Категория: Финансы / Дата: 20.06.2019

Трежерис — облигации США , их виды и как купить

4 (80%) 2 vote[s]

Каждый инвестор должен максимально разбираться во всех доступных финансовых инструментах, а тем более знать базовые финансовые возможности. В этой статье предлагаю поговорить про казначейские облигации США (трежерис). Мы ответим на следующие вопросы:

  • какие они бывают;
  • почему они так важны;
  • как их купить;

1. Что такое трежерис простыми словами

Трежерис (от англ. "Treasuries" — "казначейство", "казна") — это долговые ценные бумаги Министерства финансов Соединенных Штатов Америки. Их часто называют "казначейскими облигациями США" или "американскими трежерис" (US Treasuries).

В России аналогичные долговые ценные бумаги называются облигациями федерального займа (ОФЗ).

США с помощью трежерис финансируют свой государственный бюджет. Эмитентом являются ФРС. Взамен они получают так нужные им доллары. Каждый год их долг стабильно растёт по 1 трлн долларов. На 2019 год его цифра составляет более 22 трлн. В 2020 году долг уже превысил 24 трлн долларов.

За регулированием всего процесса стоит ФРС (федеральная резервная система). Аналог ЦБ (центрального банка) в России.

Поскольку крупнейшей самой стабильной экономикой в мире является американская, то облигации США считаются эталоном безопасности. Они считаются самыми безрисковыми ценными бумагами в мире. На основании их стоимости и доходности можно давать прогнозы по дальнейшему развитию цен акций на фондовых рынках (мы поговорим об этом чуть ниже).

Основным держателям трежерис являются ФРС, а также страны и крупнейший фонды (хедж-фонд, ПИФы). Таким образом, они диверсифицируют инвестиционные портфели от сильной волатильности, которая свойственна рынку акций.

Доходности казначейских облигаций США крайне маленькие: от 0,2% до 3,0%. Облигации большинства других стран имеют большую доходность.

Как и другие долговые ценные бумаги трежерис выпускаются посредством открытых аукционов. За счёт большого интереса на вторичном рынке все американские облигации обладают высокой ликвидностью. Её даже называют абсолютной, то есть фактически трежерис приравнивают к деньгам.

Примечание

Трежерис считаются настолько надёжными, что их даже считают в виде денег при использовании кредитных плеч (маржинальной торговле).



Однако с другой стороны, аналитики говорят о плачевном состоянии госдолга США. Каждый год он увеличивается. Это напоминает финансовую пирамиду, где за счёт новых вкладчиков осуществляется выплаты старым.

Госдолг США в 2020 году составляет 120% от ВВП. Это кажется фантастичным, но не самым большим. В Японии госдолг составляет 250% от ВВП.

2. Типы казначейских ценных бумаг США

Существуют несколько разновидностей казначейских облигаций США:

  1. Казначейский вексель (t-bill). Краткосрочная облигация, срок которой не превышает 1 года. Может исчисляться в неделях. Является дисконтной ценной бумагой, то есть купонная доходность отсутствует. Её исходная цена дешевле номинала. Прибыль инвесторов заключается лишь в разнице между покупкой и продажей. Дисконт может составлять от $1000 до $5000000. Срок погашения: 4 недели, 8 недель, 13 недель, 26 недель и 52 недели.
  2. Казначейская нота (Treasury Note, T-Notes). Среднесрочная облигация - от 1 года до 10 лет. В момент выпуска погашение составляет 2, 3, 5, 7 и 10 лет. При этом 2-летние, 3-летние и 5-летние выпускаются ежемесячно, а 10-летние в феврале, мае, августе и ноябре.
  3. Казначейская облигация (правительственные облигации, T-Bonds). От 10 до 30 лет.
  4. Облигации с переменным купоном (Floating Rate Notes, FRNs).
  5. Казначейские облигации с защитой от инфляции (Treasury Inflation Protected Securities, TIPS). Номинал индексируется по данным инфляции. Плюс к тому же начисляется небольшой купонный доход.

3. Трежерис и фондовый рынок

В финансовом "котле" находятся множество ценных бумаг. Всё взаимосвязано, поэтому доходность и риски одних оказывают влияние на стоимости других.

Когда доходность облигаций растёт, то их стоимость на бирже снижается. Инвесторы вкладываются больше в акции и валюту. Значит, если трежерис падают в цене, то можно сберечь свои деньги в долларах или американских акциях.

Чаще всего состояние рынка оценивают по казначейским нотам (среднесрочным облигациям). К ним привязаны ставки по кредитам и ипотекам.

Посмотреть текущие цены на трежерис можно на сайтах:

  • https://treasurydirect.gov/instit/instit.htm
  • http://www.wsj.com/mdc/public/page/mdc_bonds.html

Здесь представлены таблицы с наименованием бумаги, сроком погашения, её ценой и купонным доходом.

Здесь же можно посмотреть информацию о крупнейших странах, которые держат трежерис:

  • Китай ($1140,0 млрд);
  • Япония ($1036,6 млрд);
  • Бразилия ($314,0 млрд);
  • Ирландия ($279,6 млрд);
  • Швейцария ($236,6 млрд);
  • Великобритания ($227,5 млрд);

ЦБ РФ с 2018 года почти все свои запасы казначейский ценных бумаг продала и инвестировала в золото. В 2019 году процесс ухода с долгового рынка США продолжился.



4. Как купить трежерис физическому лицу

Каждый инвестор может стать кредитором правительства США, просто купив их казначейские облигации. Они котируются на биржах США в свободном доступе.

Для российского инвестора через российских брокеров проще всего инвестировать в трежерис через ETF-фонды. На данный момент на московской бирже представлены два фонда, которые позволяют это сделать. Тикеры этих ETF:

  • FXMM (с хеджированием курса рубля);
  • FXTB (без хеджирования курса рубля);

Эмитентом этих фондов является компания FinEx. Состав фонда состоит из 1-3 месячных казначейских облигаций (Solactive 1-3 month US T-Bill Index).

Эти фонды котируются на фондовом рынке ММВБ. Доступ к торгам можно получить через брокеров:

У зарубежных брокеров представлен широкий выбор ETF на облигации США. Через наших брокеров их тоже можно купить через внебиржевой рынок:

  • SHY (iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF);
  • SCHO (Schwab Short-Term U.S. Treasury ETF);
  • VGSH (Vanguard Short-Term Treasury ETF);
  • USFR (WisdomTree Bloomberg Floating Rate Treasury Fund);
  • SPDR (Barclays Capital Short Term International Treasury Bond ETF);
  • TUZ (PIMCO 1-3 Year U.S. Treasury Index Fund);
  • ISHG (iShares 1-3 года Международная казначейская облигация ETF);

Рекомендую прочитать инструкции:


Смотрите также видео "Доходность 10-летних облигаций США в 2018. Покупка казначейских облигаций":



Написать ответ

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *