ETF фонды — вопросы и ответы

Фонды ETF заслуживают большого внимания за полезность и удобство при вложение денег для рядовых инвесторов. В этой статье мы поговорим про наиболее частые вопросы по этому биржевому продукту от начинающих.

1. Что такое ETF простыми словами

ETF фонды появились сравнительно недавно. Первый ЕТФ появился в Канаде (1990), а чуть позже в США (1993). С тех пор этот инструмент завоевал большую популярность по всему миру. В России первые ЕТФ начали появляться с 2013 г.

Самыми востребованными ETF являются на основе фондовых индексов. На втором месте по интересу стоят фонды из облигаций.

На Московской бирже представлены более 10 компаний выпускающих ЕТФ, из них крупными являются: FinEx, ITI Funds, СберБанк, ВТБ, Альфа капитал, Газпромбанк и Тинькофф.

Купить ETF можно только на брокерском счёте. Открыть его можно через брокерскую компанию. Рекомендую следующие для работы:

• Финам (акция: тариф Free Trade торговля без комиссии навсегда)
• БКС Брокер

Это самые крупные и надёжные брокеры в России. Отсутствуют комиссии за ввод/вывод денег. Комиссия берётся только за торговый оборот. По сравнению с другими брокерами компаниями комиссии минимальны.

• Какого брокера выбрать для торговли на бирже;
• Как выбрать брокера для фондовой биржи;

2. В чём разница между ETF и ПИФами

Рассмотрим таблицу главных отличий между ЕТФ и ПИФом:

Что общего у ETF и ПИФов:

• Возможность вернуть налог на прибыль, если время беспрерывного инвестирования составляет более 3 лет.
• Оба актива диверсифицированы.
• Имеют строгий аудит и контроль, поэтому можно назвать эти инвестиции надёжными. Однако риски биржевых спадов никто не отменял.
• Можно открыть ИИС, чтобы получить налоговые вычеты.

• Сравнение ETF и БПИФ — сходства и различия;

3. Как формируется цена на ETF

Создатели биржевых фондов отслеживают состав портфеля активов в реальном времени. Постоянно рассчитывается совокупная стоимость финансовых активов с учётом весов отдельных эмитентов входящих в него. Таким образом, управляющие фонда всегда знает справедливую цену.

Каждый инвестор самостоятельно может понимать стоимость. Если фонд основан на индексе ММВБ, то в случае его роста на 2%, фонд также растёт на 2%. Если речь идёт про иностранный рынок или золото, то учитывается ещё курс рубля. Если рубль укрепился к доллару на 1%, а зарубежный рынок растёт на 2%, то стоимость ETF будет расти только на 1%.

Как происходит реализация паев фонда частным инвесторам? Заранее выпускается какое-то число ETF, чтобы реализовать их через биржу. За создание ликвидности отвечают отдельные организации, их называют "маркет-мейкерами".

Отдельная организация в лице депозитария отслеживает, чтобы активы фонда были подкреплены реальными ценными бумагами, поэтому невозможно надуть "пузырь" в стоимости ETF.

4. Выплата дивидендов на ETF

Большинство биржевых фондов на Московской бирже не платят дивиденды, а реинвестируют их в активы. Для конечного инвестора это даже лучше, поскольку есть экономия на биржевых комиссиях. Если необходимо вывести часть денег, то он может продать несколько ETF тем самым выплатив себе дивиденды.

Реинвестирование более удобно для долгосрочных инвесторов, поскольку можно освободить от налогов прибыль от разницы покупки и продажи ETF. А дивиденды всегда облагаются налогом на прибыль.

• Как уменьшить налог на прибыль от инвестиций;
• Налог на дивиденды по иностранным акциям;
• Налоги на дивиденды по депозитарным распискам;

Также стоит помнить: если фонд платит дивиденды, то происходит двойное налогообложение. Фонду деньги приходят с удержанным налогом. В момент выплаты инвесторам, налог возьмётся ещё раз.

Один единственный фонд на Московской бирже ETF RUSE выплачивает дивиденды в конце года. Инвесторы получается двойное налогообложение.

5. Что лучше акции отдельно или ETF

Начинающие инвесторы часто задают этот вопрос. Ответить однозначно сложно из-за того, что это два немного разных принципа.

