Категория: Разное / Дата: 25.12.2019

ETF фонды — вопросы и ответы

3.6 (71.43%) 7 vote[s]

Фонды ETF заслуживают большого внимания за полезность и удобство для рядовых инвесторов. В этой статье мы поговорим про наиболее частые вопросы по этому биржевому продукту.

1. Что такое ETF простыми словами

ETF (сокращение от Exchange Traded Fund) — это биржевой фонд, торгуемый на фондовой бирже. По своему составу напоминает ПИФы, но является гораздо удобнее для инвестора.

ETF фонды появились сравнительно недавно. Первый появился в Канаде (1990), а чуть позже в США (1993). С тех пор этот инструмент завоевал большую популярность среди инвесторов по всему миру. В России первые ЕТФ начали появляться с 2013 г.

Наибольшей популярностью пользуются ETF на фондовые индексы. На втором месте по интересу стоят фонды из облигаций.

На Московской бирже представлены 7 компаний выпускающих ЕТФ: FinEx, ITI Funds, СберБанк, ВТБ, Альфа капитал, Газпромбанк и Тинькофф.

Купить ETF можно только на брокерском счёте. Открыть его можно через брокерскую компанию. Рекомендую следующие для работы:

Это самые крупные и надёжные брокеры в России. Отсутствуют комиссии за ввод/вывод денег. Комиссия берётся за торговый оборот. По сравнению с другими компаниями комиссии минимальны.



2. В чём разница между ETF и ПИФами

Рассмотрим таблицу главных отличий между ЕТФ и ПИФом:

ETFПИФ
ДоступностьЕТФ можно продать и купить на фондовой бирже, как акции или облигации. Торгуются в режиме Т+2.Продаются только в инвестиционных компаниях по какому-то единому курсу за день.
КомиссияКомиссия составляет не более 1%. У зарубежных фондов она ещё меньше: 0,03-0,15%.Огромная комиссия за управление: 3-5% в год. При этом не важно покажет ПИФ положительную динамику или нет. Плюс есть комиссия от прибыли. В среднем это 20-40%.
Ввод/Вывод денегПонятие ввода и вывода денег нет. Есть лишь биржевая операция по покупке и продаже. Инвестор оплачивает минимальную комиссию за торговый оборот своему брокеру в момент покупки и продажи фонда.Многие ПИФы берут комиссию за пополнение и снятие. При этом суммы могут составлять 1-3%.
Длительность инвестированияМожно продать сразу после покупки, потом купить и т.д. Можно брать кредитные плечи (заёмный капитал) у брокера, чтобы купить больше.В большинстве случаев указывается минимальный срок вложения. Например, 3 месяца.
Состав портфеляПолностью копируют тот портфель, на котором основан ЕТФ. Например, это может быть индекс ММВБ, SP500 и т.д.Состав активов и их процентное соотношение может не раскрываться.
ДоходностьПоскольку ETF копируют индекс, то и доходность получается примерно такая же, за исключением крошечной комиссии за управление.Как правило, активное управление проигрывает простому копированию индекса на промежутке времени 5 лет. 95% ПИФов показывают меньшую прибыль.

Что общего у ETF и ПИФов:

  • Возможность вернуть налог на прибыль, если время беспрерывного инвестирования составляет более 3 лет.
  • Оба актива диверсифицированы.
  • Имеют строгий аудит и контроль, поэтому можно назвать эти инвестиции защищенными. Однако риски биржевых спадов никто не отменял.
  • Можно открыть ИИС, чтобы получить налоговые вычеты.

3. Как формируется цена на ETF

Создатели фонда отслеживают состав портфеля постоянно. Рассчитывается совокупная стоимость их активов с учётом весов отдельных эмитентов входящих в него. Таким образом, управляющие фонда всегда знает справедливую цену.

Каждый инвестор самостоятельно может понимать стоимость. Если фонд основан на индексе ММВБ, то в случае его роста на 2%, фонд также растёт на 2%. Если речь идёт про иностранный рынок или золото, то учитывается ещё и курс рубля. Если рубль укрепился к доллару на 1%, а зарубежный рынок растёт на 2%, то стоимость ETF будет расти только на 1%.

Заранее выпускается какое-то число бумаг ETF, чтобы реализовать инвесторам через биржу. За создание ликвидности отвечают отдельные организации, их называют "маркет-мейкерами". Отдельная организация в лице депозитария отслеживает, чтобы активы фонда были подкреплены реальными ценными бумагами. Поэтому невозможно надуть "пузырь".

