Существует ряд стран, чья денежная единица отличается устойчивостью и стабильностью в период различных кризисных явлений, возникающих в мировой экономике. Государства, которые используют такую валюту, считаются экономически защищёнными за счёт надёжного финансового положения на рынке. Именно поэтому центральные банки накапливают данную валюту и переводят её в резерв.
Резервная валюта (англ. "reserve currency") — это накопленная большая денежная сумма в надёжной валюте, которая в дальнейшем будет использоваться в ходе соблюдения международных долговых обязательств, ведения инвестиционных проектов или как инструмент влияния на обменный внутренний курс. Оценка части товара (например, нефти или золота) производится в резервной валюте, поэтому странам необходимо иметь её в достаточном количестве и использовать в ходе оплаты.
Каждая страна имеет свой Центральный банк. Одна из основных его функций, это регулирование курса валюты. В качестве одного из инструментов для этого используется резервная валюта. Баланс каждого банка состоит из активов и пассивов. Последние, это обязательства кредитных учреждений в виде национальной валюты. К активам относится всё, во что в итоге были вложены данные обязательства.
Обеспечены активы золотовалютными резервами или валютой, которую каждая из стран может выбрать самостоятельно. Главное, чтобы этого было достаточно для поддержки национальной денежной единицы. Зачастую, это сразу несколько валют, формирующих резерв. Но, стоит понимать, что в резерв следует включать только ту валюту, которая будет наиболее устойчивой в периоды приближающегося кризиса определённого типа.
2. Какие валюты могут стать резервными
Решение о статусе той или иной валюты принимается непосредственно советом директоров МВФ. Первое, на что они обращают внимание, это состояние экономики страны-эмитента. Также немаловажную роль играет способность национальной экономики быть привлекательной для внешних инвестиций с целью их дальнейшего наращивания.
Например, поскольку экономика Швейцарии считается сверхустойчивой, швейцарский франк является резервной валютой, несмотря на незначительную долю в мировых резервах (менее 1%). Это не мешает франку быть основным средством платежей в ходе оплаты пошлин за международную регистрацию различных товарных. Кроме этого, благодаря надёжности швейцарской экономики, франк, как и доллар, является валютой-убежищем.
Именно его инвесторы часто используют как средство защиты в период финансовых кризисов. Говоря о канадских и австралийских долларах, они не смогут стать резервными валютами из-за сырьевой зависимости экономики данных государств. Канада зависит от нефти, а Австралия от цены на серебро и золото. Также стоит учесть, что золотовалютные резервы стран уступают пяти крупным экономикам мира. Сюда относят Британию, США, Японию, Китай и Евросоюз.
Швейцарский франк также обеспечен долларовым резервом в размере 600 млрд. По данному показателю, Швейцария занимает третью позицию в мире. В России также часто говорили о том, чтобы принять меры, позволяющие начать переход рубля в статус резервной валюты. Для этого правительством предлагалось создание нефтяных бирж и дальнейшая реализация нефти за рубли.
Но, этого не случилось на фоне падения спроса на нефть в результате чего, экспорт также сократился, а экономике пришлось пережить сильную инфляцию. В связи с этим, рубль пока далёк от статуса резервной валюты мира. Кроме этого, особенно губительно на экономику РФ влияет отток зарубежных инвестиций, что объясняется большим количеством претензий со стороны западных партнёров.
Если валюта страны является резервной, она имеет ряд преимуществ перед остальными государствами. Одной из них заключается в возможности оплачивать внешние долги национальной валютой, а также создавать благоприятные условия для торговли. Но, стоит учитывать ряд серьёзных обязательств. Одни из основных, это борьба с дефицитом платёжного баланса и поддержка низкого уровня инфляции.
