Показатель рентабельности активов (ROA) — формула, подробное описание

В этом материалы мы рассмотрим показатель рентабельность активов (ROA, Return on Assets). Приведём формулу и примеры расчёта. Какую информацию он может дать инвестору о компании, стоит ли на него ориентироваться?

1. Что такое показатель ROA простыми словами

Формула ROA:

Активы — это совокупность всего, что имеется у компании: имущество, станки, материалы, готовая продукция, недвижимость, денежных средства (свои и кредитные) и прочее. Посмотреть данные об активах можно в отчётности МСФО.

Показатель ROA сильно зависит от отрасли. Капиталоемкие отрасли и банки будут иметь низкий показатель рентабельности активов. Для сферы услуг, где нет необходимости в больших материальных активах значение будет выше.

Есть ещё одна формула ROA:

Где:

• ROS — коэффициент рентабельности продаж;
• Koa — коэффициент оборачиваемости активов (выручка/средняя величина активов);

2. Что стоит учитывать при анализе компании по ROA

1 Из-за того, что прибыль может сильно "скакать" из года в год, то ROA подвержен сильным изменениям. Активы обычно более стабильны.

2 Нельзя прогнозировать будущую прибыль на основе ROA.

3 Высокий ROA не означает, что компания успешна. Возможно, что бизнес ведёт слишком рискованную стратегию.

---

---

3. Другие финансовые мультипликаторы

1 ROE (Return on Equity) — рентабельность собственного капитала. Показывает насколько эффективно используются собственные средства акционеров.

Формула ROE:

ROA учитывает обязательства компании, а ROE — нет. Другими словами: рентабельность активов показывает способность эффективно использовать заёмные средства.

• ROE — подробное описание;

2 ROS (Return on Sales) — коэффициент рентабельности выручки. Показывает какой процент от выручки составляет чистая прибыль.

Формула ROS:

3 ROIC (Return on Invested Capital) — коэффициент рентабельности инвестированного капитала. Показывает эффективность сделанных инвестиций.

4 RONA (Return on net assets) — рентабельность чистых активов. Показывает качество управления структурой капитала.

5 ROTA (Return on Total Assets) — рентабельность суммарных активов. Отображает эффективность использования долгосрочных активов компании для получения прибыли.

Формула ROTA:

• Что такое EBITDA простыми словами;
• Что такое операционная прибыль (OIBDA);

Главными недостатками ROA и остальных показателей рентабельности является отсутствие строгой бухгалтерской отчётности.

4. Плюсы и минусы ROA

Плюсы:

• Простой коэффициент для оценки рентабельности компании;
• Есть возможность использовать при отрицательном собственном капитале;
• Показывает эффективность компании от всех имеющихся активов;
• Хорошо просматривается в динамике;

Минусы:

• Нет смысла сравнивать ROA с разными секторами;
• Есть возможность манипуляций с отчётностями;
• Нельзя сделать вывод об компании, зная лишь этот показатель;