Категория: Инвестиции / Дата: 28.04.2020

Российские или американские акции — какие выбрать для инвестиций

5 (100%) 2 vote[s]

В этой статье мы рассмотрим вопрос начинающих инвесторов: в какие акции лучше вкладывать деньги, российские или американские? Перечислим нюансы и особенности этих двух фондовых рынков.

1. Российские и американские акции — сравнение доходностей

Вопрос среди инвесторов: "какие акции лучше купить" — всегда будет актуальным. Это сложный вопрос, на который невозможно ответить однозначно. Вполне вероятно, что даже купив лишь одну компанию через пару лет результат может оказаться близким к среднему по рынку. В какой-то момент можно обгонять фондовый индекс, а в какой-то отставать.

Инвестирование — это в целом процесс творческий и индивидуальный. У каждого аналитика и рядового инвестора своё виденье рынка и текущей ситуации. Кто-то категорически против вложения в западные рынки, а кто-то наоборот является исключительно их приверженцем.

Американский фондовый рынок имеет богатую историю (более 100 лет). Наш рынок появился лишь в 1997 году. Но при сравнение доходностей за отчёт лучше брать 2000 год, поскольку после начала торговли наших ценных бумаг был сильный экономический кризис в 1998 году. Котировки компаний сильно упали и это был лучший момент для входа. Но с другой стороны и риски банкротства некоторых даже крупных компаний были в тот момент велики.

Давайте сравним историческую доходность американского и российского рынка акций. Где бы мы больше заработали, если бы вложили 100 тыс. рублей в 2000, в 2005, в 2010, в 2015 годах. В таблице показан итоговый результат (во что бы превратился наш стартовый капитал).

Год инвестированияОтечественный рынок, рубРынок США, руб
20001,500,000 (+1500%)548,000 (+548%)
2005478,000 (+478%)635,000 (+635%)
2010192,000 (+192%)633,000 (+633%)
2015186,000 (+186%)177,000 (+177%)
Примечание

В этих расчётах доходностей учитывается лишь курсовой рост стоимости и не учитывается выплаченные дивиденды. На нашем рынке они немного больше. Поэтому доходность наших акций в рублях была бы еще больше.

Как видно из таблицы результаты инвестиций в российские и американские компании довольно противоречивы. Все зависит от момента входа. В разные периоды доходность рынков совершенно разная. Лучшим моментов входа является обвалы в периоды экономических кризисов и биржевой паники. Мы для расчёта взяли лишь средние данные.



График котировок основного американского фондового индекса SP500 в рублях (Си Пи 500)

Для российского инвестора главным риском является курс рубля. История говорит, что периодически он девальвируется к твердым валютам (доллары, евро), поэтому весь доход от наших акций (даже с учётом хороших дивидендов) может быть разом нивелирован в момент девальвации. Итогом будет, что хранение денег просто в долларах принесла бы сопоставимую доходность.

В долларах наши компании в период с 2010 года по 2020 год находятся в боковом диапазоне. Это видно по фондовый индекс RTSI, который отражает стоимость нашего рынка в долларах:

Так, что отвечая на вопрос, что прибыльнее: российские или американские акции ответить однозначно нельзя. Всё зависит от точки входа в рынок. Идеальным вариантом для инвесторов было бы проведение диверсификации рисков, а это значит составить свой инвестиционный портфель так, чтобы в нём были два вида акций (отечественные и зарубежные).

2. Инвестиции в акции США

С 2014 года инвестиции в зарубежные акции стали доступны для российских инвесторов. Теперь у наших фондовых брокеров есть возможность торговать иностранными ценными бумагами.

Торги проходят на Санкт-Петербургской бирже. Здесь представлены все самые ликвидные иностранные голубые фишки: Apple, Google, Microsoft, Intel, Amazon, Berkshire Hathaway, Tesla и т.д.

Рекомендую работать со следующими крупными брокерскими компаниями (сам работаю через них):

Чем примечателен рынок акций США:

  1. Рынок США гораздо больше нашего как по обороту торгов, так и по размеру капитализаций компаний.
  2. Представлены сотни крупнейших бизнесов мира. Главная проблема это отобрать и в дальнейшем отслеживать результаты этих компаний
  3. Цены на акции США в большинстве случаев больше $10 за акцию. Это делается специально, поскольку у них есть требования бирж к стоимости. Если акция стала очень дорогой, то ее дробят в какой-то пропорции на более маленькие части (делают сплит). Если же она стала наоборот дешёвой, то её наоборот преобразуют несколько в одну, чтобы поддержать стоимость в рамках от $10.
  4. Дивидендная доходность акций США ниже (около 2-3%).
  5. Дивиденды платятся в большинстве случаев 4 раза в год (после каждого квартала). Компании связанные с недвижимостью могут платить еще чаще, то есть ежемесячно.
  6. Основные экономические мультипликаторы такие, как P/E говорят о некой перекупленности рынка. Но для США это вполне нормальное явление.
  7. Компании часто проводят buyback (обратные выкупы акций).
Особенности налогов

За прибыль по дивидендам необходимо уплачивать налоги. Поскольку в США налоги существенно больше (30% против 13% в нашей стране), то рекомендуется заполнить американскую налоговую форму W-8BEN, которая освободит от повышенного налога на дивиденды.

Ничего сложно в этом нет. Достаточно просто попросить своего брокера предоставить форму W-8BEN с Вашими данными, распечатать её, подписать и отправить отсканированный документ брокеру.

3. Фонды ETF на российские и американские акции

Чтобы не покупать акции США по отдельности (а их очень много), можно купить ETF фонд. На нашем рынке представлены несколько вариантов это сделать.

  • FXIT — фонд IT-сектора США. Сюда входят гиганты: Apple, Microsoft, Google;
  • FXUS — фонд крупнейших компаний США;
  • SBSP, VTBA — фонд на фондовый индекс SP500;
  • AKNX — NASDAQ;

Для российского рынка также есть готовые портфели акций:

  • FXRL;
  • SBMX;
  • VTBX;

Главными плюсами ETF фондов является доступная цена и возможность моментально купить или продать его. Он котируется на бирже вместе с другими финансовыми инструментами.



4. Стоит ли покупать акции США

Для российского инвестора зарубежные акции с одной стороны привлекательные, с другой стороны не совсем понятные. Давайте перечислим плюсы и минусы покупки акций США

Плюсы
  • Есть крупнейшие мировые компании, которые точно никуда не денутся
  • Котируются в долларах, а значит девальвация рубля не страшна
  • Огромный выбор компаний
  • Волатильность фондового рынка США меньше
Минусы
  • Невозможно увидеть компанию своими глазами. Например, Сбербанк, ВТБ, Магнит мы можем оценить хотя бы визуально побывав в них.
  • Не так много информации по компаниям в русскоязычном сегменте. Искать информацию на английском потребует знания языка и еще финансовой грамотности
  • Небольшие дивиденды
  • Рынок США выглядит "перегретым" и дорогим

Для сравнения, давайте посмотрим на реальные котировки акций США в рублях (эти графики не учитывают еще выплаты дивидендов)

1. График котировок Berkshire Hathaway в рублях (компания Уоррена Баффета, тикер BRK.B)

2. График котировок Apple в рублях (тикер APPL)

3. График котировок Coca-Cola в рублях (тикер KO)

4. График котировок Walt Disney Company в рублях (тикер DIS)

5. График котировок Google в рублях (тикер GOOG)

6. График котировок Exxon Mobil в рублях (тикер XOM)


Как видно большинство компаний растут в рублях.



5. Стоит ли покупать российские акции

Про российский рынок мы знаем гораздо больше, поскольку можем посмотреть многие продукты и действия руководителей. Также мы можем прочитать самостоятельно отчётности МСФО и РБСУ.

Перечислим основные плюсы и минусы инвестирования в отечественные компании.

Плюсы
  • Компании котируются в родных рублях, поэтому мы можем сразу оценить своё состояние.
  • Можем изучить отчёты компаний самостоятельно.
  • Возможность посещения годовых общих собраний акционеров (ГоСА).
  • Дивидендная доходность больше.
  • Наш рынок недооценен.
Минусы
  • Компании котируются в рублях, а значит при ослаблении рубля мы теряем свою покупательную способность.
  • Риски наложения санкций.
  • Относительно маленький рынок. Можно даже успевать следить за всеми голубыми фишками (читать новости и отчёты).
  • Западные инвесторы опасаются вкладывать в наш рынок после 2014 года, поэтому ждать крупного притока денег не приходится.

Подводя итоги можно сказать, что имеет смысл накапливать какую-то часть в американских акций. Но все же прибыльнее на долгосроке остаются российские компании, поскольку они являются недооцененными, а значит имеют больший потенциал роста.



Написать ответ

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *