Дивидендный портфель российских акций на долгосрочное инвестирование

В этой статье будет по полочкам разложен принцип формирования дивидендных портфелей, а также приведены текущие актуальные варианты портфелей на 2024 год. Даны ответы на часто задаваемые вопросы.

Можно выделить два разных подхода при создании дивидендных портфелей:

1. На основе стабильности выплаты дивидендов. Эти компании называют дивидендными аристократами. Здесь главная надежда на то, что в будущем выплаты также будут стабильны и предсказуемы;
2. На основе будущего роста дивидендной доходности. Предполагается, что биржевые котировки могут значительно вырасти за счёт переоценки и понимания рынком больших дивидендов;

Ниже представлены два варианта дивидендных портфелей, состоящих из российских компаний.

Вариант 1. Дивидендный портфель российских акций на основе дивидендных аристократов.

Вариант 2. Дивидендный портфель российских акций на основе потенциала роста котировок.

Мы включили в дивидендные портфели только компании с крепким балансом (исключение МТС). То есть эти компании имеют собственный капитал, принадлежащий акционерам. Например, компания МТС даёт хорошую дивидендную доходность, но её капитал равен 0. Инвестиции в акции без капитала опасны тем, что любая осечка в выплате дивидендов может обрушить биржевые котировки.

Все рассмотренные выше дивидендные портфели российских акций подойдут для долгосрочного инвестирования.

Лучшие фондовые брокеры для покупки акций на бирже:

• Финам
• БКС Брокер

Как правильно выбрать дивидендные акции в портфель

Компании утверждают дивидендную политику, где прописываются принципы выплаты размеров дивидендов. Например, чаще всего это просто фиксированный процент от чистой прибыли или от свободного денежного потока (FCF) при соблюдении каких-то условий. Чаще всего условия зависят от показателя Долг/EBITDA.

Лучше инвестировать в акции, которые платят на данный момент лишь часть прибыли. Так у вас всегда будет шанс на резкую переоценку акций в следствии изменения дивидендной политики. Например, ИНТЕР РАО платит 25% от чистой прибыли по МСФО. В будущем возможно компания увеличит этот процент и тогда котировки вероятнее всего резко вырастут. Татнефть платит 50% по РСБУ.

При выборе лучших дивидендных акций нужно обращать внимание на следующие моменты:

1. Предполагаемый будущий дивиденд (форвардный). Если он будет меньше текущего, то биржевые котировки могут снизится;
2. Наличие собственного капитала;
3. Финансовая стабильность;
4. Покупка не на пике сырьевого цикла;
5. Невысокие исторические мультипликаторы. Эта оценка нужна, чтобы просто не купить её в самый "дорогой" момент. Но к циклическим акциям это не относится;

Если прогноз по дивидендам оказался ниже ожиданий, то биржевые котировки могут значительно снизится. Возможно, стоит продать такие акции, поскольку деньги будут заморожены на какой-то длительный срок в компании, где не следует ожидать ни дивидендов, ни роста.

• Как выбирать недооценённые акции по мультипликаторам;
• Как выбрать акции для инвестирования;
• Как составить инвестиционный портфель;
• Как заработать деньги на дивидендах;
• Как торговать акциями на бирже;

FAQ по формированию дивидендного портфеля

В каких пропорциях включать акции в дивидендный портфель

Существует несколько методик, отвечающих на вопрос в каких пропорциях лучше купить акции для инвестиционного портфеля:

1. Равными долями;
2. По отраслям;
3. На основании веса в фондовом индексе;

Сложно ответить однозначно, что лучше. Вероятнее всего лучше покупать компании равными долями, чтобы не было сильного перекоса в какую-то отдельную акцию. Но может быть так, что какая-то компания имеет наиболее интересный потенциал роста. Тогда стоит увеличить её вес, относительно других. Это логично, ведь цель инвестора нарастить капитал, а не жестко ограничивать вес эмитента в портфеле.

По отраслям разбивка также не помешает, поскольку вложить все деньги только в нефтяной или металлургический сектор было бы слишкой большой ставкой на один сектр. Дивиденды компаний напрямую связаны с ценами на сырьё. Соответственно, если в дивидендном портфеле слишком много нефтяных акций, то по всем будут снижены дивиденды.

На один сектор лучше не выделять больше 50%, а на одну акцию больше 20% от стоимости портфеля. Это базовая концепция портфеля. Такого соотношения придерживаются большинство.

Какое количество компаний включить в дивидендный портфель

Сколько различных акций стоит купить? Включить мало эмитентов слишком рискованно, а слишком много не имеет смысла, поскольку тогда проще купить ETF/БПИФ на индекс или на дивидендные акции.

В дивидендный портфель лучше включить 8-15 компаний. Это оптимальное число, которое позволит снизить риски и купить самые лучшие акции в своих секторах.

Покупать более 20 компаний также можно, но теряется эффективность использования денег. На российском фондовом рынке вряд ли найдётся столько перспективных акций в один момент.

Когда покупать и продавать дивидендные акции

Лучше всего покупать акции равномерными порциями и оставаться в них долго (возможно, вечно). Если вы не эксперт на рынке, не имеете опыта, очень эмоциональны и прочее, то при поиске лучшего входа или выхода вероятнее всего будут сделаны фатальные ошибки. Хотите купить подешевле, а покупаете подороже. С продажами аналогично.

Лучше покупать акции всегда понемногу. Продавать следует как только поменялась конъектура на столько, что в ближайшем времени дивидендов точно не стоит ждать. Но здесь стоит определить тот момент, что цена акции должна быть "дорогой", иначе можно продать на самом дне кризиса.

• Когда покупать и продавать акции;
• В какие акции лучше инвестировать;

Также есть простое правило: если дивидендная доходность выше, чем ключевая ставка ЦБ, то лучше держать акции. Если ДД сравнялась со ставкой или ниже, то безопаснее быть в облигациях. Но здесь надо сделать замечание: это верно, когда ключевая ставка растёт. Если же ключевая ставка снижается, то соответственно можно покупать акции даже в случае, когда ДД ниже.