Категория: Инвестиции / Дата: 05.02.2019

EBITDA — что такое, для чего он нужен, как рассчитывается

Rate this post

Экономический термин EBITDA (ЕБИТДА) — что это такое? В этой статье Вы узнаете для чего он нужен, как рассчитывается и стоит ли на него ориентироваться при выборе компании для инвестирования.

1. Что такое EBITDA простыми словами

EBITDA (от англ. "Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization" — "прибыль до уплаты процентов по кредитам, налоговых и амортизационных отчислений") — это экономический показатель, который отражает денежный поток компании. Часто произносят по-русски: "ЕБИТДА", но на языке слышится "ЕБИДА".

Из названия понятно, что в этом показатели не учтены никакие расходы. А есть только доход.

Официально EBITDA не фигурирует в отчетах и на него нет какого-то стандарта. Однако с другой стороны его относят к мировым нормам финансовой отчетности. Благодаря простоте формулы его может посчитать даже рядовой инвестор буквально за минуту. Чуть ниже мы рассмотрим формулы EBITDA.

Главной задачей EBITDA является отобразить эффективность деятельности компании. Хотя этот момент вызывает множество споров среди экспертов. Главным аргументом является то, что в разных отраслях разные нюансы. Если одна компания зарабатывает $1 млрд., а другая $2 млрд., то может показаться, что вторая компания лучше. Но если выяснится, что у первой накладных расходов $500 млн., а у второй $1,8 млрд, то становится понятно чей бизнес прибыльнее.

Как применяется показатель EBITDA:

  1. Оценка финансового положения
  2. Оценка поступающего денежного потока без учета кредитов, налогов, амортизации
  3. Оценка конкурентоспособности и платежеспособности
  4. Вероятности погашения существующих долгов
  5. Определение рыночной стоимости компании


2. Формулы для расчёта EBITDA

Чтобы рассчитать EBITDA потребуются всего 2 источника: форма 2 и 5 бухгалтерского баланса (или же только одна форма 1 баланса).

EBITDA рассчитывается с помощью бухгалтерской отчетности, которая соответствует МСФО (Международных стандартов финансовой отчетности) или американскому стандарту GAAP.

Формула EBITDA по МСФО
EBITDA = Чистая прибыль + Расходы по налогу на прибыль — Налоговые вычеты +
Внереализационные доходы и расходы + Выплаты по процентам + Амортизация – Переоценка активов
Формула EBITDA по РСБУ
EBITDA = Выручка – Себестоимость + Налоговые отчисления + Выплаты по процентам + Амортизация
или по другому:
EBITDA = Прибыль до налогообложения (2300) + Проценты уплаченные (2330) — Проценты полученные (2320) + Амортизация

При расчёте показателя EBITDA не учитывают следующие статьи доходов:

  • Курсовая разница валют
  • Чрезвычайных доходов и расходов
  • Убытков от обесценения различных групп активов
  • Начисления резервов под различные нужды
  • Вознаграждений, основанных на акциях

3. Показатели EV, EBIT, OIBDA

1 EV (Enterprise value) в переводе означает "стоимость компании". Существует показатель EV/EBITDA, который показывает стоимость компании по EBITDA.

Формула EV:
EV = (Капитализация + Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства)

В зависимости от отрасли и текущей ситуации в стране показатель EV/EBITDA может дать хорошую информацию для анализа.

2 Операционная прибыль OIBDA (Operating Income before Depreciation and Amortization) представляет собой операционную прибыль до вычета износа ОС и нематериальных активов.

OIBDA = Операционная прибыль + Амортизация нематериальных активов + Амортизация основных средств

3 EBIT ("Earnings before interest and taxes" — "прибыль до уплаты процентов и налогов"). Это операционная прибыль, без учета налогообложения и процентов. Это так называемая грязная операционная прибыль. Запрещается относить случайные, непериодические доходы

EBIT = Чистая прибыль + расходы по налогу — возмещенный налог + чрезвычайные расходы — 
чрезвычайные доходы + проценты уплаченные — проценты полученные
или:
EBIT = Выручка организации – Прямые затраты


4. Плюсы и минусы EBITDA

Плюсы
  • Простота расчета показателя
  • Доступность данных
  • Многие инвесторы ориентируются на EBITDA
Минусы
  • Отсутствие стандартов для расчета
  • Не учитывает необходимые затраты
  • Невозможность на одном показатели принимать решение об инвестиции только на EBITDA

Смотрите также видео "EBITDA: смысл, применение, сложные вопросы":



Написать ответ

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.