Стратегии инвестирования на бирже — какой подход выбрать
3.5/5 - (20 голосов)
В этой статье мы поговорим про стратегии инвестирования на фондовой бирже. Какие бывают подходы для накопления денег, что лучше и проще всего выбирать рядовым инвесторам для покупки?
Что такое стратегия инвестирования простыми словами
Стратегия инвестирования — это система/подход к инвестициям для увеличению капитала с оптмизацией соотношения доходность/риск.
Ниже мы рассмотрим все популярные подходы к инвестированию в ценные бумаги, которые доступны любому физическому лицу. У каждого из нас свои виденья ситуации, восприимчивость к рискам, денежные возможности и мышление, поэтому нельзя дать единую рекомендацию для каждого по выбору стратегии инвестирования.
Прежде чем начать, вам стоит ответить на следующие вопросы (или хотя бы задуматься над ними):
Какова цель инвестирования (например: сохранить деньги, накопить на пенсию или купить квартиру);
Какие риски готовы принять (просадка в 50% терпима или потери даже в 5% не допустимы);
Сроки инвестирования (от этого зависит выбор финансовых активов);
Наличие или отсутствие свободного времени (готовы ли вы следить за своей позицией на фондовой бирже или свободное время отсутствует);
Во многом выбор стратегии инвестирования конкретно для каждого будет зависеть от ответов на эти вопросы.
Это лучшие брокеры для торговли, у которых самые низкие комиссии на оборот, есть офисы по всей России, бесплатное пополнение и снятие. Они предоставят доступ ко всем финансовым инструментам на бирже: акции, облигации, фьючерсы, опционы, валюты. Здесь можно покупать иностранные акции, следовать стратегиям профессионалов и прочее.
Начнём обзор стратегий инвестирования с самого простого и надёжного способа — копирование фондового индекса. Эта стратегия доступна каждому гражданину и приносит среднегодовую доходность около 10-15% годовых. Её иногда называют «пассивным индексным инвестированием».
Фондовый индекс — это показатель, отражающий средневзвешенный уровень цен на рынке акций. Каждая отдельная компания влияет на итоговое значение в зависимости от её весового коэффициента. Влияние разных акций разное. Например, у одной компании вес 15%, а у другой 1,25%.
Вес каждой компании в фондовом индексе зависит от совокупности факторов. Ключевыми являются:
Для российского фондового индекса ММВБ (IMOEX) максимальный вес одной компании ограничивается значением 15%. Ребалансировка коэффициентов акций в индексе происходит 4 раза в год.
В фондовый индекс входят самые сильные бизнесы на текущий момент. Если у компании начинаются проблемы, котировки снижаются и её вес будет постепенно понижен.
Как показывает американская история фондового рынка, мало кому из рядовых инвесторов удаётся перегнать по доходности фондовый индекс. Поэтому простое его копирование уже даст отличную доходность, которая в большинстве случаев опережает инфляцию.
Чтобы купить акции в нужных пропорциях потребуется колоссальная сумма денег. Порядка 14 млн рублей. Раз в квартал придётся самостоятельно производить ребалансировку, что будет отнимать средства на комиссию за оборот брокеру. Также нужно будет платить налог на прибыль по тем активам, если она есть.
Поэтому в качестве альтернативы индексному инвестированию, были придуманы ETF фонды, которые котируются на бирже как обычные акции, но их стоимость гораздо доступнее. Цена составляет до 10000 рублей за одну единицу.
ETF фонд самостоятельно будет делать ребалансировку и реинвестировать дивиденды. Комиссия за управление фонда не более 1% и уже включена в его стоимость. То есть инвестору не надо ничего платить. Можно ориентироваться только на график.
Для тех, кто копит себе на пенсию или просто накапливает капитал, можно просто купить ETF фонды на фондовый индекс и просто зарабатывать вместе со всем рынком. Приведём названия этих фондов на российский фондовый индекс с указанием комиссий:
TMOS — 0,79%;
VTBX — 0,78%;
SBMX — 1%;
Примечание
TMOS, VTBX и SBMX имеют низкую комиссию, поскольку не платят налог на прибыль по дивидендам.
ETF на американские фондовые индексы, которые можно было купить на бирже:
Самостоятельный выбор недооценённых акций и облигаций чреват ошибками. Особенно высоки риски промахов для рядовых инвесторов, которые не имеют опыта и знаний.
Уоррен Баффетт говорит: на фондовом рынке можно найти буквально несколько компаний по хорошей цене, но для начинающего инвестора сделать правильно выбор практически невозможно просто из-за отсутствия всей реальной информации.
Как же быть инвесторам? Неужели самостоятельно инвестировать настолько сложно? Вопрос лишь в том: есть ли у вас хотя бы немного желания на изучение и поиск этих недооценённых компаний. Многие не очень-то и стремятся к их поиску. Зачем, когда можно открыть график и принять решение, основываясь только на графическом анализе японских свечей? Или же послушают мнение аналитиков и купят по их советам.
