Как искать лучшие уровни для стоп-лоссов — методы и подходы
3/5 - (23 голоса)
Про важность использования стоп-лоссов говорится в каждой книге и семинаре по трейдингу, в каждой торговой стратегии и советам по инвестициям. Этот вопрос крайне важен для построения прибыльных торговых систем, а также в отсеивании падающих активов. Давайте поговорим о том, какие варианты простановки "стопов" существуют, а также затронем философские вопросы нужно ли его ставить и т.д.
1. Стоп-лосс (защитный ордер) — что это и зачем нужен
Стоп-лосс (англ. "Stop-Loss", "SL" — "остановить потерю") — это уровень цены (ниже текущей), по достижении которого, сделка будет закрыта автоматически.
Стоп-лосс работает по следующему принципу: как только на бирже исполняется хотя бы одна заявка по установленной цене, брокер автоматически закрывает сделку по рыночной цене. Но не факт, что окажутся покупатели по текущей цене. С большой вероятностью заявка будет исполнена по цене чуть хуже. Такие ситуации в трейдинге называется проскальзыванием.
Открывая сделки по любому финансовому инструменту, мы берём на себя риски, что биржевые котировки могут пойти не в нашу сторону. Причём речь идёт, как о длинных позициях (лонг, buy), так и о коротких (sell).
Входя в сделку, трейдеры надеются заработать деньги (ну или по-крайней мере их не потерять). Если цена пошла против, то самым простым способом выйти из данной ситуации: зафиксировать убыток с целью предотвратить ещё большие потери. Классикой жанра является правило 2%:
Максимальный риск в одной сделке 2% капитала.
В трейдинге стоп-лосс используется, как страховка или защита от ошибок. Его ещё называют "защитный ордер". Можно сказать, что мы платим страховку от ещё больших потерь.
Например, в жизни мы все страхуем автомобили (ОСАГО, а некоторые приобретают еще КАСКО). В торговле принцип защитного ордера примерно такой же. Мы платим за то, чтобы не потерять больше денег.
На бирже все когда-то ошибаются, даже самые успешные трейдеры. Чтобы не оказаться в ситуации удержания убытков можно их отсекать "на корню".
Ларри Вильямс в конце своей книге "Долгосрочные секреты краткосрочной торговли" дал последний важный совет:
Всегда ставьте стоп-лосс.
Многие хотят подчинить себе рынок, улавливать каждый импульс и делать деньги на всём пересиживая убытки. На это можно сказать следующее интересное высказывание:
Трейдер может на 100% контролировать только свои убытки. Всё остальное нам не подвластно.
Чуть ниже мы поговорим про трейдинг без стопов, реально ли это и стоит ли придерживаться такой тактики.
Если торговать без стопов, то в какой-то момент трейдер превратится в долгосрочного инвестора.
Более подробно про stop-loss и как его ставить можно прочесть в статье:
Трейдеры не любят ставить стоп-лоссы, ведь они фиксируют убытки. Поэтому важно ставить его таким образом, чтобы это не мешало зарабатывать на росте актива.
Частой проблемой среди начинающих является простановка слишком короткого SL. В каких-то случаях уместно это использовать, но чаще всего из-за немалой волатильности рынка не удаётся ставить минимальные значения. Позиция, отрытая в верном направлении, может быть закрыта из-за случайного рыночного шума.
Когда торговля велась не по интернету, она была менее волатильной и дёрганной. Было меньше "иголок", меньше ложных движений. Текущее дерганье на графиках связано во многом с таким явлением, как "срезание стоп лоссов" у слабых игроков.
Крупному игроку нужно зарабатывать деньги на бирже. Поскольку его возможности гораздо больше любого даже самого обеспеченного трейдера, то он легко может двигать цену на пару процентов. Маркет мейкеру нужно закупаться максимально выгодно, чтобы иметь возможно заработать. Для этого он "выносит" слабых игроков с рынка, забирая у них дешёвые активы по стопам.
