Категория: Инвестиции / Дата: 17.10.2019

Показатель Долг/EBITDA — как использовать при выборе акций

5 (100%) 1 vote[s]

Рассмотрим один из важных экономических мультипликаторов "Долг/EBITDA". Он очень прост по своей сути, но с другой стороны несёт важнейшую информацию для инвесторов. В этой статье Вы узнаете что показывает Долг/EBITDA, какие значения принято считать нормальными, как посмотреть его значения для разных компаний.

Что такое Долг/EBITDA простыми словами

Долг/EBITDA (англ. DEBT/EBITDA) — это мультипликатор, показывающий долговую нагрузку компании относительно текущих прибылей. Говоря простыми словами: она показывает за сколько лет компания сможет выплатить долг, если ее доходы останутся такими же. Иногда можно встретить название "Обязательства/EBITDA".

При выборе акций для покупки стоит всегда обращать внимание на значение этого коэффициента. Например, показатели P/E и P/BV не сообщают инвестору так много, как Долг/EBITDA.

При выборе акций стоит сравнивать компании одной отрасли. Естественно, что для разных секторов норма и минимальные значения могут значительно разнится. Как обычно, они завышены у IT-сектора, поскольку он относится к активно развивающимся бизнесам.

Какие значение Долг/EBITDA хорошие

Хорошими показателями для компании являются значения от 0 до 2. Можно назвать бизнес "дешёвым". Значения от 2 до 4 уже не так дешевы. Значение более 5 относят компании с повышенными рисками. Кредитные рейтинги у таких компаний будет не самый лучший, что означает высокий проценты по новым займам, а это лишь усугубляет ситуацию. Но высокий показатель ещё точно не означает, что не стоит инвестировать в эти акции.

Стоит также изучить динамику коэффициента. В идеальном случае показатель должен снижаться.

Показатель EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization — прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации основных средств и нематериальных активов) является не стандартизированным в МСФО. Поэтому многие компании могут его немного приукрашивать для своих инвесторов и акционеров. Это создает неудобства при анализе компаний между собой.

Долг (общая задолженность) есть все обязательства, по которым платятся проценты (interest-bearing liabilities). Здесь также могут быть некоторые нюансы в отчётностях.

Показатель "Чистый долг/EBITDA"

Существует ещё одна разновидность "Чистый Долг/EBITDA" (Net debt/EBITDA). Формула:

(Долг – Денежные средства)/EBITDA

Главная идея в том, что если у компании есть наличные средства, то она может использовать их для погашения долга. А значит этот фактор также стоит учитывать. Однако такой показатель редко где встречается.

Стоит отметить, что ориентироваться лишь на один этот коэффициент было бы неправильно. Компании оцениваются в совокупности с другими важнейшими показателями.

Схожие коэффициенты:

EV/EBITDA и Долг/EBITDA строят на графике. По оси Х один мультипликатор, по оси У другой. Самые лучшие и недооцененные компании находятся внизу слева.



Написать ответ

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *