Категория: Инвестиции / Дата: 28.04.2020

Российские или американские акции — какие выбрать для инвестиций

3.7 (73.71%) 35 vote[s]

В этой статье мы рассмотрим вопрос начинающих инвесторов "в какие акции лучше вкладывать деньги: российские или американские?" Перечислим нюансы и особенности российского и американского фондовых рынков.

1. Российские и американские акции — сравнение доходностей

Вопрос среди инвесторов: "какие акции лучше купить" — всегда будет актуальным. Это сложный вопрос, на который невозможно ответить однозначно для каждого.

Инвестирование — это процесс творческий и индивидуальный. У каждого аналитика и рядового инвестора своё виденье рынка и текущей ситуации. Кто-то категорически против вложения в западные рынки, а кто-то наоборот, является исключительно их приверженцем. Причём оба заработают (скорее всего), просто кто-то больше, кто-то меньше.

Американский фондовый рынок имеет богатую историю (более 100 лет). Российский фондовый рынок появился в 1997 году. Но при сравнение доходностей за стартовую точку лучше брать 2000 год, поскольку после начала торговли наших ценных бумаг был сильный экономический кризис в 1998 году. Котировки компаний сильно упали и это был лучший момент для входа. Но с другой стороны и риски банкротства некоторых даже крупных компаний были в тот момент велики. 2000 г. уже был более "дорогим" по ценам, но гораздо менее рискованным.

Давайте сравним историческую доходность американского и российского рынка акций. Где бы мы больше заработали, если бы вложили 100 тыс. рублей в 2000, в 2005, в 2010, в 2015 годах. В таблице показан итоговый результат (во что бы превратился наш стартовый капитал).

Год инвестированияОтечественный рынок, рубРынок США, руб
20001,500,000 (+1500%)548,000 (+548%)
2005478,000 (+478%)635,000 (+635%)
2010192,000 (+192%)633,000 (+633%)
2015186,000 (+186%)177,000 (+177%)
Примечание

В этих расчётах доходностей учитывается только курсовой рост стоимости и не учитывается выплаченные дивиденды. На нашем рынке они немного больше. Поэтому доходность наших акций в рублях была бы ещё больше.

Как видно из таблицы результаты инвестиций в российские и американские компании довольно противоречивы. Всё зависит от момента входа. В разные периоды доходность рынков совершенно разная. Лучшим моментов входа является обвалы в периоды экономических кризисов и биржевой паники. Мы для расчёта взяли лишь средние данные.



График котировок основного американского фондового индекса SP500 в рублях (Си Пи 500):

Для российского инвестора главным риском является курс рубля. История говорит, что периодически он девальвируется к твёрдым валютам (доллары, евро), поэтому весь доход от наших акций (даже с учётом хороших дивидендов) может быть разом нивелирован в момент девальвации. Итогом будет, что хранение денег просто в долларах принесла бы сопоставимую доходность.

В долларах наши компании в период с 2010 года по 2020 год находятся в боковом диапазоне. Это видно по фондовому индексу RTSI, который отражает стоимость нашего рынка в долларах:

Так, что отвечая на вопрос, что прибыльнее: российские или американские акции ответить однозначно нельзя. Всё зависит от точки входа в рынок. Идеальным вариантом для инвесторов было бы проведение диверсификации рисков, а это значит составить свой инвестиционный портфель так, чтобы в нём были два вида акций (отечественные и зарубежные).

2. Инвестиции в акции США

С 2014 года инвестиции в зарубежные акции стали доступны для российских инвесторов. Теперь через наших фондовых брокеров есть возможность торговать иностранными ценными бумагами.

Торги проходят на Санкт-Петербургской бирже. Здесь представлены все самые ликвидные иностранные голубые фишки: Apple, Google, Microsoft, Intel, Amazon, Berkshire Hathaway, Tesla и т.д.

Рекомендую работать со следующими крупными брокерскими компаниями (сам работаю через них):

Чем примечателен рынок акций США:

  1. Рынок США гораздо больше нашего как по обороту торгов, так и по размеру рыночной капитализации.
  2. Представлены сотни крупнейших бизнесов мира. Главная проблема это отобрать и в дальнейшем отслеживать результаты этих компаний.
  3. Цены на акции США в большинстве случаев больше $10 за акцию. Это делается специально, поскольку у них есть требования бирж к стоимости. Если акция стала очень дорогой, то ее дробят в какой-то пропорции на более маленькие части (делают сплит). Если же она стала наоборот дешёвой, то наоборот, преобразуют несколько акций в одну, чтобы поддержать стоимость в рамках $10.
  4. Дивидендная доходность акций США ниже (около 2-3%).
  5. Дивиденды платятся в большинстве случаев 4 раза в год (после каждого квартала). Компании связанные с недвижимостью могут платить ещё чаще (ежемесячно).
  6. Основные экономические мультипликаторы такие, как P/E говорят о некой перекупленности рынка. Но для США это вполне нормальное явление.
  7. Компании часто проводят buyback (обратные выкупы акций).

Особенности налогообложения дивидендов

За прибыль по дивидендам необходимо платить налоги. Поскольку в США налоги существенно больше (30% против 13% в нашей стране), то рекомендуется заполнить американскую налоговую форму W-8BEN, которая освободит от повышенного налога на дивиденды.

Ничего сложно в этом нет. Достаточно просто попросить своего брокера предоставить форму W-8BEN с вашими данными, распечатать её, подписать и отправить отсканированный документ брокеру.

3. Фонды ETF на российские и американские акции

Чтобы не покупать акции США по отдельности (а их очень много), можно купить ETF фонд. На нашем рынке представлены несколько вариантов это сделать.

  • FXUS — фонд крупнейших компаний США;
  • SBSP, VTBA, TSPX — фонд на фондовый индекс SP500;
  • AKNX, TECH — NASDAQ;
  • FXIT — фонд IT-сектора США. Сюда входят гиганты: Apple, Microsoft, Google;

Для российского рынка также есть готовые портфели акций:

  • SBMX;
  • VTBX;
  • TMOS;
  • FXRL;

Главными плюсами ETF фондов является доступная цена и возможность моментально купить или продать его. Он котируется на бирже вместе с другими финансовыми инструментами.



4. Стоит ли покупать акции США

Для российского инвестора зарубежные акции с одной стороны привлекательные, с другой стороны не совсем понятные. Давайте перечислим плюсы и минусы покупки акций США.

Плюсы:

  • Есть крупнейшие мировые компании, которые точно никуда не денутся;
  • Котируются в долларах, значит, девальвация рубля не страшна;
  • Огромный выбор компаний;
  • Волатильность фондового рынка США меньше;

Минусы:

  • Невозможно увидеть компанию своими глазами. Например, Сбербанк, ВТБ, Магнит мы можем оценить хотя бы визуально побывав в них;
  • Не так много информации по компаниям в русскоязычном сегменте. Искать информацию на английском потребует знания языка и ещё финансовой грамотности;
  • Небольшие дивиденды;
  • Рынок США выглядит "перегретым" и дорогим;

Для сравнения, давайте посмотрим на реальные котировки акций США в рублях (эти графики не учитывают еще выплаты дивидендов).

1. График котировок Berkshire Hathaway в рублях (компания Уоррена Баффета, тикер BRK.B):


2. График котировок Apple в рублях (тикер APPL):


3. График котировок Coca-Cola в рублях (тикер KO):


4. График котировок Walt Disney Company в рублях (тикер DIS):


5. График котировок Google в рублях (тикер GOOG):


6. График котировок Exxon Mobil в рублях (тикер XOM):


Как видно большинство компаний растут в рублях.



5. Стоит ли покупать российские акции

Про российский рынок мы знаем гораздо больше, поскольку можем посмотреть многие продукты и действия руководителей. Также мы можем прочитать самостоятельно отчётности МСФО и РБСУ.

Перечислим основные плюсы и минусы инвестирования в отечественные акции.

Плюсы:

  • Компании котируются в родных рублях, поэтому мы можем сразу оценить своё состояние.
  • Можем изучить отчёты компаний самостоятельно.
  • Возможность посещения годовых общих собраний акционеров (ГоСА).
  • Дивидендная доходность больше.
  • Наш рынок недооценен.

Минусы:

  • Компании котируются в рублях, значит, при ослаблении рубля мы теряем свою покупательную способность.
  • Риски наложения санкций.
  • Относительно маленький рынок. Можно даже успевать следить за всеми голубыми фишками (читать новости и отчёты).
  • Западные инвесторы опасаются вкладывать в наш рынок после 2014 года, поэтому ждать крупного притока денег не приходится.

Подводя итоги можно сказать, что имеет смысл накапливать какую-то часть в американских акций. Но все же прибыльнее на долгосроке остаются российские компании, поскольку они являются недооцененными, поэтому имеют больший потенциал роста.



Написать ответ

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *