Сравнение ETF и БПИФ — где можно больше заработать
3.2/5 - (16 голосов)
В этой статье будет подробно рассмотрены два типа фондов «ETF» и «БПИФ», которые котируются на фондовой бирже. В чём их различия и сходства? Во что лучше вкладывать деньги начинающим инвесторам? Подробное описание читайте далее.
ETF (Exchange Traded Fund), БПИФ (Биржевой Паевой Инвестиционный Фонд) — это биржевой фонд, торгуемый на фондовой бирже.
Купить и продавать их можно как обычные акции в любой момент работы фондовой биржи. Расчёт и поставка ценных бумаг проходят в режиме торгов Т+2 (через два дня после покупки).
В мире существует только понятие «ETF». История их появления уходит далеко в 1980-ые. Автором идеи считается Джон Богл. Когда он предложил фонд, копирующий фондовый индекс все над ним смеялись. Никто не верил, что пассивное индексное инвестирование станет столь популярным. Уже в 2000 г. темпы прироста в ETF превысили активные фонды.
На момент 2021 г. пассивные фонды впитали в себя огромное количество денег физических лиц. Доля владения многих компаний теперь занимают фонды. Например, крупнейшую компанию в мире Apple на 5% принадлежит только одному фонду Vanguard.
Фонд называется «пассивным», поскольку просто копирует состав какого-то индекса.
Когда появились
На российской бирже первые ETF появился в 2013 г. от компании FinEx. По началу эти инструменты вообще не пользовались спросом у инвесторов. Лишь с 2017-2018 г. инвесторы поняли преимущества фондов и стали активно инвестировать через них.
В 2018 г. появился первый БПИФ от Сбербанка на индекс Мосбиржи (тикер SBMX).
По состоянию на 2021 г: все ПБИФ и ETF, котируемые на Мосбирже, приходящие дивиденды по акциям реинвестируют, тем самым увеличивая стоимость ПАЯ.
Исключение: RUSE от ITI Fund. Держатели этого фонда получают дивиденды в конце года, но за счёт двойного налогообложения дивидендов этот фонд выглядит хуже на фоне других.
Западные ETF практически все выплачивают ежеквартальные дивиденды.
2. Подробное сравнение ETF и БПИФ — сходства и различия
БПИФ не платят налоги на получаемые дивиденды, тем самым они экономят порядка 1% в год. Это одно из самых важных отличий.
Что касается комиссий, то у российских ETF и БПИФ они схожи.
Примечание 1
ПИФ — это в большинстве своём активно управляемый фонд. Его ежегодная комиссия значительно больше и составляет около 3-5% в год независимо от результата.
Примечание 2
Обычные ПИФ не торгуются на фондовой бирже. Инвестировать в них можно только через инвестиционные компании.
3. Список ETF и БПИФ доступных на Мосбирже
Какие ETF и БПИФ доступны на Мосбирже по состоянию на февраль 2021 г.
ETF и БПИФ из акций:
Активы
Россия
США
Другие страны
На фондовый индексы
SBMX, TMOS, VTBX, FXRL, RUSE, RCMX
FXUS, VTBA, SPSP, AKSP, TSPX
FXDE, AKEU, FXKZ, FXCN, AKCH
IT-компании
FXIT, FXIM, TECH, MTEK, AKNX, SCIP
Отраслевые
DIVD, AKME, ESGR, SBRI
TIPO, TBIO
ETF и БПИФ из облигаций:
Активы
Россия
США
Другие страны
Государственные
SBGB, VTBM, SUGB
FXMM, FXTB
Корпоративные
SBRB, VTBB, AKMB, GPBM, GPBS
VTBH
Еврооблигации
FXRB, FXRU, SBCB, VTBU, RUSB, RCMB
VTBY
ETF и БПИФ на золото:
FXGD;
VTBG;
TGLD;
ETF и БПИФ смешанные:
TRUR;
TUSD;
TEUR;
OPNW;
Купить любой фонд можно через брокерский счёт. Открыть его можно через брокерскую компанию. Рекомендую работать со следующими брокерами:
Финам (акция: тариф Free Trade торговля без комиссии навсегда)
4. ETF или БПИФ — во что лучше инвестировать инвесторам
Для рядовых инвесторов значительной разницы между ETF или БПИФ. Инвестировать деньги можно в оба класса. На небольшом промежутке времени до 3 лет вероятнее всего эти финансовые инструменты покажут практически идентичную динамику.
Разница может возникнуть лишь в долгосрочных инвестициях. Сравнивая исходные данные, замечаем: комиссии ETF фондов будут больше где-то на 0,8-1,1% в год, из-за налогов на получаемые дивиденды. Парадокс в том, что если наложить два графика разных фондов, то разницы мы не заметим никакой.
Например, FXRL (1,7% с учётом затрат на налоги) и SBMX (1%):
Например, FXRL (1,7%) и VTBX (0,79%):
Получается, что БПИФ плохо следуют за фондовым рынком и постоянно проигрывают индексу. Доходность должна быть выше на 0,8% в год, но получается одинаковая.
Если БПИФ перестанут проигрывать ETF по качеству копирования, то смогут показать лучшую динамику рынка. За 1 год инвестор получит на 0,7% процента больше прибыли. За большой срок инвестирования это может превратится в существенную премию.
Напоследок ещё приведём график FXRL (1,7%) и RUSE:
Из-за того, что дивиденды RUSE выплачивает акционерам, его динамика заметно отстаёт от FXRL.
Финам (акция: тариф Free Trade торговля без комиссии навсегда)
БКС Брокер