5.1. Покупка акций отдельно

В этом случае инвестор самостоятельно отбирает акции для инвестирования. При этом он может удачно выбрать те, которые покажут динамику лучше рынка, а может и ошибиться. Этот фактор является одним из ключевых в плане определения, что лучше акции отдельно или ETF.

При небольшом капитале нельзя купить много акций. А покупать каждую компанию по 10-50 тыс. рублей особо не имеет смысла.

Дивиденды приходят инвестору за вычетом 13% налога. Это немного снижает эффективность вложений.

• Как купить акции — подробная инструкция;
• Как зарабатывать деньги на акциях;
• Как посчитать доходность акций;
• Стратегии покупки акций;

5.2. Покупка ETF отдельно

Существуют фонды, которые не платят налога на дивиденды, поскольку они их реинвестируют. На российский фондовый индекс существуют следующие ETF с учётом налогов на дивиденды и комиссий:

• TMOS — 0,79%;
• VTBX — 0,78%;
• SBMX — 1%;
• FXRL — 1,7% (без налога на дивиденды 0,9%);

Например, средняя дивидендная доходность индекса ММВБ 8,5%. То если держать акции отдельно, придётся заплатить 1,105% на налоги. Это выше, чем комиссии у TMOS, VTBX, SBMX. Получается, что инвесторы держащие акции отдельно даже проиграет немного индексу.

Но всё же стоит сказать, что не все акции, которые присутствуют в индексе будут активно расти. Вполне вероятно, что инвестор сможет самостоятельно лучше отобрать компании и обогнать индекс.

• Какие ETF купить лучше купить сегодня;
• Список недооценённых акций;
• Инвестиционные идеи на покупку акций;
• Дивидендные акции на российском рынке;
• Акции компаний роста;
• Какие акции стоит купить сейчас;
• Перспективные акции российских компаний;

6. Что такое реверсные или обратные ETF

Если цены на акции падают, то реверсные ETF растут в цене. Таким образом, этот биржевой инструмент предоставляет возможность заработать на падении биржевых котировок.

На российском фондовом рынке обратных ЕТФ нету. Можно воспользоваться западными вариантами:

Помимо акций, если ещё реверсные ETF на другие виды активов:

Купить обратные ETF можно через российских брокеров. Для этого потребуется статус квалифицированного инвестора.

7. Кто создаёт биржевые фонды

Биржевые фонды создаются управляющей компанией. В нашей стране чаще всего в этой роли выступают дочерние структуры банков. Например, УК Сбербанк, УК ВТБ, УК Тинькофф.

Причём в нашей стране фонды называются не ETF, а БПИФ (биржевой паевой инвестиционный фонд).

На прибыль по ETF нужно заплатить налог 13%. Если держать фонд более 3 лет, то можно оформить налоговый вычет. Сумма ограничена на 3 млн рублей в год. То есть за 3 года можно освободить налог от общей суммы 9 млн рублей. Если у инвестора сумма 10 млн руб, то на оставшийся 1 млн рублей будет начисляться налог.

Фонды ЕТФ стали отличным решением для рядовых инвесторов, поскольку они позволяют инвестировать сразу в весь фондовый рынок с небольшой суммой денег. Это отличное решение для начинающих инвесторов, которые ещё не могут сами выбрать недооцененные компании. Плюс к тому же инвестору не придётся составлять портфель или покупать лишь одну компанию, беря на себя сильные риски.

Такие фонды будут отличным решением для пассивного инвестирования. Такую стратегию называют "купи и держи".

• Что такое пассивные инвестиции — подробное описание;
• Активные и пассивные инвестирование;

Риск вложений в ETF существует, но лишь в пределах падения стоимости активов входящих в фонд. На момент написания статьи в мировой практике ещё не обанкротился ни один фонд. Вероятно, что и в будущем такое положение продолжиться.

На фондовой бирже разрешается покупать по 1 ценной бумаге. Стоимость фондов меняется. На 2021 год минимальная стоимость фонда начиналась от 5 рублей и до 11000 рублей.

Как правило, если стоимость очень возрастает, то ETF дробят на более мелкие доли (проводят сплит), чтобы делать инструмент более ликвидным и доступным для широкой публики. Например, так поступил один раз FXRU, когда его цена дошла до 7500 рублей.

Комиссия ETF фонда уже включена в стоимость пая. Поэтому никаких дополнительных издержек инвестор не несёт.