Категория: Разное / Дата: 07.02.2019

Привилегированные и обыкновенные акции — в чем разница и что прибыльнее

Rate this post

Чем отличаются обыкновенные и привилегированные акции. В какие из них выгоднее всего инвестировать деньги, какие плюсы и минусы каждого варианта.

1. Вступление в мир акций

Акции являются самыми популярными ценными бумагами. В них вкладывают деньги большинство инвесторов. Фактически держатели каждой акции являются владельцами очень маленького "кусочка" бизнеса.

Держателей акций называют "акционерами". Каждая акция дает право голоса, а также дает право на получение дивидендов.


Акции принято разделять их на два класса:

  1. Обыкновенные (обычка, англ. "common stock")
  2. Привилегированные (префы, англ "preferred stock")

Существует не так много различий между двумя типами акций (чуть ниже мы их рассмотрим).

Согласно российскому законодательству "об акционерных обществах": доля привилегированных акций в уставном капитале не должна превышать 25% от всего выпуска. Таким образом число префов в обращении может быть от 0% до 25%.

Далеко не все компании выпускают привилегированные акции. На фондовой бирже в России таких компаний мало. Перечислим самые популярные префы, которые можно отнести к голубым фишкам:

  • Сбербанк
  • Ростелеком
  • Сургутнефтегаз
  • Башнефть
  • Татнефть
  • Транснефть


2. Права обычных и привилегированных акций

Права держателей обыкновенных акций
  1. Возможность участвовать в голосовании на собрании акционеров (1 акция = 1 голос)
  2. Получать дивиденды (если их одобрили на собрании акционеров)
  3. Получение части стоимости компании при ее ликвидации
Права держателей привилегированных акций
  1. Предпочтение в первоочередности выплаты дивидендов. При этом если дивиденды не выплачиваются компанией (например, из-за плохих показателей), то префы начинают иметь право голоса на собрании.
  2. Имеют преимущество перед держателями обычных акций при разделе имущества в случае ликвидации компании
Примечание

Акционеры привилегированных акций в случае отсутствия дивидендов не имеют права обращаться в суд

Для справки:

Существует два вида привилегированных акций в зависимости от их прав:

  1. Стандартные
  2. Кумулятивные

Первые являются самыми обычными префами. Вторые же имеют уникальную особенность "накапливания". К примеру, если компания не выплатила в каком-то году дивиденды, то она обязана в следующим сделать это уже за два года. То есть невыплаченные деньги по дивидендам накапливаются и все равно будут выплачены спустя время. В Российской практике таких акций нет

3. Что выгоднее: обычные акции или префы

Рассуждая на тему во что вложить деньги: в обычные акции или префы стоит расценить все за и против.

Можно сказать, что префы являются чем-то средним между обыкновенной акций и облигацией. От обычки они извлекли потенциал прибыли и бесконечный срок обращения. А от облигацией они приобрели более высокий дивидендный доход, который похож по размеру на купон по ней.

В мировой практике привилегированные акции котируются дороже, чем обычные. В России все наоборот. Большинство обыкновенных акций стоит дороже. Это можно объяснить тем, что у нас слабо развит рынок. За рубежом большинство обычного населения вкладывают средства в акции, а у нас в банковские депозиты. Таким образом в доли акционеров лишь малая часть компаний принадлежит населению.

Крупные игроки хотят владеть контрольным пакетом или же иметь весомый голос. Для мелких инвесторов нет никакого смысла голосовать на собрании, поскольку у них слишком мало голосов.

Для обычного инвестора при выборе между обычкой и префов предпочтение лучше отдать префам из-за их большей доходности. Как показывает история по ним больше дивидендный доход, плюс к тому же они стоят немного дешевле и имеют потенциал сравняться с обычными. Именно поэтому в рейтинге дивидендных акций на 2019 год почти все являются префами.

Спред (разница в цене) между обычкой и префами достигает 20-50% в некоторых акциях. Весь этот потенциал возможно будет отыгран. Плюс к тому же можно получать и больше дивидендов. Главная проблема в том, что на рынке не так много компаний, которые имеют на бирже привилегированные акции.

Приобрести привилегированные и обычные акции можно на бирже ММВБ. Для доступа к торгам советую следующих брокера:

Пополнение и снятие средств осуществляется без комиссий. Это два самых крупных брокера в России.

Рекомендую к прочтению:


Смотрите также видео "обыкновенные и привилегированные акции":



Написать ответ

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.