Категория: Финансы / Дата: 20.06.2022

Дискретный аукцион на бирже — принципы использования

2.9 (58.75%) 16 vote[s]

Иногда на бирже вводится специальный режим торговли по принципу дискретного акциона. Это особый тип торгов, который снижает волатильность цены на ценные бумаги. В этой статье мы подробно расскажем механизм действия и правила проведения таких акционов.

1. Что такое дискретный аукцион простыми словами

Дискретный аукцион (ДА) — это специальный вид проведения торговли на бирже с применением чётко прописанных правил в моменты очень высокой волатильности цены.

Главная цель проведения дискретных аукционов это снизить волатильность на бирже. Когда цена ценных бумаг подвержена эмоциям, ликвидациям по стоп-лоссам, то уровень цены, до которой может дойти акция или облигация не определён. Плюс к тому же всё происходит мгновенно.

Например, если акция стоит 250 рублей и резко снижается на 230, 210, 190, то заявок на покупку в районе 150 почти не будет. Около 100 не будет никого. Таким образом цена может упасть вплоть до 0, если бирже не предпринять каких-то заранее введённых ограничений.

У фондовой биржи для этого есть коридор цены. Для каждой акции он свой и обычно составляет около 20%. Для неликвидных акций может быть 50%.

Итак, дискретный акцион по сути приостанавливает торговлю, даёт возможность снизить накал эмоций и поставить новые лимитные заявки всем участникам. Таким образом резкое изменение цены замедляется.

Правила и порядок проведения торгов в режиме дискретного аукциона регламентируются «Положением о деятельности по проведению организованных торгов», утверждённым Банком России 17.10.2014 № 437-П.

Дискретный акцион позволяет не закрывать торговлю, а лишь снизить давление цены.



2. Когда проводятся дискретные аукционы на Мосбирже

Согласно правилам биржи, дискретный аукцион вступает в силу только при выполнение одного из следующих условий:

  1. Индекс Мосбиржи (IMOEX) отклоняется более чем на 15% от эталонного значения в течение 10 минут подряд. В этом случае действует дискретный аукцион для всех ценных бумаг, торгуемых в режиме "Основные торги Т+";
  2. Изменение цены отдельной ценной бумагой превысили 20% в течении 10 минут в режиме "Основные торги Т+";

Изменение цены может быть как в положительную, так и в отрицательную сторону.

3. Как проводится дискретный аукцион на бирже

Аукционы проводятся сериями по 30 минут, по 3 десятиминутных дискретных аукциона в каждой серии. Может проводится сериями несколько раз. Если одна серия не помогла, то начинается следующая.

Вторая серия дискретных аукционов проводится, когда ценная бумага отклоняется на ±20% от текущей цены на момент начала первой серии. Причём время на это изменение должно быть 10 минут.

В период проведения ДА происходит сбор лимитных заявок (ордеров). Цена старта будет определяться ценой заявки, где будет удовлетворено максимальное количество заявок. Рыночные заявки в этот момент не принимаются.

Переход в режим дискретного аукциона возможен только в течении торговой сессии с 10:10 до 16:40.

Количество проводимых серий дискретных аукционов ограничено двумя в течение одного торгового дня.

Таким образом, удаётся сбить паническое изменение цены путём запрета торгов на несколько минут и сбора заявок. В случае каких-то супер негативных новостей цена продолжит падать, несмотря на приостановку торгов. Поэтому не стоит рассчитывать на то, что паника обязательно закончится.



Написать ответ

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

цупис номер телефона