Категория: Инвестиции / Дата: 20.04.2019

EPS — что это такое простыми словами и как использовать

4 (80%) 1 vote[s]

Рассмотрим один из важнейших экономический показателей для компании: EPS. Что это такое и как его применять при выборе ценных бумаг, почему он является одним из ключевых для акционеров. Также поговорим про его разновидности.

Определение EPS:

EPS (от англ. "Earnings Per Share" — "доход на акцию") — это прибыль на одну акцию за год в абсолютном выражении. Правила расчёта есть во многих стандартах финансовой документации.

Формула EPS:

EPS = ([Прибыль] - [Дивиденды по префам]) / [Количество обыкновенных акций]

В процессе поиска лучших инвестиций показатель EPS используется довольно активно. Однако он не отражает зависимость от стоимости одной акции в абсолютном выражении. Например, есть два значения: EPS1 = 1000 и EPS2 = 100. Зная только эти данные можно сделать ошибочное предположение, что первая компания кажется привлекательней. Однако, если посмотреть на стоимость одной ценной бумаги, то ситуация меняется: P1 = 10000 руб, P1 = 400 руб.

Поэтому более правильно оценивать относительный коэффициент P/E:

P/E = [Цена]/[Доход на акцию]

В нашем примере P/E для первой компании равен 10, а для второй 4. В данном случае понятно, что вторая акция будет более недооценена рынком, а значит имеет больший потенциал для роста. Вопрос будет ли рост или нет, никакой показатель не ответит точно.

Этот анализ сделан на "коленке". Конечно, нельзя выбирать акции для инвестиций только лишь на основе мультипликаторов P/E и EPS. Этого не достаточно, чтобы выбрать бизнес с потенциалом для курсового роста.

Почему для акционеров важен EPS

Потому что он отражает ту сумму денег, которая доступна его акционерам. Бизнес может расходовать эту прибыль на дивиденды или расширение бизнеса:

EPS = Дивиденды + Реинвестирование

Иногда компании практикуют выплату дивидендов в долг, но эти случае исключения.

Виды EPS:

  • Взвешенный. С вычетом затрат из прибыли на дивидендов для привилегированных акций.
  • Базовый (Primary). Включает дополнительные акции, которые выплатили в форме дивидендов.
  • Разводненный (с англ. «Diluted» — «Пониженный»). Учитывает изменения количества акций из-за конвертации различных ценных бумаг, исполнения опционов. Всегда равна или меньше базовой прибыли на акцию.
  • Ожидаемый (Forward).
  • Cash EPS. В числители будет вместо прибыли денежный поток (Cash Flow).

При поиске акций для инвестиций стоит сравнивать показатели EPS компаний одной отрасли. Для разных сегментов экономики обычно фундаментальные показатели могут иметь разные средние значения.


Смотрите также видео "Что такое прибыль на акцию? Как определить EPS (Показатель чистой прибыли на 1 акцию)":



Написать ответ

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *