Прогноз по цене акций Русал на 2024 год

Прогноз по цене Русал на 2024 год: 50-60 руб.

Драйверы для переоценки:

  • Раскрытие стоимости в ГМК Норникеле;
  • Следование ESG стандартам;
  • Новый цикл роста стоимости алюминия;
  • Разделение компании на чистую (AL+) и грязную (KA+). Это должно дать плюсы в рыночной капитализации.

Менеджмент Русал не давал никаких ориентиров по цене акций.

Компания РУСАЛ ОК МК занимается производством алюминия. В мировой добыче его доля составляет около 5%. В 2020 на ЕС пришлось около 45% продаж компании. Остальную часть во многом реализуется в России.

Добыча компании составляет около 3,8 млн тонн алюминия в год. Текущие потребление алюминия во всём мире составляет 65 млн тонн в год.

В декабре 2021 г. состоялся запуск Тайшетский алюминиевый завод (ТаАЗ) по производству алюминия. Это предприятие стало одним из передовых в мире. Инвестиции в проект составили около 100 млрд рублей. Мощность первого пускового комплекса ТаАЗ составляет 428,5 тыс. тонн в год.

Русал стал резидента специального административного района (САР) с 25 сентября 2020 года. До этого был имел оффшорную прописку.

Компания не является дивидендной и не соблюдает дивидендную политику. Во многом это связано с огромным долгом компании, который образовался во время покупки доли в ГМК Норникель. Хотя за последние годы ситуация значительно исправилась. Чистый долг Русала составляет около 4-5 млрд долларов.

Одним из катализаторов переоценки компании может служить разделение на две. Во второй половине 2022 г. планируется разделение компании на две: чистую (AL+) и "грязную" (KA+). Смысл в том, чтобы избежать углеродного налога с 2023 г.



Стоит ли покупать акции Русал

Русал можно отнести к стоимостным компаниям, несмотря на то, что на первый взгляд может показаться, что с таким большим долгом это невозможно. Однако на балансе компании находится 26% акций ГМК Норникель и если учесть их оценку, то получится, что этой доли хватит на погашение долга и ещё полностью покрывает капитализацию Русала. Фактически, покупая Русал дешевле 70 рублей, инвестор покупает ГМК Норникель, а алюминиевый бизнес идёт бесплатно.

Также у Русала есть доля в Русгидро (около 7%), но это незначительная инвестиция по сравнению с Норникелем.

В будущем вместо выплаты дивидендов Русал возможно будет проводить байбэк. По-крайней мере так говорил менеджмент на собрании акционеров.

Русал давно является недооценённой акций. Некоторое негативное влияние на котировки оказывает ещё присутствие в составе акционеров Дерипаски, на которого были наложены санкции запада.

Новый виток роста цены на сырьевые товары в 2020/2021 гг (в частности Алюминия), вызвал большой интерес к акциям Русала. Котировки значительно подорожали и состоялось долгожданное включение в индекс MSCI Russia (30 ноября 2021 г).

Риски компании:

  • Бокситы добывается в основном в Африке;
  • Санкции со стороны запада;
  • Снижение цен на Алюминий;
  • Введение пошлин, НДПИ;

Торговать акциями Русала на Московской бирже может любое физическое лицо. Ниже приведена краткая инструкция.

Как купить акции Русал частному инвестору

Купить акции Русал можно через брокерский счёт. Открыть его можно у фондовых брокеров (сам работаю через них):

Пошаговая инструкция покупки акций на бирже:

  1. Регистрация у брокера;
  2. Открытие брокерского счёта (в личном кабинет брокера);
  3. Пополнение;
  4. Покупка акций Русал через торговый терминал;

Дадим дополнительный комментарий к 4 пункту. Брокер предоставит доступ к торговому счёту через терминал (программа для торговли на бирже). Для компьютера самой распространенной является программа Quik (Квик). Есть также приложения для смартфонов/планшетов на Android и iOS. Например, у компании Финам оно называется "Финам Трейд".

Так выглядит интерфейс при покупке акций Русал (RUAL) через приложение "Финам Трейд":

Также в приложении есть удобная возможность просмотреть текущий график торгов:

Есть удобное представление биржевого стакана:

Также есть возможность купить акции Русал через звонок брокеру. Можно оставлять заявки по телефону.


Информация о дивидендах Русал

Таблица с полной историей дивидендов с указанием размера выплаты, даты закрытия реестра:

Выплата, руб. Дата закрытия реестра Последний день покупки
1.14 8 сентября 2017 06.09.2017
1.08 30 сентября 2016 28.09.2016
0.888384 28 октября 2015 26.10.2015

*Примечание: Московская биржа работает по системе торгов Т+2. Это означает, что расчёты при покупке и продаже акций происходят через 2 рабочих дня. Поэтому для попадания в реестр акционеров и получение дивидендов необходимо быть акционером на 2 дня раньше отсечки.




Фундаментальный анализ РУСАЛ

*Все данные указаны в млрд руб.

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Выручка [?]
864.44
-11.39%
774.67
-10.38%
742.68
-4.13%
633.64
-14.68%
489.1
-22.81%
574.83
+17.53%
716.67
+24.68%
601.44
-16.08%
Капитал [?]
851.82
+1.83%
519.89
-38.97%
177.56
-65.85%
101.54
-42.81%
202.12
+99.05%
256.25
+26.78%
363.15
+41.72%
417.87
+15.07%

Чистая прибыль [?]
-41.91
-322.81%
-263.67
+529.13%
-7.22
-97.26%
40.73
-664.13%
72.23
+77.34%
70.46
-2.45%
118.38
+68.01%
59.46
-49.77%
Свободный денежный поток (FCF) [?]
46.91
-49.01%
-11.51
-124.54%
72.94
-733.71%
76.36
+4.69%
40.99
-46.32%
49.59
+20.98%
-10.04
-120.25%
49.8
-596.02%

Обязательства [?]
1149.15
-2.21%
1105.65
-3.79%
1001.68
-9.4%
833.51
-16.79%
683.32
-18.02%
653.31
-4.39%
736.75
+12.77%
685.43
-6.97%
Чистый долг [?]
860.71
-2.15%
803.56
-6.64%
702.44
-12.58%
611.15
-13%
515.93
-15.58%
441
-14.52%
518.82
+17.65%
400.47
-22.81%

Капитальный затраты (CAPEX) [?]
39.77
-19.45%
43.89
+10.36%
38.02
-13.37%
38.11
+0.24%
35.23
-7.56%
48.55
+37.81%
57.45
+18.33%
52.52
-8.58%
EBITDA [?]
62.55
-68.02%
-154.46
-346.94%
115.33
-174.67%
147.09
+27.54%
91.23
-37.98%
122.24
+33.99%
150.79
+23.36%
59.83
-60.32%

P/E [?]


 


 


 
8.31

 
5.51
-33.69%
8.72
+58.26%
3.95
-54.7%
7.86
+98.99%
P/B [?]


 


 


 
3.34

 
1.97
-41.02%
2.4
+21.83%
1.29
-46.25%
1.12
-13.18%
EV/EBITDA [?]


 


 


 
6.46

 
10.02
+55.11%
8.63
-13.87%
6.54
-24.22%
14.5
+121.71%
Долг/EBITDA [?]


 


 


 
4.43

 
6.03
+36.12%
4.01
-33.5%
3.83
-4.49%
8.61
+124.8%

График размера капитала и капитализации РУСАЛ по годам
График размера чистой прибыли и выручки РУСАЛ по годам

Подробнее:

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендаций! Информация представлена только для ознакомления.
Мы не гарантируем достоверность и полноту данных. Мы не несём ответственность за убытки от использования представленной информации.