций простыми словами

Принудительный выкуп акций (от англ. "Squeeze-out" или "Squeezeout" — "выжимание") — это обязательная продажа акций миноритариям по цене, предложенной мажоритарием. Иногда в английском его называют "freezeout" (замораживание).

Миноритарий — это акционеры, владеющие незначительной долей компании. Мажоритарий это акционеры, владеющие 5% и более.

Принудительный выкуп акций происходит по выставляемой оферте от крупного акционера.

Для чего крупному акционеру проводить выкуп акций? На это есть следующие причины:

  1. Повысить эффективность управления. Например, если компания хочет кого-то поглотить (сделки М&A), то им не нужно проводить общее голосование и затягивать решение вопроса;
  2. Уменьшить расходы на проведение ГоСА, отдел работы с клиентами, не надо рассылаться письма акционерам;
  3. Отсутствие рисков скупки акций другим крупным мажоритарием, чтобы влезть в бизнес;
  4. Помогает избавиться от лишних исков со стороны недовольных мелких акционеров;

В каких условиях возможен принудительный выкуп акций:

  1. Для этого необходимо владеть более 95% всех акций акционерного общества;
  2. Не менее 10% голосующих акций должно быть приобретено в рамках процедуры обязательного или добровольного предложений;
  3. С даты окончания срока принятия добровольного или обязательного предложения прошло не более 6 месяцев;

В этом случае закон разрешает выставить миноритариям принудительную оферту, тем самым полностью консолидируя акции в одних руках. Но необязательно, что мажоритарий захочет полностью выкупать акции. Вполне возможно, что у него нет такой цели.



Цену выкупа мажоритарный акционер назначает сам. В большинстве случаев назначается справедливая цена акции, которая даже выгодна мелким акционерам. В редких случаях возможна низкая стоимость, в этом случае процесс выкупа может быть сильно затянуться через многократные иски в суд со стороны миноритариев. Сделать это необходимо в течении 6 месяцев.

Цена приобретаемых акций не может быть ниже их средневзвешенной цены, определенной по результатам торгов за шесть предыдущих месяцев.

Выкупу подлежат все акции, имеющие право голоса, а также эмиссионные ценные бумаги, конвертируемые в голосующие акции.

Оплата выкупаемых ценных бумаг осуществляется только деньгами.

Прочитать про регулирование принудительного выкупа можно в ст. 84.8 ФЗ «Об акционерных обществах».

Какие есть основания, позволяющие требовать выкупа акций:

  1. Принятие решения о реорганизации общества;
  2. Согласие на совершение или о последующем одобрении крупной сделки стоимостью более 50%;
  3. Внесение изменений и дополнений в устав общества или утверждения устава общества в новой редакции, ограничивающих их права;
  4. Делистинг ценных бумаг с биржи;

Что такое добровольный выкуп акций простыми словами

Добровольный выкуп акций — это публичная оферта акционерам, которые они могут либо принять, либо отклонить по своему желанию.

Когда возможен добровольный выкуп? Если появляется крупный акционер, который желает приобрести более 30% всех обыкновенных и привилегированных акций.

Причём для акционера покупающего более 30% акций это является обязательным условием сделать предложение по выкупу. Другое дело, что он может не удовлетворить все заявки.

Те акционеры, которые согласны с ценой выкупа и желающие продать по такой стоимости, могут отправить заявление о желании продать свои акции.

Порядок принятия добровольного или обязательного предложения:

  1. В течение 15 дней после получения предложения компания обязано его разослать всем;
  2. Акционеры могут либо принять, либо не принять предложение. Для этого необходимо отправить письмо эмитенту;

Выплата денежных средств при выкупе акций происходит:

  1. На банковский счёт, если владелец зарегистрирован в реестре акционеров публичного общества;
  2. На банковский счёт номинального держателя акций, если владелец не зарегистрирован в реестре;

Конкурирующее предложение

Миноритарии могут направить конкурирующего предложения по выкупу акций. Необходимо это сделать в течении 25 дней, после принятия решения о выкупе.

Цена ценных бумаг не может быть ниже, чем в предложении от мажоритарного акционера.


Выводы

Принудительный выкуп акций может принести значительную прибыль держателям, поэтому в большинстве случаев для них это хорошо. Единственным минусом является то, что возможно компания будет стремительно расти в будущем, но уже без мелких акционеров.


Смотрите также видео "Принудительный выкуп акций как единственный законный способ «вытеснения» миноритарных акционеров":



Написать ответ

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *