Премаркет и постмаркет — в чём разница, подробный обзор
3.2/5 - (53 голоса)
В этой статье мы расскажем про «премаркет» и «постмаркет» на фондовой бирже, что означают эти два понятия. В какое время доступна торговля, стоит ли торговать в эти периоды, какие особенности и правила торговли есть, что значит дискретный аукцион.
На бирже время проведения торгов делится на три периода:
Предмаркет (до старта торгов);
Основная торговая сессия;
Постмаркет (после окончания торгов);
1. Что такое премаркет простыми словами
Премаркет (Pre-Market) — это сбор заявок на покупку/продажу ценных бумаг до открытия основной торговой сессии на бирже. Иногда его называют "аукционом открытия".
До начала торговли и сразу после окончания на современных биржах происходит сбор заявок от трейдеров и инвесторов.
В предторговый период происходит сбор заявок. В этот же момент происходит определение цены открытия. В торговый период неудовлетворённые или удовлетворённые частично заявки в размере неисполненной части становятся в очередь с ценой, указанной при подаче.
Трейдер имеет возможность просматривать лимитные заявки в период премаркета.
Лимитные заявки, не исполнившиеся в премаркете, переносятся на основную торговую сессию.
В период премаркета можно выставлять только лимитные заявки.
Алгоритм определения цены открытия происходит по дискретному аукциону:
Вычисляется минимальный и максимальный объём возможной сделки;
Если цена одна, то она будет ценой открытия. Если их две, то берётся средняя между ними. Например, максимальный сделка возможна по цене 100.30 и 100.44. Средняя получается 100.37;
Если цены не пересекаются, то берётся цена открытия по последнему закрытию;
2. Что такое постмаркет простыми словами
Постмаркет (Post-Market) — это сбор заявок на покупку/продажу ценных бумаг после закрытия основной торговой сессии на бирже. Иногда его называют "аукционом закрытия", "афтермаркетом", "торгами после основной сессии".
Постмаркет проводится также в режиме дискретного аукциона по описанному выше алгоритму.
Лимитные заявки, не исполнившиеся в период постмаркета, удаляются.
Выше приоритет имеют заявки "рыночные в аукцион", это заявки, которые остались в период основной торговой сессии.
История
Впервые дополнительные торговые сессии появился в 1991 г. на NYSE (Нью-Йоркская фондовая биржа). Появление постмаркета и премаркета связывают с упрощением проведения электронных торговли. Теперь все рядовые участники получили возможность к дополнительным торговым сессиям. До этого такую возможность имели только институциональные инвесторы.
После 1991 постмаркет и премаркет появились на всех мировых биржах.
3. Особенности постмаркет и премаркет
Лимитные заявки в период премаркета и постмаркета можно выставлять заявки в каком-то диапазоне. Обычно это ±10% от цены последней сделки. Это сдерживает волатильность на старте торговли.
Время премаркета и постмаркета у каждой биржи своё. При этом оно может изменится.
Биржа
Премаркет
Основная сессия
Постмаркет
Московская биржа
09:50:00 — 09:59:(31-59)* (последние 30 секунд заявки не принимаются)
10:00:00 — 18:39:59
18:40:01 — 18:50:00
NYSE (летнее время)
с 11:00 по 16:30
с 16:30 по 23:00
с 23:00 по 03:00
Примечание
Московская биржа имеет ещё один торговый период для ликвидных ценных бумаг с 19:05 до 23:50 (с 19:00 по 19:05 премаркет). Подробнее на https://www.moex.com/s1167.
Большинство сделок в дополнительные торговые периоды осуществляются с акциями. В моменты ребалансировки фондами по индексу MSCI Russia самые крупные объёмы проходят в постмаркет.
Цель премаркет и постмаркет:
Снизить нагрузку на биржу в первые секунды торговли. Так биржевой стакан уже будет наполнен заявками;
Снизить волатильность на старте;
Дать возможность купить/продать раньше и быстрее в случае каких-то неожиданных новостей/событий;
Защита от манипулирования ценой первой и последней сделки;
Могут ли обычные физические лица заработать на дополнительной торговой сессии? Ответ сложный, но кое-какие варианты всё же есть.
Помним, что любая покупка ценных бумаг несёт риски, поэтому нету стратегии для 100% заработка.
Как заработать на премаркете и постмаркете? Можно попробовать воспользоваться возможностью купить/продать ценную бумагу в случае резкого изменения котировки.
Например, если цена последней сделки на бирже по состоянию на 18:40 была 820 рублей, то может так сложиться, что в период постмаркета будет продан большой объём по 803 рубля. Т.е. трейдер может рискнуть и купить с 18:45 до 18:50 актив с дисконтом в 2%.
Нет гарантии, что после старта торгов акция откроется не ниже 803 рублей. Но тем не менее это шанс купить с дисконтом и сделать быстрый профит. Риски того, что с 18:50 до 19:05 что-то случится сверхъестественное минимальны.
Аналогично с премаркетом. Здесь также может быть крупный утренний продавец или наоборот, покупатель. Можно совершить успешно первую сделку выставив ему лимитный ордер.
Риски в любом случае понятны: дальнейшее движение котировок в нету сторону.
Смотрите также видео "Премаркет и постмаркет на Мосбирже. Как заработать?":