4. Выплата дивидендов на ETF

Большинство биржевых фондов на Московской бирже не платят дивиденды, а реинвестируют их. Для конечного инвестора это даже хорошо, поскольку есть экономия на биржевых комиссиях. Если необходимо вывести часть денег, то он может продать несколько ETF тем самым выплатив себе дивиденды.

Реинвестирование более удобно для долгосрочных инвесторов, поскольку можно освободить от налогов прибыль от разницы покупки и продажи ETF. А дивиденды всегда облагаются налогом на прибыль.

Также стоит помнить: если фонд платит дивиденды, то происходит двойное налогообложение. Фонду деньги приходят с удержанным налогом. В момент выплаты конечным инвесторам, налог возьмётся ещё раз.

ETF RUSE выплачивает дивиденды в конце года.

5. Что лучше акции отдельно или ETF

Начинающие инвесторы часто задают этот вопрос. Ответить однозначно сложно из-за того, что это два немного разных принципа.

5.1. Покупка акций отдельно

В этом случае инвестор самостоятельно отбирает акции для инвестирования. При этом он может удачно выбрать те, которые покажут динамику лучше рынка, а может и ошибиться. Этот фактор уже является одним из ключевых в плане определения, что лучше: акции отдельно или ETF.

Плюс к тому при небольшом капитале нельзя купить много акций. А покупать каждую компанию по 10-50 тыс. рублей особо не имеет смысла.

Дивиденды приходят инвестору за вычетом 13% налога. Это немного снижает эффективность вложений.

5.2. Покупка ETF отдельно

Существуют фонды, которые не платят налога на дивиденды, поскольку они их реинвестируют. На российский фондовый индекс существуют следующие ETF с учётом налогов на дивиденды и комиссий:

  • TMOS — 0,79%;
  • VTBX — 0,78%;
  • SBMX — 1%;
  • FXRL — 1,7% (без налога на дивиденды 0,9%);

Например, средняя дивидендная доходность индекса ММВБ 8,5%. То если держать акции отдельно, придётся заплатить 1,105% комиссии. Это выше, чем у TMOS, VTBX, SBMX. Получается, что инвесторы держащие акции отдельно даже проиграет немного индексу.

Но всё же стоит сказать, что не все акции, которые присутствуют в индексе будут активно расти. Вполне вероятно, что инвестор сможет самостоятельно лучше отобрать компании.

6. Налоги на прибыль по ETF

На прибыль по ETF нужно заплатить налог 13%. Если держать фонд более 3 лет, то можно оформить налоговый вычет. Сумма ограничена на 3 млн рублей в год. То есть за 3 года можно освободить налог от общей суммы 9 млн рублей. Если у инвестора сумма 10 млн руб, то на оставшийся 1 млн рублей будет начисляться налог.

Для нерезидентов таких послаблений нет.



7. Стоит ли инвестировать в ETF

Фонды ЕТФ стали отличным решением для рядовых инвесторов, поскольку они позволяют инвестировать сразу в весь фондовый рынок. Это отличное решение для начинающих инвесторов, которые ещё не могут сами выбрать недооцененные компании. Плюс к тому же инвестору не придётся составлять портфель или покупать лишь одну компанию, беря на себя сильные риски.

Такие фонды будут отличным решением для пассивного инвестирования. Такую стратегию называют "купи и держи".

8. Риски инвестирования в ETF

Риск вложений в ETF существует, но лишь в пределах падения стоимости активов входящих в фонд. На момент написания статьи в мировой практике ещё не обанкротился ни один фонд. Вероятно, что и в будущем такое положение продолжиться.

9. Какая минимальная сумма для инвестирования

На фондовой бирже разрешается покупать по 1 ценной бумаге. Стоимость фондов меняется. На 2020 год минимальная стоимость фонда начиналась от 900 рублей и до 9200 рублей.

Как правило, если стоимость очень возрастает, то ETF дробят на более мелкие доли (проводят сплит), чтобы делать инструмент более ликвидным и доступным для широкой публики. Например, так поступил один раз FXRU, когда его цена дошла до 7500 рублей.

9. Как списывается комиссия за управление

Комиссия ETF фонда уже включена в стоимость пая. Поэтому никаких дополнительных издержек инвестор не несёт.



Написать ответ

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *