Торговля ценными бумагами — привлекательная возможность заработка для многих граждан. Несмотря на присущий такой деятельности высокий риск, здесь можно получать значительные доходы. Для того, чтобы эффективно работать на фондовом рынке, нужно знать, как он устроен и понимать механизм его работы.
Ценные бумаги, принадлежащие отдельному человеку или организации могут приносить значительный доход или использоваться для проведения расчётов. Они бывают двух типов:
Удостоверяющие право владения;
Долговые документы.
Примером первых являются акции. Ко вторым относятся векселя и облигации. Используются также производные ценные бумаги (деривативы), предоставляющие право или накладывающие обязательство выполнить сделку в определённый момент времени на зафиксированных заранее условиях.
Большинство ценных бумаг может свободно продаваться или покупаться на фондовом рынке. К исключениям относятся, например, акции закрытых акционерных обществ.
Фондовый рынок представляет собой механизм, с помощью которого контролируется эмиссия и перераспределение ценных бумаг. Он, в частности, обеспечивает возможность торговать ценными бумагами и контролирует соблюдение участниками требований законодательства в этой сфере.
2. Значение фондового рынка
В процессе деятельности у государств, компаний или отдельных лиц может скапливаться значительный капитал. Если эти деньги хранить и не использовать, то инфляция приведёт к постепенному уменьшению их стоимости. Фондовый рынок даёт возможность перераспределять имеющийся капитал внутри страны и в пределах мировой экономики. Покупая ценные бумаги, стороны вкладывают деньги и получают от этого доход.
Любой бизнес в процессе своего развития нуждается в дополнительных средствах. Выпуская и продавая свои акции, он получает финансирование, рассчитываясь с эмитентами выплатой дивидендов. Фондовый рынок предоставляет возможность финансировать отдельные компании, отрасли экономики или деятельность государства.
Ценные бумаги фиксируют право собственности владельца или наличие долговых обязательств перед ним. Защиту этих прав берёт на себя фондовый рынок.
3. Участники фондового рынка
В качестве них выступают:
Инвесторы — люди или организации, которые вкладывают финансовые средства в покупку ценных бумаг. Купив акции, они имеют право на получение дивидендов и участие в управлении компании. Существует несколько разновидностей этих ценных бумаг, которые отличаются по своим характеристикам. Например, привилегированные акции не позволяют участвовать в управлении фирмой, но гарантируют выплату дивидендов независимо от финансового результата деятельности. Смотрите: отличия привилегированных и обыкновенных акций;
Эмитенты — это фирмы, которые выпускают ценные бумаги. Для того, чтобы они имели право это делать, должны быть выполнены определённые требования, предъявляемые законодательством. Поэтому акции и облигации выпускаются относительно большими компаниями.
Профессиональные трейдеры занимаются покупкой и продажей ценных бумаг. Поскольку их рыночная стоимость постоянно меняется, существует возможность покупая и продавая, получить прибыль. Эта деятельность связана с высоким риском, но одновременно даёт шансы получить значительный доход.
Владельцами ценных бумаг могут быть эмитенты и те, кто приобрели ценные бумаги. Они могут торговать следующим образом:
На биржевом рынке. В этом случае сделки совершаются через фондовую биржу.
На внебиржевом рынке. В этом случае речь идёт о прямых сделках купли-продажи. В этом случае участники берут все риски на себя.
Когда эмитент выпускает ценные бумаги, для них необходимо найти покупателей. Существуют андеррайтинговые фирмы, которые занимаются их первичным размещением (IPO). Таким образом различают первичный и вторичный рынки. В первом случае эмитированные бумаги продают первый раз, во втором — торгуют уже выкупленными бумагами.
Основная часть сделок по купле-продаже выполняется на биржах. Для работы на них установлены строгие правила. С другой стороны, для участников торгов здесь создаются оптимальные условия.
Для полноценного функционировать фондовая биржа должна:
В депозитарном центре производится контроль за переходом прав собственности на ценные бумаги и выполняется сопровождение клиринговых сделок по их купле-продаже.
Расчётная палата обеспечивает проведение учёт движения денежных средств между участниками. Здесь обеспечивается выполнение денежных переводов.
Торговая система предназначена для сбора предложений о покупке и продаже.
Регистраторы собирают информацию о владельцах ценных бумаг, которая потребуется инвесторам для принятия решений. Они ведут реестр. Регистраторы учитывают по эмитентам владельцев, которые приобрели их ценные бумаги. Иногда их привлекают к контролю проведения наиболее ответственных сделок. При необходимости регистраторы осуществляют блокировку активов.
