ЗПИФы (закрытые паевые инвестиционные фонды) — подробное описание

Придя в инвестиционную компанию, можно увидеть предложения об инвестициях в ЗПИФ. Для многих эта аббревиатура покажется большой загадкой, чем-то сложным или очень доходным. Рассмотрим подробно, что это за продукт, стоит ли вкладывать в него деньги, есть ли риски таких вложений.

1. Что такое ЗПИФ простыми словами

Доля участия инвесторов определяется с помощью ПАЯ. Это чем-то напоминает акции (долевые ценные бумаги).

Пай имеет какую-то стоимость и содержит активы, пропорционально от всего выпуска. Активы являются главной ценностью всего фонда.

Главной идей инвестиции в ЗПИФ является получение дохода с небольшими рисками. Причём многие идут сюда за надёжностью.

Управлением фонда занимается управляющая компания, которая решает что и куда вложить. От её действий зависит успешность и прибыльность всего проекта.

ЗПИФ является производной от ПИФа (паевого инвестиционного фонда). Их разница заключается в том, что у ПИФа обычно есть какая-то стоимость, которую можно посмотреть. Также его можно продать. В ЗПИФ обычно продавать нельзя до конца действия договора. Это может быть срок 3 года, 5 лет. Как правило, сроки инвестирования немаленькие в нашем привычном понимании.

Имущество ЗПИФ принадлежит владельцам инвестиционных паев на праве общей долевой собственности.

Слово "закрытый" означает, что в фонд нельзя вкладывать деньги после его создания. Как правило, он создаётся под какой-то конкретный проект, с конкретными целями и сроками реализации.

В чём особенности ЗПИФов:

1. Не является юридическим лицом;
2. Управляющая компания не имеет доступа к имуществу фонда;
3. Пайщиками могут быть физические и юридические лица;
4. За управление берётся комиссия, которая зашита в стоимость пая;

• Как начать инвестировать с любой суммой;
• Куда вложить сумму до 1 млн рублей;

2. Инвестиции в ЗПИФ доходность и риски

Закрытый ПИФ не означает, что в него невозможно инвестировать. Вложиться в ЗПИФ можно только на этапе его формирования.

Инвестиции в ЗПИФ требуют крупных вложений (от 1-3 млн рублей). В некоторых проектах минимальная сумма достигает 10 млн. Большинству граждан такие минимальные суммы не под силу.

Срок инвестирования обычно составляет 3 года и более. Далеко не многие готовы вложить деньги на такой срок.

Доходность ЗПИФ не всегда отличается какими-то выдающимися цифрами. Это может быть от 5-6% годовых. Редко, когда доходность превысит 12%.

Риски инвестиций в ЗПИФ связаны с объектом вложения. Например, если это недвижимость, то риски будут минимальны, но и доходность будет невысокой.

Если это фондовый рынок, стартапы, венчурные инвестиции, то можно рассчитывать на более высокой заработок, но и риски понести потери значительно выше.

3. Регулирование ЗПИФ

Регулируются доверительное управление ЗПИФ законодательно, главным регулятором выступают Центробанк.

По ЗПИФ нельзя публиковать какую-то информацию согласно законодательству, раскрывающую стоимость ПАЯ.

Несмотря на закрытость ЗПИФов, они полностью законны и надёжны. Регистрация ПАЯ происходит у регистратора (сторонней компании).

Допускается, что депозитарий и регистратор может выступать одна компания.

Контроль деятельности фонда регулируется с помощью независимого аудитора. Независимость должна быть в рамках отсутствия аффилированности управляющей компании.

ЗПИФы имеют независимого оценщика для проверки стоимости активов, принадлежащих фонду. Оценщик выступает в роли сторонней организации с лицензией от ЦБ.

Главным органом контролирующим фонд является Банк России.

4. Различия ПИФа и ЗПИФа — таблица сравнения

Приведём таблицу сравнения ПИФов и ЗПИФов.

5. Разновидности ЗПИФ

В России самыми востребованными закрытыми паевыми инвестиционными фондами являются на недвижимость, сдачу в аренду.

Инвестиции бывают самыми разнообразными. Выделяют следующие виды:

1. Девелоперские;
2. Строительные;
3. Рентные;
4. Ценные бумаги;

Чаще всего ЗПИФы занимаются недвижимостью. У них есть отдельное название с дополнительной буквой "Н" на конце ЗПИФН (закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости).

---

---

Российские ЗПИФН напоминают популярные на западе REITS (инвестиционный фонд недвижимости). На западе эти компании имеют листинг на бирже и каждый желающий может набрать себе нужную позицию. Никаких особых требований нету.

Доходности от рентных ЗПИФов обычно не высокая, поскольку сдача в аренду не приносит каких-то сверх прибылей. В среднем до 8% годовых.

На Московской бирже также появились несколько фондов, которые платят дивиденды. Например, фонды ПАРУС платят ежемесячно дивиденды. Есть также фонды от АЛЬФЫ, Сбербанка, ВТБ.

Например:

• ПАРУС-НОРД (платит ежемесячные дивиденды, примерная доходность 12% годовых);
• ПАРУС-СБЛ (платит ежемесячные дивиденды, примерная доходность 10% годовых);
• ПАРУС-ОЗОН (платит ежемесячные дивиденды, примерная доходность 12,7% годовых);
• ПАРУС-ЛОГ (платит ежемесячные дивиденды, примерная доходность 12,7% годовых);
• ЗПИФ РД (платит ежеквартальные дивиденды, примерная доходность 9% годовых);
• ЗПИФ Арендный поток 1 и 2 (платит ежеквартальные дивиденды, примерная доходность 10% годовых);

Инвестор может получать ежемесячный доход и при этом он будет постепенно расти и расти цена ПАЯ, поскольку недвижимость со временем дорожает.

Для покупки ЗПИФ на недвижимость необходимо открыть брокерский счёт. Сделать это можно в режиме онлайн. Я пользуюсь услугами следующих брокеров:

• Финам (акция: тариф Free Trade торговля без комиссии навсегда)
• БКС Брокер

6. Плюсы и минусы инвестирования в ЗПИФ

Плюсы:

• Много инвестиционных проектов, которые имеют высочайшую надёжность;
• Средства надёжно защищены, поскольку ПИФы контролируются различными организациями;
• ЗПИФ не платит налог на прибыль, тем самым увеличивая прибыльность инвесторов;
• Единственный способ вложиться в недвижимость "под ключ";
• Полная конфиденциальность;

Минусы:

• Высокие требования на стартовую сумму;
• Нельзя снять деньги досрочно;
• Долгий срок инвестирования;
• Отсутствие больших прибылей;

ЗПИФы являются интересными активами для вложений. Однако надо каждый раз внимательно изучать из каких активов состоит фонд, каковы сроки инвестирования и комиссия управляющей компании. Особенно интересными являются фонды с недвижимостью, но надо подробно изучать активы в каждом отдельном случае и уже принимать решение об инвестировании.