EPS — что это такое простыми словами и как использовать

Рассмотрим экономический показатель EPS — что это такое и как его применять при выборе ценных бумаг. Какие разновидности существуют.

EPS = ([Прибыль] - [Дивиденды по префам]) / [Количество обыкновенных акций]

В процессе поиска лучших инвестиций показатель EPS используется довольно активно. Однако он не отражает зависимость от стоимости одной акции в абсолютном выражении. Например, EPS₁ = 1000, EPS₂ = 100. Зная только эти данные можно сказать, что первая компания кажется привлекательней. Однако, если посмотреть на стоимость одной ценной бумаги, то ситуация меняется: P₁ = 10000 руб, P₁ = 400 руб.

Поэтому более правильно оценивать относительный коэффициент P/E:

P/E = [Цена]/[Доход на акцию]

В нашем примере P/E для первой компании равен 10, а для второй 4. В данном случае понятно, что вторая акция будет более недооценена рынком, а значит имеет больший потенциал для роста. Вопрос будет ли рост или нет, никакой показатель не ответит точно.

• Взвешенный. С вычетом привилегированных дивидендов из прибыли
• Базовый (Primary). Включает дополнительные акции, которые выплатили в форме дивидендов
• Разводненный (с англ. «Diluted» — «Пониженный»). Учитывает изменения количества акций из-за конвертации различных ценных бумаг, исполнения опционов
• Ожидаемый (Forward)
• Cash EPS. В числители будет вместо прибыли денежный поток (Cash Flow)

При поиске лучший акций для инвестиций стоит сравнивать показатели EPS компаний одной отрасли. Для разных сегментов экономики обычно фундаментальные показатели могут иметь разные средние значения.