Зачастую после "иголки" на графике цена резко разворачивается в другую сторону и может двигаться в противоположную сторону продолжительное время. В этом и заключается главная "боль" мелких игроков, потому что они угадали направление цены, но оказались выброшенными перед началом ралли, при этом ещё и словив убыток.
Брокерские компании знают где у "толпы" скопились стопы, поэтому в состоянии заранее оценить сколько можно будет выкупить активов, если продавить цену в каком-то направлении. Это крайне нечестная игра, но обычному трейдеру ничего не остаётся, как подстраиваться под текущие реалии, всячески не попадаться на эти маневры.
Стопроцентной защиты от таких ситуаций нет. Но можно себя обезопасить лишь тем, чтобы не ставить свои SL на круглых цифрах и рядом с сильными уровнями поддержек и сопротивлений.
3. Какие методы есть для определения уровня стоп-лоссов
Методов для простановки стоп-лоссов много, но с другой стороны они все более менее похожи. Каждый из них не предполагают больших значений. Я постарался их разделить так, чтобы они отличались друг от друга своей идеологией.
Так же мы будем помнить, что фундаментальная основа трейдинга заключается в том, чтобы потенциальная прибыль была больше потерь. Идеальным соотношениям прибыли и риска являются соотношение 3 к 1 и выше.
Например, соотношение 5 к 1 означает, что если направление угадано верно, то трейдер заработает в 5 раз больше, чем рисковал. Такая сделка будет выгодной с точки зрения математики. Но если риски потерь составляют 1 к 1, то такая сделка заведомо будет проигрышной. Рынок это 50 на 50, при это ещё придётся заплатить брокеру комиссионные за сделку.
3.1. По минимуму за предыдущие дни
Первый подход: простановка стоп-лосса по минимум за предыдущие дни. Является самым популярным среди трейдеров и инвесторов. Позволяет хорошо искать важные уровни цены, на которых действуют сильный покупатель или продавец.
Выглядит это так:
Среди трейдеров никогда не утихнуть споры касательно того момента, а где точно ставить защитный ордер? Точно по уровню минимума или же за него? Как показывает история лучше ставить чуть дальше за уровень. Причём с небольшим запасом где-то на 0,5%.
За какое число дней искать минимум
Этот вопрос зависит от вашей стратегии. Чаще всего ищут локальные минимумы, где цена образовала локальной экстремум. Естественно, если цена улетела на 10% вверх за 3 дня, а вы будете ставить стоп-лосс на уровне от начала движения, то получится слишком плохое соотношение "прибыль/убыток".
Точки входа в позиции лучше искать недалеко от стопов. Не рекомендуется допускать потери более 2% в одной сделке.
Советы
В принципе найти локальный экстремум вряд ли составит какие-то сложности у трейдера. Тем не менее могу посоветовать использовать следующие два вида индикаторов:
Методология простановки стоп лоссов на основе уровней поддержки и сопротивления схожа с поиском минимумов. На этих уровнях есть реальное сопротивление, которое и не позволяет цене пробиться дальше.
Главная проблема этого подхода в том, что нельзя в точности до копейки назвать цену, которая была бы тем самым уровнем. Как говорят гуру трейдинга, лучше ориентироваться на некоторые "зоны", которые достигают в ширину 1-2%. В этом пределе стоимость может оставаться значительное время и не пойти дальше, а отскочить.
Искать на графике такие уровни цены не составляет особых проблем. Они видны на глобальных графиках (дневные и недельные таймфреймы). Для более коротких позиций можно использовать H4 и H1, но не меньше.
Необязательно использовать горизонтальные уровни. Можно также использовать трендовые линии (строим самостоятельно) и скользящие средние. Хорошие результаты дают EMA с большими периодами: 50 и 200. Можно смело ставить защитный ордер чуть ниже их.
Также можно воспользоваться знаменитой сеткой Фибоначчи. Она заранее даёт представление о масштабах коррекционного движения, где можно будет ставить стопы. Это уровни: 61.8, 50.0, 38.2, 23.6.
3.3. Фиксированный стоп
Много критики среди теоретиков получил подход с использованием фиксированного значения защитного ордера. Например, это может быть значение в 0.5%, 1% или же 3%. Конечно, ставить просто так стоп-лосс лишь на основе того, сколько можно потерять в одной сделке не совсем правильно.
Но с другой стороны этот подход будет не сильно уступать тем, кто сильно заморачивается и использует ухищренные приёмы. Это связано с тем, что из-за колебаний на рынке происходит множество ложных срабатываний. Чисто статистически, ставя на один и тот же уровень Stop-loss, трейдер не будет сильно проигрывать, а может быть даже и выигрывать.
Чтобы ещё больше улучшить показатели можно применять индикатор волатильности ATR. Например, можно ставить свой SL на расстоянии 2-3 значения текущего ATR.
Исходя из ATR, можно сделать вывод, что лучше всего входить в рынок, когда есть маленькая волатильность.
3.4. Другие подходы
Существуют другие интересные подходы для задания стоп-лосса. В основном они используют деривативы (производные финансовые инструменты). Давайте кратко пробежимся по основным положениям.
1 Использование замка (локирование). Например, трейдер держит позицию в лонг по акциям, но думаете, что на фондовом рынке возможен обвал. Вместо того, чтобы продавать её, можно открыть короткую позицию по фьючерсу на эту акцию.
Главная идея в том, что трейдер платит меньше комиссии за торговый оборот по фьючерсам.
В основном такой подход используют крупные игроки из-за того, что им не очень удобно совершать много лишних действий в торговле. Их позиции крупные и лучше лишний раз не толкать цену вниз или вверх крупными сделками.
2Опционы. Инструмент, который стал крайне популярен с 2000-ых годов с появлением интернета. Далеко не все до сих пор знают что это такое.
Опцион это право купить/продать актив по фиксированный цене на какой-то срок (1-6 месяца). Никто не может дать гарантию что случится с ценой, поэтому есть возможность забронировать за собой право войти в сделку.
Как опционы помогут со стоп-лоссом? Например, открыта длинная позиция по акции. Есть риски того, что фондовый рынок может упасть в ближайшее время. Можно купить опцион PUT (пут) на 4 месяца. Его стоимость составит около 2% от текущей цены.
Таким образом, мы заплатим всего 2%, но будем застрахованы на 4 месяца на случай обвала цены. Если цена упадёт, то мы просто реализуем опцион, у нас автоматически продаётся актив по фиксированной цене. В этом случае мы ничего не теряем, кроме тех 2% за премию опциона. Если же цена вырастет, то мы зарабатываем на его росте, как и раньше.
Лучшие брокеры для работы на Московской бирже, которые позволяют торговать с акциями, облигациями и деривативами:
Финам (акция: тариф Free Trade торговля без комиссии навсегда)
Размещение первоначальных защитных стопов должно стать обязательной привычкой. Линда Рашке
1 Психологически трейдеру проще поставить стоп-лосс и уже не переживать за текущую сделку. Он точно знает, что его потери ограничены. Как это не странно, но правильно расставленный стопы позволяют более лучше искать точки для входа. Ведь никому не хочется терять на одной сделке по 5% (для примера), поскольку текущая цена ушла далеко наверх и ближайшие минимумы находятся далеко внизу.
Рекомендую ознакомиться с очень интересной статьёй на тему психологии:
2 Трейдеру не надо быть привязанному к экрану монитора и совершать действия на основании текущих эмоций. Время дня может сильно влиять на результат.
Например, до обеда мы более сконцентрированы и мало рискуем. Когда мы сыты, то мы становимся добрее и готовы рисковать. Может у вас это не так, но большинство тех, кто торгует ежедневно замечают эту тенденцию.
3 Никогда не потеряете много. Опытные трейдеры теряют чаще, но зато по чуть-чуть.
4 Эмоциональное спокойствие. Вы не волнуетесь за сделку.
Что бывает, если не поставить стоп-лоссы:
Ещё пример на паре USDCHF:
Если бы у трейдера было хотя бы небольшое кредитное плечо, то брокер бы зафиксировал убыток по достижению маржин кола (принудительное закрытие из-за недостатка обеспечения). В итоге несмотря на то, что цена отскочила назад к прежним значениям, трейдер остался бы без депозита.
После положительного старта в какой-то конкретной сделке можно передвинуть свой стоп в безубыток (поставить его по цене открытия). Защитный ордер следует передвигать в след за ценой, поскольку как говориться "вчерашний стоп уже не актуален". Рынок постоянно находится в движении, поэтому надо принимать решение согласно последним данным.
Можно двигать стоп-лосс лишь в направлении тренда. Если позиция открыта неверно, то не стоит передвигать его в сторону увеличения потерь.
В моменте развития сильных тенденций перемещать стоп-лосс нужно не близко к текущим ценам, чтобы не оказаться выброшенным из основного движения из-за случайного колебания. Придерживайтесь средний волатильности и анализу размера японских свечей.
6. Торговля без стопов — реально ли это
Можно ли работать без стоп-лоссов? Ответ на этот вопрос неоднозначный. Финансовые инструменты разные, цели у каждого инвестора также разные. Давайте разберём разные случае и дадим ответ опираясь на задачи инвестора.
1 Если вы трейдер и хотите заработать в ближайшие несколько месяцев, для этого потребуется активно торговать. В этом случае стоп-лосс нужно будет ставить в любом случае. Ведь цель сделать деньги, а времени пересиживать убытки нет.
2 Если торговля ведётся с использованием кредитных плеч, то установка Stop-loss ещё более важна. Ведь убытки будут расти в разы быстрее, если не скинуть убыточную позицию сразу.
Это особенно актуально для рынка Форекс, где нет смысла ждать трендового движения. Валютные пары чаще всего движутся от одного уровня к другому.
3 Если мы говорим про долгосрочные инвестиции в фондовый индекс (например, через фонды ETF), то в этом случае действительно можно обойтись без простановки защитных ордеров. Потому что наша инвестиция хорошо диверсифицирована, а рынок склонен к росту на протяжении глобальных масштабов. Поэтому какие-то локальные коррекции мы легко пересидим.
Что касается финансовых кризисов, то пересидеть просадку в фондовом индексе также очень даже реально. В эти моменты самым рискованным будет инвестирование в одну акцию. Слабые компании могут уйти с рынка вовсе (ликвидироваться). Конечно, их число мизерно, особенно если мы говорим про компании относящиеся к голубым фишкам.
Однако есть вторая проблема: цена акции может не восстановиться до кризисных значений. Такую ситуацию на себе испытали инвесторы Газпрома. Его акции упали в цене с 360 рублей и после кризиса 2008-2009 гг. не поднимался выше 240 рублей, а после и вовсе упал к уровням 120-170 рублей. Такую же проблему испытывает банк ВТБ, который игнорирует все положительные новости и никак не начнет расти к уровням IPO.
Страшно представить результаты долгосрочных инвестиций, если бы инвестор хранил деньги лишь в Газпроме и ВТБ. Его баланс более чем за 12 лет не только не вырос, но ещё и упал бы где-то на 30% (с учетом дивидендов), а без учета на 50%. А если просто держать деньги в индексном ETF фонде, то за это время можно было бы заработать более чем 100%.
И это пример ещё не самый страшный. В истории некоторые известные и крупные бренды завершали свой путь банкротством. Например, Kodak, Xerox. Хотя казалось, что это супер перспективные компании.
Поэтому в целом можно инвестировать без стопов, если у вас хороший инвестиционный портфель состоящий из разных видов активов, которые не имеют никаких проблем и сложностей.
4 Если трейдер торгует на понижение, то ежедневно берется комиссия. Поэтому пересидеть "шорт" будет значительно дороже с одной стороны, а с другой крайне опасно. Ведь инфляция со временем толкает все цены наверх и в теории возможно, что открытая позиция никогда не сможет выйти в плюс.
Смотрите также видео "Как грамотно ставить стоп-лоссы":
Финам (акция: тариф Free Trade торговля без комиссии навсегда)
БКС Брокер