Фактически это равносильно покупке акций вслепую. Финансовые аналитики могут спонсироваться брокерами, чтобы рядовые инвесторы побольше совершали торговых операций. Просто никто не задумывается, что про одну и ту же компанию можно сказать как плохое, так и хорошее. Одни будут говорить, что она переоценена, другие — недооценена. И у каждого веские аргументы. Как тут не запутаться новичку?
Отбирать компании самостоятельно действительно сложно, особенно на американском рынке. Это связано с огромнейшим количеством акций и небольшой информацией о них. Российский фондовый рынок значительно меньше и понятнее для граждан РФ.
Конечно, дивидендные выплаты в прошлом не дают гарантий в будущем. Поэтому не стоит класть все яйца в одну корзину, а лучше покупать разные акции. Диверсификация портфеля нужна обязательна.
Дивидендные аристократы — это компании, стабильно увеличивающие дивиденды из года в год. На американском фондовом рынке их много. На нашем рынке таких компаний практически нет.
Получение реальных денег, которые можно вывести или реинвестировать;
Такие акции, как правило, обеспечивают хорошей доходностью акционеров;
Стабильный приток денег, который можно самостоятельно реинвестировать;
Если бизнес перестаёт платить дивиденды или же меняют свою дивидендную политику, то логичным шагом будет продать такие акции. Но стоит помнить, что нет никаких гарантий о правильности этого решения. Просто лучше быть держателем прозрачных и предсказуемых компаний. Даже на нашем небольшом фондовом рынке можно найти прозрачные и надёжные компании, причём недорого.
На последок небольшой пример, который подчеркивает выгоду дивидендной стратегии:
Если вы инвестируете в технологическую компанию, то никаких дивидендов не получаете, поскольку этот сектор реинвестирует весь свободный денежный поток (FCF) в дальнейшее развитие бизнеса. Таким образом, можно просидеть в акциях очень долго. Они будут расти из года в год, а после может прилететь "черный лебедь" и цена обвалится, уничтожив огромную часть незафиксированной прибыли.
Большинство из нас не продадут на пике, рассчитывая на дальнейший рост, поэтому падение биржевых котировок будет равносильно потере дохода за много лет.
В случае с дивидендными акциями такого бы не было, поскольку мы получали часть денег каждый год. Да, котировки таких компаний так сильно не растут, но зато акционерам идёт поток реальных денег ежегодно, которые можно самостоятельно реинвестировать или же распределить их на повседневные расходы.
3.2. Стратегия инвестирования по принципу «купи и держи»
Ещё одним из самых простых подходов является долгосрочная инвест стратегия купил и держишь («buy and hold»). С одной стороны этот подход идеальный: купил и забыл, это не отнимет много времени. Но с другой — ошибка с выбором компаний может дорого обойтись инвестору.
Уоррен Баффет сторонник долгосрочного подхода. Он считает, что время продавать хорошую компанию — никогда. Он покупает их навечно. Но некоторые компании он всё же продаёт из-за неблагоприятных изменений в бизнесе. Важно понимать, что он не будет продавать акции по причине их сильного подорожания.
Среди российских компаний не так уж и много бизнесов, которые показывают суперустойчивость и котируются на бирже. Следует отобрать эти компании в какой-то пропорции, чтобы снизить риски "промахов" с отдельными акциями.
Плюсы стратегии купи и держи:
Регулярное получение реальных денег;
Хорошая доходность;
Стабильный приток денег;
3.3. Стоимостное инвестирование
Стоимостное инвестирование — это подход отбора недооценённых хороших компаний с крепким балансом. Другими словами: это покупка качественных акций по цене ниже их реальной стоимости.
Автор этого подхода Бенджамин Грэм. Он же автор самой популярной книги стоимостного инвестирования «Разумной инвестор». Несмотря на то, что книга была написана ещё в 1930-ые, её содержание во многом остаётся актуальным.
Баффет является главным учеником Грэма. Думаю, что все знают каких успехов он достиг просто, отбирая акции по описанным принципам.
Грэхэм задал следующие критерии при отборе стоимостных акций для инвестирования:
Вложения только в компании с капитализацией выше среднего по рынку. То есть маленькие бизнесы не подойдут, поскольку они плохо защищены в периоды кризисов;
Требования к мультипликаторам:
P/E < 15;
P/B < 1,5;
(P/E) × (P/B) < 22,5;
Размер текущих активов должен превышать размер краткосрочного долга в два раза и более;
Компания должна быть прибыльной в течении последних 10 лет. При этом размер прибыли должен вырасти минимум на 1/3;
Размер оборотного капитала больше долгосрочных долговых обязательств;
Двадцатилетняя стабильная выплата дивидендов;
Как показывает история фондового рынка, компании выбранные по стоимостному принципу обыгрывает по доходности фондовый индекс. Те инвесторы, которые инвестируют согласно принципам Грэма, могут спать спокойно, поскольку их компании переживут любой кризис.
Биржевые котировки акций движутся чаще всего волнообразно: то вверх, то вниз. Глобально рынок направлен вверх, в основном из-за инфляции и роста бизнесев. Родилось новое направление стратегий под названием «выкуп просадок (англ: «buy the dip»).
Поймать точное дно просадки невозможно, но можно просто ориентироваться на цифры. По статистике падение фондового рынка США чаще составляет не более 10%. Редко, когда больше. Поэтому можно просто докупать акции, когда их цена упала на 7-10% от максимума.
В идеале всегда иметь хотя бы какой-то денежный запас, чтобы иметь возможность докупиться. Если денежного запаса нет, то остаётся выход: брать кредитное плечо у брокера, а это уже повышает риски. Особенно опасно брать плечи на падающем рынке.
Питер Линч говорил, что выкуп просадок обеспечивает отличную доходность. Так оно и есть. Можно посмотреть историю и убиться в этом. Единственное, что нужно учитывать: рынок может не расти несколько лет, а это негативный сценарий для тех, кто хочет побыстрее заработать.
Трейдинг вызывает большой интерес у начинающих. Почему-то все склонны думать, что они способны переиграть рынок, выйти победителями с набитыми карманами денег. Но надо помнить: фондовый рынок — это не игра в котировки.
Акции — это доля в компании, а не только биржевая котировока.
Но всё равно, периодически даже у долгосрочных инвесторов возникает желание заработать на колебании курсов. Например, когда цена необоснованна сильно взлетела.
Тех, кто занимается активной торговлей называют трейдерами. Как правило, это частные лица зарабатывающие на колебании ценах. При этом могут ещё открывать короткие позиции (шорт), что позволяет зарабатывать даже на понижении курса.
По статистике 95% трейдеров теряют деньги на бирже. Эта информация проверенная временем, но начинающих всё равно не останавливает. Каждый уверен, что он тот, кто сможет быть умнее рынка.
Мало, кто задумывается о потере времени на биржевую деятельность. Активный трейдинг отнимает всё свободное время, которое можно было потратить на работе, чтобы получать стабильные деньги без лишних переживаний. Трейдеры тратят много нервов, портят зрение, не получают радости жизни из-за постоянного напряжения.
Есть заблуждение, что из маленького капитала можно быстро сделать большой. На самом деле, для трейдинга желательно иметь солидные деньги. Минимум 1 млн рублей, а лучше 10 млн рублей. Только с такой стартовой суммой можно получить прибыль, которая действительно позволила жить на них.
Вариант с активным трейдингом подойдёт далёко не всем.
Тех, кто приходит со $100 на Форекс обычно постигает жесткая неудача потери денег.
5. Доверительное инвестирование
Одно из самых плохих решений, которое может принять инвестор — это отдать свои деньги под управление. Чаще всего это делается через ПИФы (паевые инвестиционные фонды).
С учётом множества комиссионных расходов, мало кто из управляющих фондов способен обогнать динамику фондового индекса. Поэтому смысл в них инвестировать нет, когда можно воспользоваться простым индексным инвестированием через ETF.
Многие покупаются на красивые графики ПИФа предыдущих лет. Но предыдущие результаты ничего не могут сказать о будущем. Можно даже сделать предположение, что таких хороших результатов скорее не будет, поскольку рынок изменится и те стратегии, что работали ранее не будут работать с той же эффективностью. Рынок всегда стремится к среднему значению.
У фондов есть несколько стратегий. Какая-нибудь покажет доходность лучше индекса чисто случайно. Вот её и будут предлагать новым клиентам, как лучшую. Никто не будет показывать другие 10 стратегий с минусом.
Средняя стоимость за доверительное управление составляет 1-3% в год. Это комиссию придётся уплатить независимо от результата фонда. С прибыли будет браться около 10-30% в качестве комиссии. Такие большие расходы съедают большую часть прибыли.
Существует множество стратегий инвестирования на фондовой бирже. Но не существует какой-то универсальной, которая бы подошла каждому человеку. Кто-то верит в свои силы и готов активно торговать. Кто-то верит в бизнес и поэтому готов длительное время удерживать их акции. Кто-то доверяет управляющим, которые могут получить большие проценты за короткое время.
Никто не запрещает открыть несколько брокерских счётов и вести на них различные действия. Например, на одном накапливать исключительно ETF-фонды, на другом акции на долгосрок, на третьем покупать только облигации. Так можно всегда иметь ликвидность за счёт облигаций и хорошие показатели роста на горизонте нескольких лет за счёт инвестиций в акции.
На бирже всегда можно найти хорошие возможности для заработка. Не забывайте, что результат приходит с опытом. Нельзя просто прийти на биржу и сразу начать делать огромные деньги.
Финам (акция: тариф Free Trade торговля без комиссии навсегда)
БКС Брокер