3. Функции резервной валюты
В процессе изучения вопроса о резервной валюте, многие могут не понимать, для чего она нужна, и почему нельзя производить расчёты в национальной валюте по установленному курсу. Такой вариант сделок можно считать выгодным для сторон только в теории. На практике, экспортеры и импортеры в данном случае столкнулись бы с такими проблемами как:
Трудности с инвестициями. Чтобы привлечь средства, потребуются отыскать держателя национальной валюты, у которого возникнет желание приобрести её ещё и у иностранного инвестора. Также стоит учесть, что между странами могут быть напряжённые отношения, это негативно отразится на проведение сделки;
Проблема поиска «родной» валюты для продавца. Импортёру придётся постоянно заниматься поисками заинтересованных лиц, которые согласились бы обменять деньги на равнозначную сумму, необходимую для экспорта.
Если в операции участвует страна, валюта которой вовсе не распространена, сделка будет протекать достаточно долго, так как много времени понадобится для поиска средств расчёта. Резервная валюта была создана для платежей по международным операциям с сырьем и другим товаром. Наиболее популярными из них были металлы и нефть. Но, спустя некоторое время функции РВ значительно расширились.
На данный момент её используют в следующих целях:
При намеренном впуске иностранной валюты в местную экономику с целью контролировать курс, а также укрепить экспорт;
Для проведения обмена денежных знаков в специальных пунктах, а также банковских учреждениях.
Когда страны начинают решать вопрос о том, с помощью какой валюты будет проведена сделка, здесь на окончательное решение могут повлиять следующие факторы:
Соблюдение традиций. Если речь идёт о давно сформированном рынке, участники должны придерживаться установленных ранее правил. Например, что касается покупки сырья, практически все сделки производятся в долларах;
Экономическая ситуация внутри страны покупателя. Если в качестве покупателя выступает крупная страна, которая делает большие заказы и имеет значительное влияние, расчёт иногда проводится в её национальной валюте;
Позиция экспортера. Экспортёр может самостоятельно решить, устанавливать цены в национальной или резервной валюте. Говоря о развивающихся странах, они чаще всего предпочитают оплату в одной из резервных валют. Это в дальнейшем поможет укрепить их собственную экономику и уберечь её в текущий период от незначительных кризисных явлений.
4. Какие резервные валюты относят к общепринятым
Существует несколько мировых резервных валют или валют, близких к данному статусу. Их так же могут использовать в ходе международных расчётов, если этого требует ситуация или специфика товара. Данное понятие применимо к таким денежным единицам, которые определены Международным валютным фондом. Чтобы денежную единицу какой-либо из стран отнесли к мировым резервным валютам, МВФ учитывает ряд критерии, а именно:
стабильность экономически государства;
стремительное экономическое развитие;
высокий уровень прозрачности налогового законодательства;
низкий уровень инфляции;
положительные прогнозы относительно кредитно-денежной политики;
устойчивость перед кризисными явлениями;
активное участие в экспорте на международной арене.
Включить валюту в состав мировых резервных могут в любой момент. Например, китайский юань попал в список кандидатов всего несколько лет назад. Это произошло на фоне ежегодного укрепления экономики государства, а также улучшения её финансового положения. Но, существует ещё несколько валют, входящих в список в мировых резервных.
4.1. Доллар США
В современных условиях мировой экономики, доллар является главной резервной валютой в мирн. Учитывая данные последнего десятилетия, примерно 65% от общей доли мировых резервов, страны держат в долларах. Но, в истории известны ситуации, когда роль доллара как резервной валюты потеряла свою значимость. Это происходило в период с 2003 по 2008 год на фоне накопление отрицательных тенденций в экономике США, падение курса, а также укрепления евро.
Ведущей мировой валютой доллар стал после Второй мировой войны. На данный момент, это универсальное платёжное средство в условиях международного бизнеса. Также его можно назвать валютой-убежищем при возникновении политических и финансовых кризисов в других государствах, а также объектом для инвестиций за счёт огромного объёма высоконадёжных ценных бумаг.
Благодаря стабильности финансовой и экономической системы США, а также своевременным выплатам по государственным долговым ценным бумагам, которые не облагаются неожиданными налогами и не реквизированы, доллар является привлекательным как для иностранных правительств, так и для зарубежных инвесторов. Говоря о последних годах, доллар продолжает демонстрировать поэтапный рост, притягивая иностранный капитал, а также внутренних инвесторов, за счёт чего валюта продолжает накапливать силы.
Наиболее стремительный рост, американские акции начали демонстрировать, начиная с 1993 года. Но, многие эксперты считали такой скачок вверх опасным из-за чрезмерно завышенных цен на акции, что в дальнейшем могло бы привести к резким падениям и впоследствии, экономическому кризису. Доллар также является базовой валютой при котировках других денежных единиц. Кроме этого USD, это неотъемлемая часть транзакций в условиях валютного рынка (около 80% от общей суммы сделок).
4.2. Юань
С 2016 года китайский юань был включён в специальную корзину прав заимствования. Данное решение было принято советом директоров Международного валютного фонда. Но в дальнейшем, китайская денежная национальная единица так и не перешла в статус мировых резервных валют. Экономика Китая практически ежегодно демонстрирует положительный рост. Но, по мнению экспертов, чтобы получить статус полноценной мировой резервной валюты, юаню недостаточно плавающего курса, а также свободной конвертируемости.
Это объясняется тем, что правительство страны жестко и строго контролируют местную денежную единицу. Но, несмотря на это, некоторые развитые страны проявляют интерес к юаню. Например, несколько лет назад Германия и Франция включили в свои резервы китайскую национальную денежную единицу.
4.3. Евро
Основная валюта Евросоюза находится на втором месте по влиянию после доллара. Её доля на данный момент составляет около 25% от мировых валютных запасов. В период после Второй мировой Войны, когда экономика Германии окрепла, немецкий франк смог получить статус резервной денежной единицы и на тот момент занимал второе место после доллара.
Но ситуация изменилась в 1999 году. Начиная с того времени, ежегодно доля валютных запасов в данной валюте только возрастает. Это связано с тем, что торговля со странами ЕС наращивает обороты. Доллар и евро постоянно находится в состоянии соперничества. Некоторые эксперты считали, что с 2008 года евро начнёт обгонять доллар, но в итоге этого не произошло.
4.4. Японская Иена
Японская денежная единица не может похвастаться высоким уровнем стабильности, но, учитывая ситуацию последних лет и состояние экономики государства, она смогла проявить устойчивость к инфляции. Оценку доли йены в мировом запасе проводят один раз в пять лет. Если она продолжит демонстрировать рост, вскоре валюта может приблизиться к числу основных.
4.5. Фунт стерлингов
Английский фунт стерлингов считался основной резервной валютой на протяжении трёх веков, но как только был ликвидирован золотой стандарт, первенство перешло к доллару и евро. За последние несколько лет фунт также смог стабилизироваться и подняться, что привело к росту его доли в мировых резервах. На данный момент, в рейтинге общепринятых, фунт находится на третьем месте. Эксперты считают, что такой рост объясняется эффективной политикой Лондона в условиях современной экономики.
4.6. Швейцарский франк
На данный момент экономика Швейцарии отличается высоким уровнем надёжности и стабильностью. Именно поэтому, франк является одной из резервных валют. Но, его популярность значительно ниже чем, доллара или Евро. Несмотря на стабильность, доля швейцарского франка в мировых запасах незначительна, эксперты объясняют это тем, что страна не проявляет интерес к инвестициям в экономику.
Местные политики считают, что это негативно отразится на устойчивости финансовой ситуации внутри страны. Но, часть ключевых вопросов власти могут выносить на референдум поэтому, отношение государства к инвестициям может измениться в любой момент.
Заключение
Использование резервной валюты в ходе различных операций на международном рынке является наиболее удобным способом для каждой из сторон. С её помощью значительно сокращается время проведения глобальных транзакций. Сюда же относятся инвестиции и выплаты по международным долговым обязательствам. Кроме этого, достаточное количество резервной валюты на балансе ЦБ позволяет удерживать курс национальной денежной единицы.