Маркетмейкеры ответственны за установку рыночных котировок, в соответствии с которыми производится покупка и продажа ценных бумаг. Это делается таким образом, чтобы была обеспечена ликвидность. Практически любой продавец или покупатель должны иметь возможность покупки или продажи активов по рыночной цене.
Доступ инвесторов на рынок обеспечивают брокерские конторы. Необходимо тщательно относиться к их выбору.
Фондовая биржа представляет собой единую систему, которая обеспечивает бесперебойное функционирование рынка ценных бумаг. Здесь создаются наиболее благоприятные условия для совершения сделок.
5. Внебиржевой рынок
Он относится к сделкам по торговле ценными бумагами, заключаемыми между покупателем и продавцом. Для него характерны следующие особенности:
Внебиржевой рынок является децентрализованным. Здесь практически невозможно получить информацию об объёме и стоимости сделок. Вследствие этого сделка не повлияет на существующие котировки и не будет учтена при анализе спроса и предложения.
На организованном рынке расчётный центр является гарантом исполнения сделки. На внебиржевой обычно никто не обеспечивает передачу активов и выполнение оплаты.
Продавец и покупатель имеют возможность установить любой, устраивающий их, порядок расчётов. Например, могут быть установлены разные даты поставки активов и перевода денег, или использована частичная оплата. В таких случаях может быть использован посредник, которому вручается на хранение нужная сумма перед сделкой. Затем он, в соответствии с условиями, переводит её на счёт покупателю.
Такие сделки проводятся в порядке, определённом сторонами. Здесь меньше формальных требований по сравнению с исполнением на биржевом рынке, но и больше риска.
Сделки на фондовых биржах проводятся следующим образом:
На торговых площадках. Обычно при таком способе торговли удобно проводить консультации между брокером и трейдером. Первый получает заявку, и передаёт ей трейдеру для непосредственного совершения сделки. Такой способ торговли используется, в частности, на Лондонской бирже цветных металлов.
Применение электронной торговли наиболее эффективно там, где имеется высокая скорость обновления котировок. В этом случае торговые операционные издержки становятся минимальными. Такую форму работы использует NASDAQ.
Некоторые биржи применяют оба варианта: торги происходят и на площадке и с помощью системы электронного доступа. Такой способ работы применяется на Московской фондовой бирже.
Выбор используемой формы торговли обычно определяется особенностями ценных бумаг, которыми торгуют здесь.
7. Какими ценными бумагами торгуют на фондовой бирже
Существует несколько разновидностей ценных бумаг, которые можно здесь покупать и продавать. Далее рассказано о самых распространённых из них.
7.1. Акции
Наиболее распространена торговля акциями. Их выпускают компании, чтобы получить дополнительное финансирование для своего развития. Владельцы акций получают дивиденды и получают определённое количество голосов на собраниях акционеров, где решаются основные вопросы, определяющие стратегию деятельности компании.
Сумма дивидендов рассчитывается по отношению к номинальной стоимости ценной бумаги. Она может меняться в течение времени в связи с успешностью деятельности компании или особенностями стратегии её развития. Например, если ей срочно нужны деньги, то уплата дивидендов может быть уменьшена на некоторое время.
С другой стороны, чем больший доход приносит акция, тем больше её привлекательность для покупателей. При увеличении спроса рыночная цена акции будет расти. Она также может увеличиться в связи с ожиданиями инвесторов. Например, если компания платит небольшие дивиденды, но устойчиво развивается, приобретение её акций будет перспективным.
Эта ценная бумага представляет собой долговое обязательство. Облигации выпускаются не только компаниями, но и государствами. Последние выпускают их для получения внутренних или внешних займов. Те, кто приобретут такие ценные бумаги, будут получать процентные выплаты на ежегодной основе. Облигации обычно выпускаются на определённый срок, после которого эмитент их выкупает. В течение срока их действия, эти ценные бумаги имеют хождение на фондовых биржах.
Облигации менее волатильны, чем акции. Они позволяет прогнозировать свой будущий доход. В нашей стране самыми популярными являются ОФЗ (облигации федерального займа или гособлигации). По ним самый маленький купонный доход, но зато они является самыми надежными.
Для работы на фондовом рынке важно понимать общие принципы его работы. Успешное проведение сделок требует профессионального уровня работы, который требует знания и соблюдения необходимых правил. Понимание того, как работает фондовый рынок поможет принимать более обоснованные решения.
